Soms kan een aandeel een grote uitbetaling hebben in termen van absolute dollars en een hoog dividendrendement. Maar deze combinatie, hoe aanlokkelijk ook, vereist meer due diligence.
Grote dividenduitkeringen zijn welkom en kunnen een teken zijn van gezonde cashgeneratie, zegt Don Townswick, directeur aandelenstrategieën/portefeuillebeheer bij institutionele belegger Conning, maar ze zijn niet noodzakelijk een teken van een goede investering. "Je moet onder de motorkap kijken", zegt hij. "We kijken naar de redenering achter het handhaven van een laag rendement versus een redelijker rendement voor het bedrijf."
Om bedrijven te vinden met grote uitbetalingen in dollars en aantrekkelijke opbrengsten, Barron's begon met de meest recente Janus Henderson Quarterly Dividend Index, die vier keer per jaar de wereldwijde dividendactiviteit analyseert en elk kwartaal een lijst bevat van de beste wereldwijde dividendbetalers.
| Bedrijf / Ticker | Recente prijs | Dividend rendement | Meest recente driemaandelijkse dividenduitkering (bil) | YTD Retour |
|---|
| Microsoft/MSFT | $273.24 | 0.9% | $4.6 | -18.4% |
| Exxon Mobil/XOM | 97.59 | 3.6 | 3.8 | 62.9 |
| Appel / AAPL | 149.64 | 0.6 | 3.6 | -15.5 |
| JPMorgan Chase / JPM | 131.27 | 3.0 | 3.4 | -16.0 |
| Johnson & Johnson / JNJ | 181.09 | 2.5 | 2.8 | 7.2 |
| Chevron/CVX | 178.28 | 3.2 | 2.7 | 54.8 |
| Verizon-communicatie / VZ | 51.40 | 5.0 | 2.7 | 1.3 |
| PepsiCo/PEP | 171.77 | 2.8 | 1.5 | -0.5 |
Gegevens per 27 mei
Bronnen: Janus Henderson; Feitenset; bedrijfsrapporten
Barron's gericht op de Amerikaanse bedrijven en meed de buitenlandse bedrijven, waarvan de dividenduitkeringen per kwartaal sterk kunnen verschillen, deels omdat sommige van die bedrijven hun dividenden één of twee keer per jaar uitkeren. Amerikaanse bedrijven kiezen meestal voor driemaandelijkse uitbetalingen.
Nog een wijziging: we hebben verwijderd
AT & T
(ticker: T), die onlangs zijn dividend lager heeft gezet in verband met het afsplitsen van zijn media-activa in een nieuwe entiteit genaamd
Warner Bros. Ontdekking
(WBD). Het leek ons niet logisch om de dividenduitkering van AT&T over het eerste kwartaal op te nemen, gezien de lagere verwachte uitbetaling.
Bedenk echter dat zes van de acht bedrijven in de bijgevoegde tabel die: Barron's combineren een grote uitkering (minstens 1.5 miljard dollar aan dividendbetalingen in het meest recente kwartaal) met een aantrekkelijk rendement van meer dan 2% (hoger dan het gemiddelde S&P 500-rendement van ongeveer 1.5%).
Exxon Mobil
(XOM) leverde onlangs 3.6% op, de op één na hoogste op de lijst. Het energiebedrijf keerde in het meest recente kwartaal ongeveer $ 3.8 miljard aan contante dividenden uit, ook het op een na hoogste kwartaal. Een andere energiereus,
Chevron
(CVX), leverde 3.2% op. Het betaalde iets meer dan $ 2.7 miljard aan dividenden in het eerste kwartaal, een bewijs van de herstellende cashflow van de energiesector.
Zorgconglomeraat
Johnson & Johnson
(JNJ), dat 2.5% opbrengt, besteedde in het eerste kwartaal ongeveer $ 2.8 miljard aan dividenden, waarmee het in het midden van het peloton van deze acht bedrijven kwam, op die manier gemeten.
