Goodyear-aandeel kelderde vrijdag. Deze analist zegt dat het te ver ging.

Lettergrootte

Een spectaculaire drop-in

Goodyear

aandeel op vrijdag was een overdreven reactie, volgens

JP Morgan

analist Alan Brinkman. Hij verhoogde zijn rating voor het aandeel naar Overwogen, daarbij verwijzend naar indrukwekkende resultaten over het vierde kwartaal en andere positieve factoren.  

De aandelen van de bandenfabrikant daalden vrijdag met 27.4% - de slechtste prestatie op een dag in bijna 35 jaar - nadat het bedrijf zei dat het verwacht alleen break-even te gaan in termen van vrije kasstroom in 2022 als gevolg van stijgende kosten.

Goodyear

(ticker: GT ) boekte in 372 $ 2021 miljoen aan vrije kasstroom.

De aandelen daalden, hoewel Goodyear een omzet van $ 5.1 miljard boekte, de hoogste omzet in het vierde kwartaal in 10 jaar.

Brinkman, die het aandeel opwaardeerde van Neutral, vindt dat de reactie van de markt te ver ging. Vóór de aankondiging was de consensus onder analisten die door Bloomberg werden gevolgd, voor 2002 een vrije kasstroom van $ 461 miljoen, terwijl JP Morgan $ 250 miljoen had verwacht.

De cashflowrichtlijnen van het bedrijf hielden rekening met uitgaven op gebieden als lonen, secundaire arbeidsvoorwaarden, transport en energiekosten, die volgens CEO Richard Kramer de komende kwartalen zullen aanhouden. "Wat dit betreft schatten we dat Goodyear de prijs met ongeveer 7% moet verhogen om de jaarlijkse stijging van de grondstofprijzen van 30Q3 tot 21Q2 naar schatting meer dan 22% te compenseren, volgens onze JP Morgan Tire Raw Materials Index," zei Brinkman. .

De analist denkt dat de bandenprijzen van Goodyear deze cyclus tot dusver vrij sterk zijn geweest en verwacht dat de hogere kosten in de loop van de tijd zullen worden terugverdiend. De korte termijn kan schokkerig zijn, maar er is genoeg waarde voor geduldige investeerders, merkte hij op.

“Op de lange termijn zou Goodyear ook moeten profiteren van de structureel hogere vraag naar banden met een hogere technologie, zoals banden met een hoge toegevoegde waarde (HVA) voor elektrische voertuigen (dwz minder geluid en een lage rolweerstand), gezien de strengere emissienormen in China en Europa. het stimuleren van de wereldwijde vraag naar elektrische voertuigen” en “van fusiegerelateerde synergieën na de overname van Cooper Tire & Rubber”, merkte hij op. Goodyear rondde de overname medio vorig jaar af.

Brinkman verlaagde zijn financiële prognoses voor Goodyear en verlaagde zijn koersdoel voor de aandelenkoers van $ 23 eerder naar $ 25. Zijn beroep op de winst per aandeel voor 2023 ging van $ 2.70 per aandeel naar $ 3 per aandeel. Hij verwacht nu een gecorrigeerde winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie van $ 2.57 miljard in 2023, tegenover $ 2.66 miljard eerder.

De aandelen van het bedrijf stegen maandag met 5.6% tot $ 16.67.