Topline
Te midden van de toegenomen angst voor een recessie waarschuwen grote Wall Street-bedrijven nu dat de aanhoudende uitverkoop op de markt, die zeven opeenvolgende weken van verliezen op schema ligt, veel erger zou kunnen worden - met aandelen die naar verwachting met nog eens 20% of zo zullen dalen als de economie naar een dreigende recessie.
Een topstrateeg ziet aandelen met nog eens 24% dalen als de economie in een recessie terechtkomt.
Bryan R. Smith / AFP via Getty Images
Belangrijkste feiten
De vrees voor een recessie is deze week toegenomen, na grote retailers waarschuwde over inflatoire druk die de kwartaalwinsten aantast en de Federal Reserve beloofde dat het “zal niet aarzelen” om de rente te blijven verhogen totdat de stijgende prijzen weer dalen.
De S&P 500 zou kunnen dalen tot 3,000 als de economie in de nabije toekomst in een recessie belandt, wat neerkomt op een daling van ongeveer 24% ten opzichte van het huidige niveau van de index van ongeveer 3,900, volgens een recente notitie van Deutsche Bank's belangrijkste Amerikaanse aandelen- en wereldwijde strateeg, Binky Chadha.
Hoewel hij een koersdoel van 4,750 voor de S&P 500 heeft (meer dan 20% hoger dan het huidige niveau) en tegen het einde van het jaar een "relief rally" voorspelt, bestaat het risico dat een "langdurige uitverkoop" in een "zelfvervullende recessie" terechtkomt ', zei Chadha.
De marktverliezen kunnen groter worden als de economie in een recessie belandt, merkt David Kostin, hoofdstrateeg van de Amerikaanse aandelen van Goldman Sachs, op, die de kans op een neergang binnen de komende twee jaar op 35% schat.
Hij wijst op historische gegevens die aantonen dat de S&P 12 tijdens 500 recessies sinds de Tweede Wereldoorlog met gemiddeld 24% en gemiddeld 30% is gedaald: op basis van dat patroon zou de aandelenmarkt met nog eens 11% tot 18% kunnen dalen ten opzichte van het huidige niveau , voorspelde Kostin in een recente notitie.
Strategen bij Bank of America waarschuwden ondertussen voor een scenario van stagflatie - een vertragende economische groei en hoge prijzen - dat een 'worst case'-scenario zou kunnen creëren voor aandelen waarbij de S&P 500 daalt tot 3,200, een daling van ongeveer 18% ten opzichte van het huidige niveau.
Cruciaal citaat:
"De inflatie blijkt plakkerig te zijn en de vooruitzichten van de Fed zijn voor een renteverhogingscyclus die historisch vaker wel dan niet in een recessie is geëindigd (8 van de 11 of 73% van de tijd), waarbij de Fed dit risico erkent en accepteert", aldus Deutsche Bank. zei Chadha.
Waar u op moet letten:
De recente uitverkoop op de markt, in combinatie met het vooruitzicht van agressieve renteverhogingen door de Federal Reserve in haar pogingen om de inflatie te bestrijden, heeft zeker “verhoogde angst voor recessie”, zegt hoofdeconoom Mark Zandi van Moody's Analytics. Hij schat de kans op een recessie op 33% in de komende 12 maanden en bijna 50% binnen 24 maanden, hoger dan sommige van zijn collega's.
Raaklijn:
Beleggers moeten op hun hoede zijn aangezien "recessierisico's de overhand nemen" op de markten, aldus Savita Subramanian, de aandelen- en kwantitatieve strateeg van Bank of America, in een recente notitie. Niet alleen neemt de kans op stagflatie toe, maar de huidige marktomstandigheden doen denken aan de internetzeepbel van 1999-2000, die werd gekenmerkt door een 'acceptatie van het ondenkbare', zegt ze.
Verder lezen:
Beleggers hebben 'nergens te verbergen' nu S&P 500 het berenmarktgebied nadert (Forbes)
Warren Buffett's $ 51 miljard winkelen op de aandelenmarkt: dit is wat hij koopt (Forbes)
Bron: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/05/19/heres-the-worst-case-scenario-for-stocks-according-to-goldman-deutsche-bank-and-bank- van Amerika/