In een poging de ongebreidelde inflatie te beteugelen, verhoogt de Fed de rente agressief. En stijgende tarieven zijn een grote rem op de aandelenmarkt en de economie.
Maar volgens Cathie Wood van Ark Invest blijft de Fed misschien niet te lang agressief.
Op de vraag of ze denkt dat de Fed de rentetarieven volgend jaar zal blijven verhogen of verlagen tijdens een recent Bloomberg-interview, was het antwoord van Wood "het laatste".
"We krijgen allerlei signalen dat de economie erg zwak is", zegt ze, erop wijzend dat de arbeidsmarkt misschien niet zo sterk is als de krantenkoppen suggereren.
“We horen het ene ontslag na het andere. En we weten dat de [Challenger, Gray & Christmas]-enquête zegt dat het aantal ontslagen jaar op jaar met 55% tot 60% is gestegen.”
Het is geen mooi plaatje. Maar Wood blijft zich inzetten voor haar go-to-beleggingsthema's.
Mis niet
'We zitten in een recessie'
Politici houden er niet van om het 'R-woord' te gebruiken, maar de cijfers suggereren anders: het reële BBP in de VS daalde in het eerste kwartaal met 1.6% op jaarbasis en daalde vervolgens met nog eens 1% in het tweede kwartaal.
Wood erkent de schrijnende situatie.
"We denken dat we in een recessie zitten: twee opeenvolgende kwartalen van reële bbp-dalingen is het begin van die definitie", vertelt ze aan Bloomberg. "Drie opeenvolgende maanden van dalingen in voorlopende indicatoren, die we nu hebben, zouden hetzelfde suggereren."
Een vertraging van de economie zou de Fed twee keer kunnen doen nadenken over renteverhogingen.
Maar hoe zit het met stijgende inflatie?
Wood gelooft niet dat de meest geciteerde inflatiecijfers het hele verhaal vertellen.
“De CPI, en in zekere zin de PPI, zijn beide achterblijvende indicatoren. De Fed drijft het beleid af van achterblijvende indicatoren.”
Ze legt uit dat de goudprijs – die ze “de reële inflatiemeter” noemt – in augustus 2020 een hoogtepunt bereikte en zich nu aan de onderkant van de recente handelsrange bevindt.
Vasthouden aan innovatie
Wat de Fed vervolgens ook doet, haar enorme renteverhogingen – of beter gezegd de verwachting van die renteverhogingen – hebben geleid tot een ineenstorting van de aandelenmarkt.
De S&P 500 is tot op heden 12% gedaald, terwijl Wood's vlaggenschipfonds Ark Innovation ETF (ARKK) in dezelfde periode met meer dan 45% daalde.
Maar de superinvesteerder houdt vast aan haar wapens.
Op de vraag waarom we niet meer contant geld aanhouden (in plaats van het aan aandelen toe te wijzen) gezien deze moeilijke economische achtergrond, is het antwoord van Wood eenvoudig: "We gaan 100% investeren in innovatie."
Ze legt uit dat innovatie problemen zal oplossen - en die zijn er momenteel volop.
“We hebben problemen met de toeleveringsketen, waar we nog steeds over horen. Door de oorlog zijn de energie- en voedselprijzen gestegen, wat de koopkracht van de consument enorm schaadt”, zegt Wood.
“En dus denk ik dat beter, goedkoper, sneller, productiever, efficiënter, creatiever gaat winnen. Dat is wat innovatie is.”
We kunnen dat investeringsthema inderdaad zien in de topposities bij ARKK.
Tesla (TSLA): de fabrikant van elektrische voertuigen is momenteel de grootste participatie in ARKK, goed voor 8.9% van de weging van het fonds. In een rapport eerder dit jaar voorspelde Ark Invest een aandelenkoers van $ 4,600 voor Tesla in 2026 - wat een potentieel voordeel van meer dan 400% vertegenwoordigt ten opzichte van waar het aandeel vandaag staat.
Zoomvideocommunicatie (ZM): aandelen van dit videocommunicatiebedrijf kelderden in 40 met bijna 2022%, maar Ark Invest ziet een glorieuze opleving in de niet al te verre toekomst. Ark Invest bracht in juni een onderzoeksrapport uit, waarin wordt geschetst hoe de aandelenkoers van Zoom in 1,500 $ 2026 zou kunnen bereiken. Zoom is het op een na grootste belang bij ARKK met een gewicht van 8.3%.
Roku (ROKU): Roku - de op twee na grootste holding bij ARKK - is een andere in elkaar geslagen naam. De aandelen zijn in 65 met 2022% gedaald. Maar het bedrijf blijft profiteren van de seculiere trend van on-demand videostreaming. In het tweede kwartaal voegde Roku 2 miljoen actieve accounts toe, waarmee het totale aantal actieve accounts op 1.8 miljoen kwam.
Wat te lezen?
Aanmelden voor onze MoneyWise-beleggingsnieuwsbrief om een gestage stroom van bruikbare ideeën van de beste bedrijven van Wall Street.
Als uw pensioenplannen door de inflatie in de war zijn gegooid, is dit een stressvrije manier om: weer op het goede spoor
'Er is altijd wel ergens een bullmarkt': de beroemde woorden van Jim Cramer suggereren dat je hoe dan ook geld kunt verdienen. Hier zijn 2 krachtige wind in de rug om vandaag van te profiteren
Dit artikel geeft alleen informatie en mag niet worden opgevat als advies. Het wordt geleverd zonder enige vorm van garantie.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/economy-very-weak-heres-why-160000163.html