Dit is het ongelooflijk sterke signaal voor aandelen dat afkomstig is van de markt voor bedrijfsobligaties:

Maar onze oproep van de dag bestudeert het verband tussen de bedrijfsobligaties en de aandelenmarkten. De spreads in zowel investment-grade als risicovollere hoogrentende obligaties zijn de afgelopen drie weken snel verkleind.

Analisten van Bespoke Investment Group hebben de geschiedenis van dergelijke spreadcompressie bestudeerd, hoewel het geen lange reeks is, aangezien de populaire credit-default swap-indexen pas deze eeuw werden uitgevonden.

Het signaal is ongelooflijk sterk aan de kant van de junkbond. In de negen voorgaande keren dat de CDX HY-spreads in drie weken met ten minste 75 basispunten daalden, steeg de S&P 500 in de volgende week, zes maanden en een jaar, met een gemiddeld rendement van 22% in het volgende jaar. "Het is ontzettend moeilijk om met een marktsignaal te komen dat er op de lange termijn veel beter uitziet", aldus de Bespoke-analisten.

Op obligaties van beleggingskwaliteit is het minder sterk, maar nog steeds positief. Wanneer de CDX IG-spread over drie weken met minstens 15 basispunten is gedaald, en dat is sinds 14 2005 keer gebeurd, steeg de S&P 500 in 12 van die gevallen in een jaar tijd, met een gemiddelde winst van 13%.

Een woord van waarschuwing echter. Tegen de huidige prijzen, junk bonds
JNK,
+ 0.06%
rekenen niet op een recessie, volgens BCA Research. De index rekent op een standaardpercentage van 6.65%. "Aangezien het wanbetalingspercentage tijdens recessies doorgaans meer dan 8% bedraagt, is er ruimte voor verdere verbreding van de spreads als de recessierisico's toenemen", aldus de BCA-analisten.

Het gezoem

Tesla
TSLA,
+ 6.38%
gerapporteerd winst boven verwachting en slaagde erin om cashflow positief te zijn voor het kwartaal door 75% van zijn bitcoin te verkopen
BTCUSD,
-3.13%
bezit, met verlies. De fabrikant van elektrische voertuigen zei ook dat het van plan is om medio volgend jaar te beginnen met de lang uitgestelde leveringen van Cybertruck. Ford
F,
+ 0.43%,
gaat ondertussen duizenden banen schrappen om zich weer op EV's te concentreren, The Wall Street Journal en Bloomberg News meldden.

Aluminiumproducent Alcoa
AA,
-2.13%
en casino-exploitant Las Vegas Sands.
LVS,
+ 4.60%
herstelde zich na sterker dan voorspelde resultaten. United Airlines
UAL,
-8.95%
inkomsten misgelopen en zijn capaciteitsplannen voor volgend jaar verlaagd. Cruise-operator Carnaval
CCL,
-12.31%
daalde 12% na de verkoop van $ 1 miljard aan aandelen.

Amazone
AMZN,
+ 0.07%
zei dat het een acquisitie van $ 3.9 miljard doet van 1Life Healthcare
EENM,
+ 69.35%,
de eigenaar van eerstelijnszorgaanbieder One Medical.

De Europese Centrale Bank maakte zijn eerste renteverhoging in tien jaar met een stijging van een half punt, enigszins verrassend voor de markt, aangezien het ook goedkeurde wat het het Transmissiebeschermingsinstrument noemt, om de spreads van de obligatierendementen in de eurozone te beperken. 

De Amerikaanse werkloosheidsaanvragen stegen met 7,000 tot 251,000, terwijl de Philadelphia Fed-industrieindex met een stand van -12.3 dieper in negatief gebied terechtkwam.

De Italiaanse premier Mario Draghi nam ontslag, waardoor de op twee na grootste economie van de eurozone in politieke beroering kwam en Italiaanse obligatierendementen hoger sturen.

Het Russische Gazprom hervat het verzenden van gas naar Duitsland door de Nord Stream 1-pijpleiding met hetzelfde tarief van 40% als vóór de geplande onderhoudsperiode. Rusland zei ook dat het van plan is om voor 15 september annexatiestemmingen in de Oekraïense regio's te houden. Oekraïne devalueerde zijn munt, de hryvnia, met 25% ten opzichte van de Amerikaanse dollar.

De markt

Amerikaanse aandelenfutures
ES00,
-0.15%

NQ00,
+ 0.14%
wezen op een gedempte start. Futures op ruwe olie
KL.1,
-4.37%
tuimelde en verloor ongeveer $ 4 per vat. Het rendement op de 10-jarige schatkist
TMUBMUSD10Y,
2.945%
gedaald na de meest recente economische gegevens van de VS.

Toppers

Hier waren de meest actieve beurstickers vanaf 6 uur Eastern.

Willekeurig leest

General Motors
gm,
-0.17%
wil een zelfrijdende auto testen zonder stuur of pedalen.

A mogelijk Fabergé-ei werd teruggevonden op het jacht van een in beslag genomen Russische oligarch.

Deze bruid moest liften naar haar eigen bruiloft.

Need to Know begint vroeg en wordt bijgewerkt tot de openingsbel, maar hier aanmelden om het eenmaal in uw e-mailbox te laten bezorgen. De per e-mail verzonden versie zal om ongeveer 7 uur Oost worden verzonden.

Wil je meer voor de komende dag? Meld je aan voor The Barron's Daily, een ochtendbriefing voor investeerders, inclusief exclusief commentaar van Barron's en MarketWatch schrijvers.