Dit is het draaiboek als de rest van de wereld zich losmaakt van de Amerikaanse dollar, zegt de monetaire loodgietergoeroe van Credit Suisse

Het probleem is dat het veel heeft gebroken - volgens Pozsar, drie keer sinds 1997, voor het laatst in 2019, toen de Federal Reserve kortstondig de controle over de daggeldrentemarkt verloor. en Pozsar, maar ook andere deskundigen, denkt dat de Amerikaanse sancties tegen Rusland een belangrijke verschuiving markeren sinds de grootste grondstoffenproducent ter wereld in de strafbank is gezet.

Lees ook: Russische grondstoffen zijn tegenwoordig net als subprime CDO's in 2008, zegt rentestrateeg

Het Office of Foreign Assets Control van de Schatkist, zegt hij, is momenteel veel machtiger dan het Federal Open Market Committee of de Financial Stability Oversight Council. "De staat doet wat de staat doet, en het FOMC zal de volgende inflatie moeten opruimen", zegt hij.

Zonder prijsstabiliteit is er geen exorbitant voorrecht of dollarsuprematie, zegt Pozsar. Hij zegt dat het rationeel is om na te denken of China de renminbi zal herwaarderen
CNYUSD,
-0.03
ten opzichte van de dollar, en of Saoedi-Arabië en Hong Kong hun pinnen zullen opgeven. “Tenslotte, als [voormalig minister van Financiën] Larry Summers gelijk heeft en de Fed gedwongen zal worden om tot bijna 5% te stijgen, en als we gelijk hebben over de relatieve daling van de FX-waarde van de Amerikaanse dollar, waarom zou iemand dan schaduwen? de Amerikaanse wandelfiets en verpletteren binnenlandse woningen en lijden aan een piek in de kosten van levensonderhoud als gevolg van een koppeling die nergens meer op slaat, 'vraagt ​​​​hij.

Geld, voegt hij eraan toe, kan geen grondstoffen kopen in tijden van schaarste. "Maar landen kunnen ervoor kiezen hun valuta's te herwaarderen als ze hun waarde hebben onderdrukt, of hun valutakoppelingen heroverwegen met het oog op het maximaliseren van de grondstoffen die ze kunnen kopen in een wereld van tekorten", zegt hij.

Wat is zijn draaiboek? Als je geen kwantitatieve verkrapping kunt gebruiken of je weg uit de inflatie kunt werken, dan is een daling van de Amerikaanse dollar onvermijdelijk, "en shorten op de Amerikaanse rente, de Amerikaanse dollar en sommige valutakoppelingen is logisch", zegt hij.

Opgemerkt moet worden dat de Amerikaanse dollar
DXY,
-0.06%
heeft ondanks zijn critici niet geworsteld tijdens de Russische invasie van Oekraïne en bereikte dinsdag zijn hoogste niveau ten opzichte van de euro
EURUSD,
+ 0.24%
over meer dan een jaar. Een deskundige loodgieter weet niet noodzakelijkerwijs hoe hij een huis moet bouwen.

Het gezoem

Gelukkig cijferseizoen - resultaten over het eerste kwartaal zijn vrijgegeven door JPMorgan Chase
JPM,
-3.57%,
Delta Air Lines
DAL,
+ 4.58%
en BlackRock
BLK,
-0.36%
onder andere. Delta-aandelen stegen na sterker dan verwachte inkomsten, waardoor rivaliserende luchtvaartmaatschappijen, waaronder American Airlines, zich terugtrokken
AAL,
+ 9.57%,
terwijl de resultaten van JPMorgan achterbleven bij de schattingen.

De producentenprijzen stegen in maart met 1.4%, sneller dan verwacht, meldde het Arbeidsdepartement. Het VK rapporteerde de hoogste inflatie in drie decennia. De centrale bank van Nieuw-Zeeland verhoogde de rente met een half punt als verrassing voor de markt, terwijl de Bank of Canada naar verwachting ook de rente met een half punt verhoogt.

Twitter
TWTR,
+ 3.66%
aandeelhouder klaagt Elon Musk aan en beweert dat hij en anderen financiële verliezen hebben geleden door de vertraging van de miljardair bij het bekendmaken van zijn belang in het socialemediabedrijf.

De markten

Amerikaanse aandelenfutures
ES00,
+ 0.32%

NQ00,
+ 0.97%
afgevlakt na vroege winsten. De S&P 500
SPX,
+ 0.57%
gesloten lagere dinsdag voor de vijfde keer in zes sessies.

Het rendement op de 10-jarige schatkist
TMUBMUSD10Y,
2.662%
was 2.75%.

Toppers

Hier waren de meest actieve tickersymbolen op de aandelenmarkt vanaf 6 uur Eastern.

Willekeurig leest

Anheuser Busch
KNOP,
+ 1.17%
en Major League Baseball zal toevoegen straatventers recyclen naar de tribunes.

Over honkbal gesproken, coach Alyssa Nakken werd de eerste vrouw die een MLB-optreden op het veld maakte.

Need to Know begint vroeg en wordt bijgewerkt tot de openingsbel, maar hier aanmelden om het eenmaal in uw e-mailbox te laten bezorgen. De per e-mail verzonden versie zal om ongeveer 7 uur Oost worden verzonden.

Wil je meer voor de komende dag? Meld je aan voor The Barron's Daily, een ochtendbriefing voor investeerders, inclusief exclusief commentaar van Barron's en MarketWatch schrijvers.