(Bloomberg) - Goldman Sachs Group Inc. zei dat beleggers S&P 500 Index-oproepen en het kopen van fondsen van dezelfde opties op de Hang Seng China Enterprises Index moeten verkopen om te positioneren voor een waarschijnlijke inhaalslag in gehavende China-gerelateerde activa.
Meest gelezen van Bloomberg
"Het sentiment over aan China blootgestelde activa is dit jaar gematigd gebleven en weerspiegelde niet de opleving van de risicobereidheid tijdens de zomer", schreven strategen, waaronder Christian Mueller-Glissmann, in een notitie van 17 oktober.
Hoewel de optiemarkt op korte termijn schommelingen voorspelt voor aan China gerelateerde activa, is de volatiliteit van de HSCEI-index goedkoop vergeleken met die van de S&P 500-index in vergelijking met de geschiedenis, schreven ze.
Goldmans voorkeur voor Chinese aandelen boven Amerikaanse tegenhangers komt nadat eerstgenoemde dit jaar consequent tot de slechtste ter wereld behoorde. De angst voor een recessie, verergerd door de verkrapping van het beleid van de Federal Reserve, vormt de kern van het bloedbad in wereldwijde aandelen. Ondertussen stonden Chinese activa ook onder druk door Covid-geïnduceerde lockdowns, een vastgoedcrisis en het opnieuw oplaaien van de spanningen tussen de VS en China.
De HSCEI-index is dit jaar met 31% gedaald, vergeleken met een daling van 23% in de S&P 500-index. Maar Goldman uitte vorige maand voorzichtigheid over Amerikaanse aandelen, met het argument dat hogere rentetarieven zullen wegen op de waarderingen voor aandelen in de VS.
Zelfs Marko Kolanovic van JPMorgan Chase & Co., die dit jaar de meest luidruchtige stier van Wall Street is, verlaagde zijn overwogen allocaties in aandelen, daarbij verwijzend naar toenemende risico's van het beleid van de centrale bank en de geopolitiek.
Goldman is over het algemeen onderwogen in aandelen in zijn activaspreiding, maar blijft overwogen in China in Azië en neutraal in de S&P 500-index. De bank geeft de voorkeur aan Chinese A-aandelen boven offshore-aandelen, omdat ze relatief minder blootgesteld zijn aan wereldwijde macro-economische tegenwind, schreven de strategen.
(Updates om meer context toe te voegen over Amerikaanse aandelen en de oproep van JPMorgan Chase & Co. om risico te verminderen.)
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/goldman-says-sell-p-500-031519481.html