Aandelen van de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), 's werelds grootste beursgenoteerde cryptofonds, worden verhandeld tegen een nieuwe recordkorting van 43% ten opzichte van de prijs van de onderliggende bitcoin (BTC).
Crypto-analisten speculeren over de reden, maar de extra druk komt nadat Genesis Global Capital, een tak van Digital Currency Group (DCG), eigenaar van Grayscale Investments, die GBTC beheert, deze week aankondigde dat het zou stoppen met het opnemen van klanten uit de uitleeneenheid – als gevolg van de gevolgen van de ineenstorting van het FTX-crypto-imperium van Sam Bankman-Fried. (CoinDesk is een onafhankelijke dochteronderneming van Digital Currency Group, beter bekend als DCG.)
Investeringen in grijswaarden gerustgestelde investeerders op woensdag dat de Genesis "geen tegenpartij of dienstverlener was voor enig Grayscale-product" en dat Grayscale-producten "business as usual" zouden blijven werken.
Volgens gegevens van Coinglass worden de GBTC-aandelen sinds maart 2021 niet meer verhandeld tegen een premie ten opzichte van de onderliggende bitcoin. korting is dit jaar uitgebreid samen met de onrust op de cryptomarkten en de weigering van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission om een omzetting van het fonds in een op de beurs verhandeld fonds toe te staan.
GBTC is een investeringsvehikel waarmee Amerikaanse investeerders blootstelling kunnen krijgen aan prijsbewegingen van BTC zonder het activum zelf te kopen. Het cryptofonds Three Arrows Capital was een grote houder van GBTC, en vertelde Bloomberg in juli dat arbitragehandel in de premie een van de factoren was die eerder dit jaar tot de ineenstorting leidde.
Voor sommige beleggers heeft de recente verruiming van de korting het voertuig mogelijk nog aantrekkelijker gemaakt: Bloomberg gerapporteerd dat Cathie Wood's Ark Investment Management eerder deze week meer dan 315,000 aandelen ter waarde van ongeveer $ 2.8 miljoen aan GBTC-aandelen kocht.
De zet van Genesis van deze week heeft tot speculatie geleid online. dat Grayscale zijn huidige strategie zou kunnen wijzigen, die erin bestaat het fonds tegelijkertijd draaiende te houden de Amerikaanse Securities and Exchange Commission aanklagen over de afwijzing door het bureau van de ETF-conversie.
Volgens QCP Capital verwachten veel waarnemers nu DCG om "het meest liquide deel van het bedrijf - grijstinten - te gebruiken om Genesis en andere delen van het bedrijf te ondersteunen."
"We hadden een mogelijke verkoop van GBTC's BTC-activa afgeschreven in onze vooruitzichten voor 2022, hoewel we nooit hadden verwacht dat dit onder dergelijke omstandigheden zou gebeuren", zei QCP vrijdag in een notitie.
De wrijving is dat Grayscale dan de rechten op een contractuele stroom vergoedingen zou moeten opgeven, momenteel 2% van het beheerde vermogen.
Er is ook de kwestie van DCG's eigen bezit van GBTC. In oktober 2021 zei DCG in een aankondiging het had voor $ 388 miljoen aan GBTC-aandelen gekocht.
QCP zei dat "degenen die verwachten dat GBTC een eenmalige aflossing voor Genesis toestaat om aan de liquiditeitsbehoeften te voldoen, misleid zijn, aangezien dit moet gebeuren met de goedkeuring van de SEC."
"Met al het verzet van de SEC tegen GBTC dit jaar, verwachten we zeker niet dat dit snel zal gebeuren", schreef QCP. "Aan de andere kant betekent dit ook een kleine kans op een grote eenmalige BTC-verkoopdruk."
Noch Grayscale Investments noch Digital Currency Group reageerden op het verzoek om commentaar van CoinDesk.
Bron: https://finance.yahoo.com/news/grayscale-discount-widens-record-43-204843863.html