Na zeven opeenvolgende weken van verliezen, Goldman Sachs staat op het punt om een bodem te leggen op deze koersdaling in aandelen. In de laatste wekelijkse nota aan investeerdersklanten, GoldmanDavid J. Kostin, de belangrijkste Amerikaanse aandelenstrateeg van 's, ziet de S&P 500 het jaar eindigen op 4,300, wat een solide rally van 10.3% impliceert vanaf de afsluiting van vrijdag.
Dat is het goede nieuws.
Het glas is half leeg: de call van Goldman van 4,300 vertegenwoordigt in feite een downgrade voor de benchmarkindex en komt overeen met het slechtste geval van de bank recessie voorspelling. Met aandelen in vrije val, duwt de Nasdaq naar een bearmarkt en de S&P die flirt met de gevreesde daling van 20%, heeft het team van Kostin hun lang gekoesterde 4,700 eindejaarsprognose moeten herkalibreren. Dat eerdere optimistische standpunt van een van de meestal nauwlettend gevolgde aandelenhandelsteams op Wall Street bleek onhoudbaar nu de inflatie enorm opliep, de Fed verkrapte en angst voor stagflatie neemt toe.
In de notitie van vanmorgen lieten Kostin en zijn team geen verdere uitleg achter over waar de aandelen naartoe gaan. In plaats daarvan legde zijn team tal van cijfers neer, die elk een markt lieten zien - met uitzondering van energie en, om liefdadigheid te zijn, nutsbedrijven - in een diepe zwijm.
Bekijk deze interactieve grafiek op Fortune.com
Zelfs als het naar beneden lijkt, is Goldman niet de meest bearish op Wall Street met de laatste MLIV Pulse-enquête onder aandelenspecialisten die de S&P zien dieptepunt dit jaar op 3,500.
Die pessimistische oproep weerspiegelt de bevindingen van Bank of America. Het laatste 'flow show'-rapport van BofA Securities was getiteld '3,600 is de nieuwe bull-case'. Dat is niet de eindejaarsoproep van BofA Securities, maar eerder wat de investeringsbank omschrijft als het overheersende 'op straat gehoorde' geklets op de markten tijdens de uitverkoop van vorige week.
Als die 3,600 “bull case” zou uitkomen, zou dat een verdere daling van 7.7% in de S&P 500 betekenen, waardoor alle winst die is behaald sinds Joe Biden de presidentsverkiezingen in november 2020 won, bijna teniet wordt gedaan.
Dat was niet het engste cijfer dat in het rapport werd gepubliceerd. Volgens hoofdbeleggingsstrateeg Michael Hartnett van BofA Securities zouden beleggers, als de geschiedenis een leidraad is, nog minstens vijf maanden pijn kunnen lijden als aandelen in een bearmarkt terechtkomen. Terugkijkend op 140 jaar, zegt hij, duren marktdalingen van deze omvang doorgaans 289 dagen, waarbij gemiddeld 37.3% wordt weggevaagd.
Zo'n vrije val zou de S&P 500 naar 3,000 en de Nasdaq naar 10,000 sturen.
Genoeg om je zorgen over te maken
Hartnett en zijn team zien veel tegenwind waardoor de aandelen onder druk blijven staan. De bedrijfswinsten nemen af, de inflatie vertoont weinig tekenen van afname en de huizen- en arbeidsmarkt raken uitgeput. Hij ziet ook een waarschuwingslampje knipperen voor bedrijfsfaillissementen naarmate de rente stijgt.
Een datapunt dat hij nauwlettend in de gaten zal houden, is het zogenaamde JOLTS-nummer, ofwel het cijfer dat wordt gegeven voor vacatures. Momenteel staat het op 11.5 miljoen, wat duidt op een historische mismatch op de arbeidsmarkt waar werkgevers moeite hebben om personeel te vinden - al dan niet geschoold - om hun bedrijf soepel te laten draaien.
Dat JOLTS-nummer, zegt hij, "moet onder de 10 miljoen komen ... om bullish pieklonen, piekopbrengsten, piekdollarverhaal te veroorzaken."
Dit verhaal stond oorspronkelijk op Fortune.com
Bron: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-bank-america-very-093917952.html