Als een hybride edelmetaal dat zowel als valuta en als handelsartikel fungeert, bestaat goud al duizenden jaren als ruilmiddel. Terwijl regeringen naar hartenlust fiat-valuta kunnen drukken, is de goudvoorraad beperkt tot de hoeveelheid die uit de aardkorst wordt gehaald.
Centrale banken, monetaire autoriteiten en regeringen bevestigen de rol van goud in het wereldwijde financiële systeem, aangezien zij het edelmetaal aanhouden als een integraal onderdeel van hun deviezenreserves. In de afgelopen jaren waren overheden netto-kopers van het metaal.
Aangezien het bedrag van het actief beperkt is, vonden goud-ETF's snel een plaats in de sector als een gemakkelijke manier voor beleggers om blootstelling te verwerven. En de afgelopen weken zien we een groeiende eetlust van ETF-beleggers.
Eind juli vertoonde goud een technisch patroon dat zou kunnen leiden tot een nieuwe etappe hoger nadat de bullmarkt van meer dan twee decennia begin maart 2022 een nieuwe piek bereikte en lager corrigeerde. Wanneer de goudprijs stijgt, hebben de bedrijven die het metaal ontginnen de neiging om procentueel beter te presteren dan goud.
Een bullish ommekeer in goud
Het COMEX-futurescontract voor goud bereikte begin maart 2,072 een recordhoogte van $ 2022, toen de opwaartse kracht opraakte. Het futures-contract van december werd verhandeld naar $ 2,091.40. De daaropvolgende correctie bracht het continue contract op 1,679.80 juli 1,696.10 naar een dieptepunt van $ 21 en de decemberfutures naar een bodem van $ 2022.
Op 21 juli 2022 daalden de goudfutures van december onder het dieptepunt van 20 juli en sloten ze boven het hoogste punt van de vorige dag, wat resulteerde in een bullish key reversal-patroon op de daily chart.
De momentopname op langere termijn laat zien dat het dieptepunt van goud boven een kritiek niveau van technische ondersteuning lag op het dieptepunt van 2021 dollar in maart 1673.70, terwijl het doorlopende contract daalde tot 1,679.80 dollar per ounce. De bullish key-reversal boven het dieptepunt van maart 2021 was een teken dat goud klaar was voor herstel. De prijs was op 1,785 augustus op het niveau van $ 1, met het doorlopende contract boven $ 1765.
ETF-blootstelling
De VanEck Gold Miners ETF (GDX), dat een portefeuille heeft van 's werelds toonaangevende beursgenoteerde goudmijnbedrijven, blijft het meest liquide en toonaangevende ETF-product voor goudwinning.
De topposities van GDX zijn onder meer:
De GDX-portefeuille bevat veel van 's werelds beste goudmijnbedrijven. Op het niveau van $ 26.31 op 1 augustus had GDX een nettovermogen van meer dan $ 10.62 miljard en verhandelt het dagelijks gemiddeld bijna 7.7 miljoen aandelen, waardoor het een zeer liquide ETF-product is. GDX rekent een beheervergoeding van 0.51%.
Vroege stadia van een Gold Rally?
De laatste significante rally op de goudfuturesmarkt bracht de prijs van nabije COMEX-futures van 1673.70 dollar begin maart 2021 tot 2,072 dollar in maart 2022, een stijging van 23.8%.
De grafiek laat zien dat de GDX ETF met 35.8% steeg van $30.64 naar $41.60 per aandeel in dezelfde periode dat de goudmijn-ETF procentueel beter presteerde dan de goudfuturesmarkt. De daling tot $ 24.38 per aandeel toen goud zijn meest recente dieptepunt bereikte, was een correctie van 41.4% en goudfutures daalden met 18.9% gedurende de periode.
GDX heeft de neiging om prijsbewegingen in de goudfutures-arena op procentuele basis te vergroten.
Als het bullish key-reversal-patroon van 21 juli en een hoger dieptepunt in de goudmarkt leiden tot hogere hoogtepunten in goud, is de kans groot dat het GDX goudmijn ETF-product beter presteert. Ondertussen is de goudtrend al meer dan twee decennia bullish.
De grafiek illustreert dat goudfutures eind 252.50 een dieptepunt bereikten van $ 1999 per ounce. Sindsdien is elke correctie een koopkans voor het edelmetaal geweest.
Grafieken bron: Barchart
Het GDX-product begon pas in 2006 te handelen, dus het heeft niet dezelfde geschiedenis als de goudtermijnmarkt. Drie factoren suggereren echter dat een rally in goud zal leiden tot een outperformance van de goudmijnaandelen.
Ten eerste investeren goudmijnbedrijven substantieel kapitaal in projecten die exponentieel rendement opleveren wanneer de goudprijs stijgt.
Ten tweede heeft het beleggerssentiment op de goudmarkt de neiging om een kudde goudmijnaandelen te kopen wanneer de prijstrends van het metaal stijgen. En tot slot, mijnbouw is een zeer speculatieve onderneming met hefboomwerking.
Hoewel individuele mijnaandelen dezelfde hefboomwerking kunnen bieden, kunnen ze de idiosyncratische risico's ervaren die worden gecreëerd door specifieke mijnbouweigenschappen en managementbeslissingen. Het GDX-product diversifieert en beperkt die risico's door te beleggen in een portefeuille van bedrijven.
De recente stijging van goud vanaf een hoger dieptepunt, het bullish technische handelspatroon en het historische prijsgedrag van goudmijnaandelen suggereren allemaal dat de rally in goud zich in een vroeg stadium zou kunnen bevinden. Goudmijnaandelen en het GDX ETF-product zouden de komende weken en maanden beter kunnen presteren dan het metaal.
Aanbevolen verhalen
permalink | © Auteursrecht 2022 ETF. com. Alle rechten voorbehouden
Bron: https://finance.yahoo.com/news/gold-sends-signal-leading-mining-080000711.html