Dit is waarom investeerders optimistisch zijn over Disney ondanks het proxy-gevecht met miljardair Peltz

Topline

Disney-aandelen bereikten donderdag een hoogtepunt in twee maanden nadat de miljardair-activistische investeerder Nelson Peltz een proxy-gevecht lanceerde om een ​​zetel in de raad van bestuur van Disney te bemachtigen, terwijl het uitgestrekte entertainmentimperium voor weer een andere spraakmakende uitdaging voor zijn bedrijfsstructuur staat.

Belangrijkste feiten

Disney-aandelen stegen donderdag met 3.8% tot $ 100, de hoogste aandelenkoers sinds begin november.

Peltz's hedgefonds Trian bekendgemaakt Woensdag dat het 9.4 miljoen aandelen van Disney bezit, een belang ter waarde van ongeveer $ 940 miljoen en ongeveer 0.5% van het bedrijf vertegenwoordigt, ook onthulling herstelthemagic.com om de steun van de aandeelhouders te verzamelen tijdens zijn machtsstrijd.

Het bedrijf schetste verschillende veranderingen voor het "bedrijf in crisis" Disney om het aandeel dat de afgelopen jaren veel slechter presteerde dan de markt om te keren, ondanks dat het "een van de meest bevoorrechte consumentenentertainmentbedrijven ter wereld" is, waaronder het herstel van stockdividenden tegen 2025, waarbij een duidelijk opvolgingsplan voor Disney's 71-jarige CEO Bob Iger en prioriteit geven aan winstgevendheid in zijn streamingactiviteiten.

Trian's investering van zo'n groot bedrag in Disney "benadrukt de onderliggende waarde van de aandelen", schreef Loop Capital-analist Alan Gould donderdag in een notitie aan klanten, terwijl Geetha Ranganathan van Bloomberg Intelligence vertelde De proxy-strijd van Yahoo Finance helpt "het management eerlijk te houden, het houdt ze scherp, vooral als het gaat om opeenvolgende kwesties."

In een release, Disney aangedrongen aandeelhouders om tijdens de komende jaarvergadering tegen Peltz te stemmen, waarbij ook voormalig Nike-CEO Mark Parker als nieuwe voorzitter wordt benoemd.

Forbes-waardering

Peltz is volgens hem 1.4 miljard dollar waard Forbes' laatste berekeningen. Peltz zit in het bestuur van Unilever, Wendy's en de Madison Square Garden-holding en was eerder lid van het bestuur van Procter & Gamble na een succesvolle proxy-strijd.

Belangrijke achtergrond

Iger begon een termijn van twee jaar als CEO van Disney in november na een terugtrekking uit de functie in 2020, waardoor de aandelen van het bedrijf met 7% stegen toen investeerders de terugkeer van Iger's "magie" aankondigden. De Wall Street Journal gerapporteerd in november dat Trian voor ongeveer $ 800 miljoen aan Disney-aandelen kocht en de terugkeer van Iger niet steunde, hoewel het bedrijf van Peltz deze week zei dat het Iger niet wilde dwingen. Een van de belangrijkste problemen van Peltz met het leiderschap van Disney was de overname door het bedrijf van 71st Century Fox voor $ 21 miljard in maart 2019. vertellen CNBC op donderdag dat "Fox dit bedrijf pijn heeft gedaan" en "wat eens een ongerepte balans was in een puinhoop veranderde". Gould zegt dat hij "er zeer zeker van is dat de waarde die wordt gecreëerd door het kopen van Pixar, Marvel en [Lucasfilm] veel hoger is dan eventuele te hoge betalingen op Fox." Afgelopen jaar, Disney kreeg te maken met een andere proxy-uitdaging van een miljardair-investeerder, Daniel Loeb van Third Point, die Loebs verzoek om ESPN af te splitsen afsloeg, maar ermee instemde een door Loeb gesteund lid in de raad van bestuur te benoemen.

Contra

Ranganathan was vrij pessimistisch over wat de machtsstrijd zou kunnen betekenen voor Disney, en vertelde Yahoo Finance dat het een "onnodige afleiding" zou kunnen zijn voor Iger en het bedrijf. Gould, die over het algemeen veel optimistischer was over wat Trian's push betekent voor Disney, merkte ook op dat "de strijd tijdrovend en kostbaar zal zijn".

Verrassend feit

Disney-aandelen zijn met 10% gedaald sinds de overname van Fox in 2019, vergeleken met een winst van meer dan 40% voor de S&P 500.

Verder lezen

Nelson Peltz zet zijn pleidooi voor Disney-proxygevecht uiteen, hekelt de overname van Fox (CNBC)

Disney-aandelen stijgen 10% bij terugkeer van Bob Iger's 'Magic' (Forbes)