Elders, financiële moloch
JPMorgan Chase
(JPM) levert 3% op, na in het eerste kwartaal ongeveer $ 3.4 miljard aan dividenden te hebben uitgegeven, op basis van het kasstroomoverzicht.
PepsiCo
's
Het (PEP)-rendement bedroeg 2.8% en er werd in het kwartaal ongeveer $ 1.5 miljard aan dividend uitgekeerd - het laagste bedrag onder deze bedrijven. Toch is dat veel cashflow die is toegewezen voor dividenden, en het rendement is aantrekkelijk.
Verizon Communications
(VZ) heeft in het meest recente kwartaal iets minder dan $ 2.7 miljard uitgegeven aan dividenden, bijna onderaan de lijst, maar nog steeds een grote toewijzing. Het rendement stond bovenaan onze lijst, onlangs op 5%.
Een grote dividenduitkering in absolute dollars brengt echter niet noodzakelijk een groot rendement met zich mee.
Overwegen
Microsoft
(MSFT) en
Apple
(AAPL), die onlangs respectievelijk 0.9% en 0.6% opleverden. Maar deze bedrijven stonden op de eerste plaats ($ 4.6 miljard) en derde ($ 3.6 miljard) in werkelijke dollars die aan dividenden werden uitgegeven - een bewijs van hun sterke cashflow-motoren.
Deze column heeft onlangs betoogd dat Apple gemakkelijk veel meer aan dividenden zou kunnen betalen en zijn rendement zou kunnen verhogen van minder dan 1% en zijn uitbetalingsratio - het percentage van de winst dat in dividenden wordt uitbetaald.
Maar Apple heeft het terugkopen van aandelen met een grote marge voorrang gegeven boven dividenden, hoewel het bedrijf onlangs een verhoging van 4.6% van zijn kwartaaldividend heeft aangekondigd van 23 cent naar 22 cent per aandeel.
David Katz, president en chief investment officer bij Matrix Asset Advisors in White Plains, NY, zegt dat een grote absolute dividenduitkering "zeer interessant" is, maar het is geen "aanjager van het kiezen van aandelen" voor zijn bedrijf. "Voor het identificeren van kansen in dividendaandelen, concentreren we ons liever op rendement, dividendstabiliteit en groei - en de waardering van de onderliggende aandelen."
Ondertussen is de aandelenmarkt dit jaar niet vriendelijk geweest voor veel van de bedrijven op onze lijst. Alleen omdat een aandeel een solide rendement biedt - en het bedrijf grote dividendcheques uitschrijft - staat dit niet noodzakelijk gelijk aan superieure beleggingsprestaties.
In termen van totaalrendement, inclusief dividenden, waren Exxon Mobil en Chevron dit jaar de sterkste punten van deze acht bedrijven, met een rendement van respectievelijk 63% en 55% op 27 mei, vergeleken met ongeveer min 12% voor de S&P 500-index. Beide bedrijven hebben geprofiteerd van de sterke stijging van de olieprijzen.
Johnson & Johnson heeft in 7 een rendement van 2022% behaald, beter dan het resultaat van 1% van Verizon Communications.
Twee van de grootste achterblijvers dit jaar zijn Microsoft en Apple.
Microsoft heeft dit jaar een rendement van min 18%, vergelijkbaar met de min 16% van Apple. Op 1 juni hadden de technologieaandelen in de S&P 500 een rendement behaald van ongeveer minus 20% tot nu toe - een van de slechtst presterende van de 11 sectoren van de index - aangezien stijgende rentetarieven snelgroeiende technologieaandelen relatief minder aantrekkelijk maken. Sterker nog, zelfs met al het bloedbad onder technologieaandelen dit jaar, leverde de sector ongeveer 1% op.
Kortom: een grote dividenduitkering in totale dollars is een teken van financiële kracht, maar het is slechts een beginpunt als het gaat om het kopen van een aandeel.
Schrijven aan Lawrence C. Strauss bij [e-mail beveiligd]
