Goud zal waarschijnlijk stijgen nadat Fed hint op "vertragen" te midden van krimp van het BBP

De goudprijs werd opgedreven door de publicatie van voorlopige gegevens waaruit blijkt dat de krimp van het Amerikaanse BBP in Q2, waardoor het gele metaal voor het eerst sinds 1750 juli boven de $ 5 sloot^th2022.

Gecombineerd met historische niveaus van inflatie, het gele metaal zag de terugkeer van de vraag naar veilige havens, waarbij de prijzen in de week met 3.8% stegen van 25^th naar 31^st Juli, de tweede week van positieve prijsactie, de eerste keer sinds mei 2022.

Bent u op zoek naar snelnieuws, hot-tips en marktanalyse?

Meld u vandaag nog aan voor de Invezz-nieuwsbrief.

Goudinvesteerders en handelaren die inschatten dat goud te lijden had gehad van overselling, profiteerden van een hernieuwde bullishness die een prijsverschuiving van +4.3% zag van een dieptepunt van $ 1709.1 op de dag van de FOMC-bijeenkomst.

In voorgaande maanden waren de prijzen lager dan de fundamentals als gevolg van de gestegen dollar, wat resulteerde in een daling van 5.9% in de afgelopen 3 maanden, ondanks de rally van de afgelopen 2 weken.

Fed parkeert in 'neutraal'

De recente opleving van goud is aangewakkerd door de Fed's aankondiging vorige week. Gouverneur Powell sprak zijn overtuiging uit dat de monetaire positie in overeenstemming was gebracht met de 'neutrale' rente, een theoretisch punt waarop de prijs van geld de economie niet langer aanmoedigt om uit te breiden of te krimpen. Vooraanstaande economen in de VS hebben geconcludeerd dat dit rond is 2.4%.

Nu de Fed de neutrale zone heeft bereikt, zei voorzitter Jerome Powell bekend "het zal gepast zijn om te vertragen." Hoewel hij in zijn toespraak bepaald dat het FOMC zijn besluiten "vergadering per vergadering" zal nemen, verwachten marktwaarnemers een versoepeling van het monetaire beleid. Dit komt waarschijnlijk door de scheuren die langzaam beginnen te ontstaan ​​op de arbeidsmarkt, dalende bedrijfsuitgaven en een verdere krimp van het BBP in het tweede kwartaal.

Financiële activa die hogere tarieven uitbetalen, worden natuurlijk als aantrekkelijker beschouwd dan goud dat geen rente betaalt. Dit is de reden waarom de zachtere toon van de Fed bij renteverhogingen gunstig uitpakte voor goud.

Hoewel Powell gele kaart dat de markten voorbereid moeten zijn op de mogelijkheid van een “ongewoon grote” verhoging tijdens de vergadering van september, afhankelijk van nieuwe macro-economische gegevens, lijken de meeste financiële spelers op dit moment niet overtuigd van de retoriek van de Fed.

Edward Moya, senior marktanalist bij OANDA bepaald dat "het risico van een renteverhoging van het volledige percentage door de Fed allang voorbij is." ING-econoom James Knightley toegevoegd dat hij niet verrast was dat voorzitter Powell ervoor koos om "vaag" te zijn en verwacht dat de Fed "in september en november zal overschakelen naar 50 bps-verhogingen."

Daniel Pavilonis, een senior grondstoffenmakelaar, verwacht dat kapitaal in goud zal vloeien en merkte dat "de Fed aangeeft dat het niet zo agressief zal zijn over de tarieven als ze zijn geweest ... Goud gaat nu naar de races."

Fed-tarieven zullen de richting bepalen

Op de 21^st in juli daalde goud iets onder de $1680, voordat het weer opknapte naar het huidige niveau. Doorgewinterde handelaren beschouwen dit op korte termijn als een belangrijk technisch ondersteuningsniveau. 

Om goud meer permanent uit te laten breken, heeft TD Securities suggereert dat het gele metaal boven $ 1785 moet stijgen en een hoogtepunt registreert op vrijdag 29^th Juli, die net onder dit niveau lag met $ 1,784.60. Markten zullen nauwlettend in de gaten houden of deze marker wordt overschreden in de handel van volgende week.

