Hier zijn 7 reddingsboeien

Met een recessie waarschijnlijk op een gegeven moment, gaan we onze aandacht vandaag richten op recessie-bestand tegen dividend aandelen.

Met al het gepraat over een "zachte landing" of zelfs "geen landing" - het nachtmerrieachtige inflatiescenario waarin de economie blijft neuriën - zullen wij contrarians een stap terug doen. En respecteer de rentecurve.

In een normale economie zouden obligaties met een langere looptijd meer opleveren dan uitgiften met een kortere looptijd. Immers, meer tijd, meer dingen die mis kunnen gaan. Daarom bereiden jij en ik ons ​​slim voor op een recessie, ongeacht van wat het laatste financiële verhaal is.

De 10-jarige staatsobligatie heeft gedurende vele maanden minder betaald dan zijn 2-jarige neef. Reden genoeg voor ons inkomensbeleggers om voorzichtig te zijn!

Onze recessiehack? Lage volatiliteit dividend aandelen.

"Low vol" is een modewoord in de branche in enge tijden. En met een goede reden: het werkt. Laten we de beer van 2022-23 als voorbeeld nemen. Een basket met een laag volume heeft het veel "minder slecht" gedaan dan de bredere aandelenmarkt.

Hoe vinden we aandelen met een lage volatiliteit? Welnu, we zoeken naar een lage 'bèta', dat is hoeveel (of hoe weinig!) een investering beweegt in vergelijking met een bepaalde benchmark. Dus natuurlijk, met aandelen, meet bèta meestal de beweging van een aandeel ten opzichte van de S&P 500.

Bijvoorbeeld: Laten we zeggen dat een aandeel een bèta heeft van 0.75. Dat betekent in grote lijnen dat wanneer de S&P 500 met 1% per dag daalt, het aandeel waarschijnlijk slechts met 0.75% zal dalen. Dat lukt bijna nooit perfect op dagelijkse basis, maar na verloop van tijd hebben aandelen met een lagere bèta doorgaans een veel rustigere aandelenbeweging.

Laten we het hebben over zeven veilige betalers die 4.4% tot 6.3% opleveren en verhuizen minder dan de bredere markt.

Nutsbedrijven

Weinig dingen zeggen meer "lage volatiliteit" en "recessiebestendig" dan nutsaandelen, die kunnen blijven neuriën omdat wat ze dienen - elektriciteit, aardgas en water - de eerste levensbehoeften zijn.

Drie utility-spelers vinken op dit moment veel vakjes af:

• OGE Energie (OGE, 4.5% rendement) zou een bekende naam moeten zijn als je een vaste lezer. OGE heeft onlangs zijn midstream-activiteiten gefuseerd met Energieoverdracht LP (ET) om een ​​puur elektriciteitsbedrijf te worden; haar dochteronderneming OG&E (Oklahoma Gas & Electric) bedient momenteel ongeveer 900,000 klanten in Oklahoma en Arkansas. Simpel gezegd: het is een goed geleid bedrijf dat de kosten laag houdt en de dividenden hoog. Het is ook een vlotte operator, met bèta's van een jaar (0.63) en vijf jaar (0.67) die suggereren dat het aandeel ongeveer een derde minder volatiel is dan de bredere markt. Helaas, zoals de laatste keer dat ik OGE behandelde, blijft de voorraad onbetaalbaar.
• Pinnacle West Capital (PNW, 4.7% rendement) klinkt misschien als een bedrijf voor bedrijfsontwikkeling (BDC), maar het is eigenlijk een elektriciteitsbedrijf dat bijna 1.3 miljoen klanten in Arizona bedient via haar dochterondernemingen Arizona Public Service en Bright Canyon Energy. Naast een hoog rendement heeft het een eenjarige (korte termijn) bèta van 0.70 en een vijfjarige (lange termijn) bèta van slechts 0.43. Dit laatste betekent dat PNW de afgelopen vijf jaar is minder dan half zo volatiel als de bredere markt! Niet slecht. Maar het is nog steeds vastgelopen door een regelgevende actie van een paar jaar geleden; het hulpprogramma plaatste zelfs 21 cent per aandeel uit in het meest recente kwartaal.
• NorthWestern Corporation (NWE, 4.4% opbrengst) weerspiegelt een groeiende trend in de utiliteitsruimte in die zin dat het zwaar is in schone energie. NWE zegt dat 44% van de energie die het levert aan South Dakota afkomstig is van windprojecten en dat 59% van de opwekking in Montana afkomstig is van koolstofvrije bronnen. (Het drijft ook delen van Nebraska aan.) Nogmaals, je kunt niet om een ​​stabielere voorraad vragen, gezien bèta's van respectievelijk 0.45 en 0.46 over een en vijf jaar. Maar het is geprijsd voor perfectie, tegen een koers/groei-winstverhouding van 4 (waarbij alles boven de 1 als te duur wordt beschouwd). Het is duidelijk dat beleggers zich al in de aandelen hebben gestort op zoek naar veiligheid.

