'Heeft de beurs het dieptepunt al bereikt?'

Dit artikel verscheen voor het eerst in de Morning Brief. Ontvang de Morning Brief elke maandag tot en met vrijdag om 6 uur ET rechtstreeks in uw inbox. Inschrijven

De nieuwsbrief van vandaag is van Brian Sozzi, een grote redacteur en anker bij Yahoo Finance. Volg Sozzi op Twitter @BrianZwijn of via LinkedIn.

Dus ik draag mijn inflatoire zak boodschappen Zondag de trap op, terwijl ik minstens zeven minuten probeer te decomprimeren, als ik plotseling een buurman hoor roepen: “Hé Sozzi, ik heb je weer op tv gezien. Heeft de aandelenmarkt het dieptepunt al bereikt?”

Mijn eerste gedachte: “Ik kan hier gewoon niet aan ontsnappen, zelfs niet voor zeven minuten.”

Ik ben gewend dit soort vragen te krijgen van een kerngroep van buren (en anderen). Dit komt gedeeltelijk doordat deze specifieke persoon tijdens het bladeren door Verizon FIOS (waar Yahoo Finance 24/7 op kanaal 604 woont) opmerkte dat ik live tv aan het kijken was vanuit mijn keuken (die zich toevallig boven zijn keuken bevindt) tijdens de COVID-19-crisis. XNUMX pandemie.

Ik bedacht snel een antwoord in mijn hoofd en riep toen terug: 'Geen idee, man, maar ik weet wel dat de aandelenmarkt maandagochtend open gaat. Laat me weten wanneer de coöp-BBQ plaatsvindt.

Na de uitwisseling liep ik mijn huis binnen, pakte die inflatoire boodschappen uit (je ziet de prijzen voor delicatessenvlees, krankzinnig!) en begon deze mooie nieuwsbrief voor de investerende massa te schrijven.

Mijn reactie aan mijn buurman was slim, in die zin dat straatventers op straat zullen proberen dat te doen noem een ​​bodem voor de gekneusde en gehavende aandelenmarkt, ook al hebben mensen er ook geen idee van, omdat ze naar dezelfde markttrends en gegevens kijken waartoe u doorgaans toegang heeft.

Dit alles wil zeggen dat u zeer, zeer voorzichtig wilt zijn met bodemprijzen, aangezien de marktomstandigheden waarschijnlijk verraderlijk zullen blijven totdat de Federal Reserve een pauze in de renteverhogingen signaleert.

Er zijn in ieder geval twee tegengestelde thema’s in de huidige markt – en het is aan jou om uit te zoeken wat past bij de analyse die je op dit moment maakt.

Het verhaal gaat verder

Thema één: De waarderingen beginnen er aantrekkelijk uit te zien

Het toekomstige koers-winstverhouding voor de S&P 500 bedraagt ​​16.6 keer. Dit ligt onder het vijfjarig gemiddelde van 18.6 keer en het tienjarig gemiddelde van 10 keer. Op het eerste gezicht zou dit een goed moment zijn om de aandelen van goed geleide bedrijven die groeien, kapot te maken.

Maar houd dit in gedachten: deze vijf- en tienjarige gemiddelden houden geen rekening met een grote renteverhogingscyclus van de Federal Reserve, zoals we binnenkort gaan zien. Daarom zou ik zeggen dat de waarderingen nog niet op superaantrekkelijke niveaus zijn (en dat we dus misschien nog niet op het laagste niveau van de markt zitten) – maar het beweegt wel in die richting.

Hoewel ik het interessant vind dat Netflix-aandelen met eenmalige groei 15.2 keer de toekomstige winst worden verhandeld, per Yahoo Finance Plus-gegevens. Dat is een veelvoud onder de markt voor een FAANG-aandeel (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google), wat een zeldzaamheid is.

Benieuwd wat u moet doen als u een zak vol gehavende technologieaandelen bezit? Geef dit een horloge.

Thema twee: De capitulatie heeft nog niet plaatsgevonden

Zoals ik het graag zie, is er sprake van capitulatie op de markten wanneer er een grote neerwaartse beweging in een markt plaatsvindt – een beweging die alle speculanten wegvaagt. Het is op dat punt waarop een bullish basis in een aandeel of markt opnieuw kan worden opgebouwd. Hoewel we een paar grote neergangdagen hebben gezien op de markten (en individuele aandelen, met name in technologie zoals Rivian, Netflix en Upstart), zien de professionals met wie ik chat nog steeds geen capitulatie.

