Dit is hoe lang het duurt voordat aandelen herstellen van bearmarkten

Topline

Nu de aandelenmarkt een van de ergste verliezen sinds decennia heeft, te midden van een meedogenloze uitverkoop die de S&P 500 bijna 20% onder zijn recordhoogte heeft geduwd, nemen de recessierisico's toe - maar de geschiedenis leert dat niet alle bearmarkten tot langdurige neergang leiden en aandelen kunnen het volgende jaar vaak weer opveren.

Belangrijkste feiten

De benchmark S&P 500-index in het kort viel in een berenmarkt afgelopen vrijdag - op een gegeven moment meer dan 20% gedaald ten opzichte van het hoogtepunt in januari - en blijft in de buurt van dat gebied zweven, aangezien de stijgende inflatie en stijgende tarieven leiden tot angst voor een recessie.

De laatste bearmarkt was in maart 2020, toen de pandemie van het coronavirus de Amerikaanse economie in een recessie bracht, maar die neergang was ongewoon kort in vergelijking met andere in het verleden (de bearmarkt tussen 2007 en 2009 duurde 546 dagen).

"Geen twee bearmarkten zijn precies hetzelfde", merkt Bespoke Investment Group op, erop wijzend dat 8 van de 14 eerdere bearmarkten sinds de Tweede Wereldoorlog recessies zijn voorafgegaan, terwijl de andere 6 dat niet deden.

Zodra de S&P 500 de drempel van 20% bereikt, dalen aandelen doorgaans met nog eens 12% en duurt het volgens Bespoke-gegevens gemiddeld 95 dagen om het einde van een bearmarkt te bereiken.

In meer dan de helft van de 14 bearmarkten sinds 1945 bereikte de S&P 500 een dieptepunt binnen twee maanden nadat hij aanvankelijk onder de drempel van 20% was gedaald - en de forward-rendementen waren grotendeels positief, merkt Bespoke op, waarbij de index gemiddeld 7 steeg. % en bijna 18% respectievelijk over periodes van 6 en 12 maanden.

Als de Amerikaanse economie kan voorkomen dat ze in een recessie terechtkomt, zouden aandelen in de toekomst in een betere positie verkeren: bearmarkten die zich vóór een recessie voordoen, duren langer (duur 449 dagen vergeleken met 198 dagen zonder recessie) met grotere verliezen (een gemiddelde daling van 35% ten opzichte van 28%), volgens Bespoke.

Belangrijke achtergrond

Het is tientallen jaren geleden dat de aandelenmarkt zo'n lange reeks zware verliezen heeft geleden. De Dow Jones Industrial Average boekte onlangs zijn achtste week met een daling - de langste verliezende reeks sinds rond de tijd van de Grote Depressie in 1932, terwijl de S&P 500 en technologie-zware Nasdaq Composite zeven opeenvolgende weken lager zijn gedaald, hun langste verliezende reeks sinds de dotcom-crash in 2001.

Verrassend feit

De laatste vier keer dat de Nasdaq zo'n reeks wekelijkse verliezen van 1% of meer boekte, was in 1973, 1980, 1990 en 2001, volgens gegevens van Bespoke. In alle gevallen deden die strepen zich voor "ofwel vlak voor of heel vroeg in een recessie".

Waarop moet ik letten?

De S&P 500 heeft slechts drie keer een losing streak van zeven weken of meer opgetekend - in 1970, 1980 en 2001, volgens Mark Hackett, hoofd van het investeringsonderzoek van Nationwide. "Helaas was de index de volgende 12 maanden telkens negatief", zegt hij. De index kan tanken door tussen de 11% en 24% als de economie in de nabije toekomst in een recessie belandt, hebben grote Wall Street-bedrijven gewaarschuwd.

Cruciaal citaat

"Aanhoudende inflatie, een nieuwe beleidsfout van de Fed en angst voor een recessie hebben beleggers zenuwachtig gemaakt", zegt Edward Moya, senior marktanalist voor Oanda. De wijdverbreide verkoop zal waarschijnlijk "alleen maar versnellen", aangezien beleggers op hun hoede zullen blijven totdat de Fed "tekens begint te vertonen dat ze zich zorgen maken over de financiële omstandigheden en dat ze misschien stoppen met zo agressief aanscherpen."

Verder lezen:

S&P 500 duikt kort in de bearmarkt terwijl de aandelen voor de zevende week op rij dalen (Forbes)

Dit is het worstcasescenario voor aandelen, volgens Goldman, Deutsche Bank en Bank Of America (Forbes)

Beleggers hebben 'nergens te verbergen' nu S&P 500 het berenmarktgebied nadert (Forbes)

Warren Buffett's $ 51 miljard winkelen op de aandelenmarkt: dit is wat hij koopt (Forbes)