Nietjes voor consumenten

Net zo noodzakelijk als elektriciteit, aardgas en water zijn voedsel, toiletartikelen en - nou ja, sigaretten.

OK, je beschouwt tabak misschien niet per se als een noodzaak, maar de bedrijven die tabak verkopen zeker handelen zoals nietjes voor consumenten. En dat is maar goed ook.

Philip Morris International (PM, 5.2% opbrengst) is een van de grootste namen in tabak en verkoopt Marlboro wereldwijd, evenals Parliament, Chesterfield en tal van andere sigarettenmerken.

Maar wat PM interessant maakt, is het doel om tegen 2025 grotendeels rookvrij te zijn. Philip Morris heeft zijn rookloze productportfolio enorm uitgebreid om aan die middelen te voldoen: Iqos, Lil, Veeba, Shiro. En meer recentelijk heeft het Swedish Match overgenomen, dat Snus-nicotinezakjes, vochtige snuiftabak en aanverwante producten maakt.

En ondanks de voortdurend stijgende prijzen van tabaksproducten, blijven PM's waren bestand tegen recessie en volatiliteit. De bèta van het bedrijf over een jaar van 0.76 en de bèta over vijf jaar van 0.71 laten zien dat beleggen in Philip Morris veel rustiger zeeën met zich meebrengt dan de S&P 500. Een rendement van meer dan 5% houdt beleggers ook geïnteresseerd als ze weten dat de koerswinsten mager kunnen zijn.

Maar nogmaals, u koopt veel voor deze bescherming.

Minder zorgelijk vanuit prijsperspectief Universal Corp. (UVV, 6.2% rendement), wat een echt uniek tabakspel is. Dat komt omdat het geen sigaretten produceert - het levert de tabak die in de sigaretten gaat. Concreet is het een leverancier voor producenten in 30 bedrijven op vijf continenten. En het bedrijf wordt verder gediversifieerd via een afzonderlijke ingrediëntenoperatie die FruitSmart, Shank's Extracts en Silva International omvat.

Het is een prachtig saai spel achter de schermen in nietjes van de consument. En het gedraagt ​​zich ernaar. De bèta van vijf jaar van 0.70 is veel laag, en een bèta van een jaar van 0.42 is ronduit slaperig.

Financials

Financiële aandelen zijn de ultieme cyclische sector - historisch gezien zijn deze dat ook niet aandelen die u wilt bezitten in een recessie.

Maar u kunt niet zomaar een bank uitkiezen en hopen het goed te doen in een recessie.

Verzekeraar met hoofdkantoor in Illinois RLI Corp. (RLI, 6.3% opbrengst) is een gespecialiseerde verzekeraar die onder andere zakelijke verzekeringen, particuliere verzekeringen en borgtochten aanbiedt. De snelgroeiende vastgoedverzekeringsdivisie heeft de laatste tijd veel belangstelling getrokken - een teken dat RLI niet alleen een plek is waar hoge dividenden en lage volatiliteit (0.55 bèta voor een jaar, 0.42 bèta voor vijf jaar) te krijgen zijn, maar echt groeipotentieel op lange termijn . Het is echter vermeldenswaard dat de opbrengst zwaar wordt gestut door speciale dividenden. RLI betaalde de afgelopen 8.04 maanden $ 12 aan dividend uit, maar $ 7.00 daarvan was een speciale uitbetaling. Aan de ene kant vinden deze speciale dividenden al jaren plaats en stellen ze RLI in staat om meer uit te keren wanneer de winst het toelaat; aan de andere kant kun je jaar in jaar uit niet rekenen op die volle 6% plus aan opbrengst.

Northwest Bancshares (NWBI, 5.6% opbrengst) is een meer traditionele betaler en elke cent van het rendement van 5.6% is afkomstig van reguliere dividenden. NWBI is de houdstermaatschappij achter de regionale financiële Northwest Bank, die 142 full-service gemeenschapscentra exploiteert in Ohio, Pennsylvania, Indiana en New York. Wat NWBI tot een sterker recessiespel maakt in vergelijking met de meeste financiële instellingen, is het leningprofiel met een relatief lager risico, om nog maar te zwijgen van de extreem lage bèta's van 0.50 (een jaar) en 0.59 (vijf jaar).

Brett Owens is chief investment strateeg voor Tegengestelde vooruitzichten. Voor meer geweldige inkomstenideeën, ontvang je gratis zijn nieuwste speciale rapport: Uw portefeuille met vervroegd pensioen: enorme dividenden - elke maand - voor altijd.

Openbaarmaking: geen