Geen twee recessies zijn hetzelfde. Maar de potentiële recessie in 2022 ziet eruit als de meest unieke die we ooit hebben gezien.
Sommige traditionele tekenen van een economische vertraging zijn al zichtbaar. Het Amerikaanse bbp is al twee kwartalen op rij gekrompen - de schooldefinitie van een technische recessie.
Ondertussen is de woningbouwactiviteit gekelderd terwijl het consumentenvertrouwen op het laagste punt staat sinds het uitbreken van de pandemie. President Joe Biden zei donderdag echter dat de natie “op de goede weg” blijft.
Hier zijn drie belangrijke redenen waarom de komende recessie anders is.
Mis niet
De arbeidsmarkt is robuust
In de meeste recessies nemen de economische output en de werkgelegenheid tegelijkertijd af. Lagere inkomsten dwingen bedrijven om te bezuinigen op personeel, wat leidt tot hogere werkloosheid. Uiteindelijk leidt hogere werkloosheid tot lagere consumentenbestedingen en ontstaat er een vicieuze cirkel.
In 2022 staat de werkloosheid echter nog steeds op een laagterecord. Het officiële werkloosheidspercentage in juni was 3.6% – het laagste sinds februari 2020. Volgens economen van Goldman Sachs is een robuuste arbeidsmarkt “historisch ongebruikelijk” tijdens een recessie.
Deze ongewoon sterke arbeidsmarkt zou kracht kunnen ontlenen aan een andere ongebruikelijke bron: de financiële kracht van bedrijven.
Bedrijven zijn rijk aan contanten
Bedrijven zien hun omzet en winst dalen tijdens recessies. Dat proces is misschien al begonnen. Amerikaanse bedrijven houden echter hun winst vast en zitten op een enorme geldvoorraad terwijl ze deze recessie ingaan.
De gemiddelde winstmarge na belastingen van een Amerikaans bedrijf ligt momenteel rond de 16%. In traditionele recessies daalt dit percentage tot enkele cijfers. Ondertussen zitten deze bedrijven gezamenlijk op meer dan 4 biljoen dollar aan contanten. Dat is een recordniveau en ook hoogst ongebruikelijk in een recessieomgeving.
Mogelijk hebben bedrijven deze fondsen bijeengebracht tijdens het tijdperk van gemakkelijk geld en lage rentetarieven in het afgelopen decennium. Nu fungeert dit geld als een buffer en zou het bedrijven in staat kunnen stellen personeel te behouden ondanks de economische vertraging. De tarieven stijgen
Een andere ongewone factor van deze recessie is de agressieve houding van de Federal Reserve. In de meeste recessies verlaagt de centrale bank de rentetarieven en voegt ze meer geld toe aan de economie om deze te stabiliseren.
In 2022 heeft de Fed de rente echter agressief verhoogd om de inflatie te beteugelen. Gezien de kracht van de arbeidsmarkt en de bedrijfsbalansen heeft de centrale bank mogelijk meer reden om de rente te blijven verhogen.
Wat volgt?
"Dit is onhoudbaar", zegt Jon Hilsenrath van WSJ. Hij is van mening dat er twee dingen moeten gebeuren om deze scheeftrekking op te lossen: ofwel herstelt de economie zich snel en komt er een einde aan de recessie, of de economie blijft dalen, waardoor werkgevers gedwongen worden banen te schrappen.
Deze twee scenario's zouden mogelijk de "zachte landing" en "harde landing" kunnen zijn die de Fed eerder noemde. Beleggers moeten alle indicatoren in de gaten houden om te zien welk scenario zich afspeelt, omdat de impact ernstig kan zijn.
Dit zou een ideaal moment kunnen zijn om in te zetten op neergeslagen groei- en technologieaandelen als er een zachte landing plaatsvindt. Bij een harde landing moeten beleggers misschien hun toevlucht zoeken tot defensieve aandelen met activa als onderpand, zoals bedrijven in de gezondheidszorg en vastgoedbeleggingsfondsen.
In beide gevallen wordt 2022 een interessant jaar voor beleggers.
Wat te lezen?
Aanmelden voor onze MoneyWise-beleggingsnieuwsbrief om een gestage stroom van bruikbare ideeën van de beste bedrijven van Wall Street.
VS is slechts een paar dagen verwijderd van een 'absolute explosie' van de inflatie - hier zijn 3 schokbestendige sectoren om uw portefeuille te beschermen
'Er is altijd wel ergens een bullmarkt': de beroemde woorden van Jim Cramer suggereren dat je hoe dan ook geld kunt verdienen. Hier zijn 2 krachtige wind in de rug om vandaag van te profiteren
Dit artikel geeft alleen informatie en mag niet worden opgevat als advies. Het wordt geleverd zonder enige vorm van garantie.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/3-big-reasons-why-2022-120000494.html