“Op dit moment denk ik dat beleggers net zo veel worstelen met de obligatiemarkt als met de aandelenmarkt. Ik denk dat een evenwichtige portefeuille dit jaar frustrerend begint te worden”, aldus John Hancock Investment Management, co-chief investment strategist Matt Miskin. Yahoo Financiën Live. “Wat we eigenlijk niet horen, is zoveel kapitalisatie aan de volatiliteitskant. We hadden een run van 18 jaar op de aandelenmarkt.”

Bovendien zei Miskin dat beleggers feitelijk hun defensieve aandelen verkopen.

“We proberen nee te zeggen, dat is niet het antwoord”, voegde hij eraan toe. “Je wilt proberen defensie aan de portefeuille toe te voegen naarmate we in een latere cyclus komen. Die capitulatie zien we nog niet.”

Al met al is mijn advies aan u vandaag dit: overweeg een tweede baan om uw inflatoire boodschappen te betalen, wees aardig tegen uw buren, ga naar de sportschool en pas op voor bodemdalingen op de aandelenmarkt.

Happy Trading!

Odds & Ends

Goldman kijkt in ieder geval niet uit naar een nieuwe groeidaling: Goldman Sachs-hoofdeconoom Jan Hatzius verlaagde zijn bbp-voorspelling voor het tweede kwartaal van 2.5% naar 2.9% (het bbp in het eerste kwartaal daalde met 1.4%). Hatzius waarschuwde dat de consumentenbestedingen beginnen te bezwijken onder het gewicht van de inflatie en de stijgende rentetarieven. Kijk uit naar meer investeringsbanken die Hatzius deze week zullen volgen nadat we een belangrijke informatie over de detailhandelsverkopen en inkomsten van Walmart en Target.

De Twitter-saga: Niets bijzonders van Tesla-CEO Elon Musk over de Twitter-deal afgelopen weekend, slechts een paar shots van het daadwerkelijke plan van Musk hier. A goede opmerking van Jefferies-analist Brent Thill voerde aan dat het onwaarschijnlijk is dat de verheven groeidoelstellingen van Musk voor het platform zullen worden gehaald. Afzonderlijk raakten ondergetekende en Julie Hyman in een verhitte discussie verwikkeld (kijk hier) op Yahoo Finance Live over de vraag of Musk vrijdag een aanvraag had moeten indienen over het uitstellen van de Twitter-deal in plaats van dit via een tweet te zeggen. Julie zegt ja op de aanvraag, ik zeg nee. Wij zijn benieuwd wat jij ervan vindt: Stuur ons een tweet @juleshyman en @BrianZwijn.

Houd Walmart en Target in de gaten: Als we later dit jaar met spoed afstevenen op een recessie, zullen er deze week kleine tekenen van zorg verschijnen in de eerstekwartaalcijfers van Walmart en Target. Je eerste instinct is om te denken dat consumenten bij een groeivertraging overstappen naar discountwinkels om geld te besparen. Dat is niet helemaal buitensporig. Maar dit gaat rond, gezien de extreme inflatie in voedsel, kleding en andere huishoudelijke artikelen die ervoor kiezen om het zonder te doen.

Dat zou op zijn beurt een verkoopvertraging betekenen bij discounters als Walmart en Target, en zelfs bij de dollarwinkels Dollar General en Dollar Tree. Wanneer Target en Walmart deze week rapporteren, is de belangrijkste analyse die u kunt doen de volgende: kijk naar de “vergelijkbare omzet”-groei in het eerste kwartaal en vergelijk deze met de trends van de afgelopen vijf kwartalen. Het geeft u een goed idee van hoe de consument omgaat met hoge inflatieniveaus en hoe hij daar de komende maanden anders mee om kan gaan.

Wat te kijken vandaag

Economie

• 8:30 ET: Empire-productie, mei (15.0 verwacht, 24.6 tijdens voorgaande maand)

• 4:00 ET: Netto lange termijn TIC-uitstromen, maart ($141.7 miljard gedurende voorgaande maand)

• 4:00 ET: Totale netto TIC-uitstroom, maart (162.6 miljard in voorgaande maand)

Verdiensten

Voordat de markt opengaat:

• Warby Parker (WRBY) zal naar verwachting een aangepaste winst van $ 0.00 per aandeel rapporteren op een omzet van $ 154.5 miljoen

• Weber (WEBR) zal naar verwachting een aangepaste winst van $ 0.19 per aandeel rapporteren op een omzet van $ 660.25 miljoen

Na sluiting van de markt:

Hoogtepunten van Yahoo Finance

-

Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance

Volg Yahoo Finance op Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboard en LinkedIn