Dit is waarom grote bankaandelen zoals JPMorgan worstelen ondanks solide winsten

Topline

Aandelen van verschillende grote banken kelderden op vrijdag - zelfs na het rapporteren van solide kwartaalresultaten - omdat de rapporten beleggers teleurstelden en sommige bedrijven waarschuwden voor stijgende kosten en "inflatoire druk" die van invloed kunnen zijn op toekomstige winsten.

Belangrijkste feiten

Aandelen van JPMorgan Chase, de grootste Amerikaanse bank qua activa, verloren vrijdag meer dan 5%, ondanks het verslaan van winst- en omzetramingen.

Het was de kleinste winstdaling van de bank in de afgelopen zeven kwartalen, en de CFO van JPMorgan verlaagde de verwachtingen voor bedrijfsbrede rendementen, daarbij verwijzend naar 'tegenwind', waaronder 'inflatoire druk'.

Aandelen van Citigroup daalden eveneens met meer dan 2% na het rapporteren van solide omzet- en winstcijfers, aangezien beleggers vooral gealarmeerd waren door de forse winstdaling van de bank.

De nettowinst van het bedrijf daalde in het vierde kwartaal met 26%, waarbij Citigroup de stijgende kosten de schuld gaf van de scherpe daling. 

De enige grote bank die vrijdag winst rapporteerde en tegen de trend inging, was Wells Fargo, waarvan de aandelen meer dan 3% stegen na beter dan verwachte inkomsten en een grote winstsprong.

Wells Fargo, de op drie na grootste Amerikaanse bank qua activa, zei dat de kredietverlening weer aantrekt, eraan toevoegend dat de laatste kwartaalresultaten werden gestimuleerd door een vrijgave van de reserve van $ 875 miljoen die was gereserveerd om te beschermen tegen verliezen op leningen.

Belangrijke achtergrond:

Bankaandelen hebben de afgelopen weken beter gepresteerd in een omgeving met stijgende rentetarieven, waarbij veel analisten een opwaartse voorspelling voor 2022 voorspellen. Stijgende rentetarieven stellen banken doorgaans in staat meer in rekening te brengen voor leningen en hogere opbrengsten te genereren op contanten, wat de winstmarges helpt verhogen. Hoewel de krantenkoppen over inkomsten en winst die vrijdag door enkele grote banken werden gerapporteerd, zeker niet zwak waren, lijken de rapporten Wall Street te hebben overrompeld, waarbij investeerders mogelijk meer verwachtten.

Cruciaal citaat:

"Het belangrijkste dat ons opvalt, zijn de kosten", zegt de oprichter van Vital Knowledge, Adam Crisafulli, en hij voorspelt dat het "waarschijnlijk een thema zal zijn in de komende weken als aanvullende Q4-resultaten worden gerapporteerd." Vooral JPMorgan's richtsnoer voor stijgende kosten is het "belangrijkste macro-nieuws van de hele week", omdat het wijst op de toenemende risico's van zowel looninflatie als tegenwind van de bedrijfsmarges, zegt hij. 

Verrassend feit:

Wells Fargo was vorig jaar een van de best presterende bankaandelen, steeg met 59% en versloeg bedrijven als JPMorgan Chase en Bank of America, die in 25 respectievelijk ongeveer 47% en 2021% stegen.

Verder lezen:

Dit is de reden waarom aandelen stijgen ondanks een ander ernstig inflatierapport (Forbes)

Aandelen schieten omhoog nadat Powell zegt dat de Fed niet bang is om de rente verder te verhogen als de inflatie aanhoudt (Forbes)

Ford overschrijdt de marktwaarde van $ 100 miljard terwijl de aandelen stijgen dankzij plannen voor hete elektrische voertuigen (Forbes)