De belangrijkste bedreiging voor de stijgende goudprijs is het vooruitzicht van extra renteverhogingen door de Fed. Met zowel de CPI (9.1%) als de prijsindex persoonlijke consumptieve bestedingen (6.8%) met een record van vier decennia, kunnen de monetaire autoriteiten zich onder druk gezet voelen om door te gaan met verkrappen.

Dat gezegd hebbende, heeft de verkrapping van de Fed tot dusver geen impact gehad, waarbij de inflatie alleen maar hoger bleef tikken. Integendeel, Stiglitz en Baker stellen dat een verdere verhoging van de rente de economie zelfs op korte termijn zou kunnen schaden. Dit komt omdat inflatie in de eerste plaats een probleem aan de aanbodzijde lijkt te zijn, dat in de nabije toekomst kleverig zal blijven totdat de echte knelpunten zijn opgelost.

Jeff Clark, Senior Precious Metals Analyst bij GoldSilver.com aantekeningen de inversie van de rentecurve op 2 jaar en 10 jaar duidt op een naderende recessie en is een 'klokkenwijzer' van economische neergang gebleken. Hij verwacht dat een scherpe daling van de economische bedrijvigheid en een zwakkere arbeidsmarkt de Fed zullen dwingen het tempo van de renteverhogingen te vertragen en zelfs van koers te veranderen, dwz tegen het voorjaar van 2023 te beginnen met het verlagen van de rente.

Tijdens de jaren zeventig, toen de inflatie in de VS hoog opliep, constateert Clark dat "er een vertraging was vanaf het moment dat de inflatie piekte en vanaf het moment dat de goud- (en zilver) prijzen bewogen." De sterke stijging van de goudprijs bleef bijna een jaar achter bij de CPI-piek. Dit suggereert dat het grootste deel van de rally die wordt verwacht als gevolg van inflatie, nog moet worden gerealiseerd.

Hij voegde eraan toe dat het kopen van goud "voor mij meer een monetaire kwestie was" en niet alleen een inflatiehedge. Aangezien het op dollar gebaseerde systeem de komende 3 tot 5 jaar waarschijnlijk aanzienlijke stress zal ondergaan, zullen meer investeerders in het gele metaal investeren.

Moya verwacht dat goud veel opwaarts potentieel heeft, hoewel de prijzen in ieder geval tot de Fed-vergadering in september onder de $ 1800 kunnen blijven.

In tegenstelling tot de meeste telefoontjes vermoeden analisten van TD Securities dat er te veel wordt vertrouwd op de centrale stelling van de Fed. Ze vermoeden dat Powell, met de stijgende inflatie, de groei zal blijven opofferen en de rente zal opdrijven, waardoor het goud mogelijk terug zal zakken tot $1700.

Aankomende gegevens

De komende week zullen de markten cruciale gegevens uit de VS nauwlettend in de gaten houden, waaronder de afdruk van werkloze claims, ISM-indexen voor productie en niet-productie, en niet-agrarische loongegevens. 

Een daling van de ISM zou bevestigen dat de economie vertraagt, terwijl verzwakkende banengegevens de Fed waarschijnlijk zouden overhalen om haar monetaire-beleidskoers te versoepelen.

Michael Matousek, hoofdhandelaar bij US Global Investors, is van mening dat goud tegenwoordig tegen een aantrekkelijke prijs beschikbaar is, vooral voor portefeuillebeleggers om van te profiteren. Omdat de Federal Reverse minder agressief is, zullen de goudprijzen waarschijnlijk in het vierde kwartaal worden ondersteund.

Clark heeft een "hoog niveau van vertrouwen dat we later in 2023 nieuwe recordhoogtes in de goudprijs zullen zien".

Waar nu te koop

Om eenvoudig en gemakkelijk te kunnen beleggen, hebben gebruikers een low-fee broker nodig met een staat van dienst op het gebied van betrouwbaarheid. De volgende makelaars zijn hoog aangeschreven, wereldwijd erkend en veilig in gebruik:

1. Etoro, vertrouwd door meer dan 13 miljoen gebruikers wereldwijd. Registreer hier>
2. Capital.com, eenvoudig, gemakkelijk te gebruiken en gereguleerd. Registreer hier>

*In sommige EU-landen en het VK is beleggen in cryptovaluta niet gereguleerd. Geen consumentenbescherming. Uw kapitaal is in gevaar.