Goudbeleggers staken - laagste aankopen in bijna 2 decennia

Beleggers zijn koud geworden in goud.

Ze mijden aankopen van het gele metaal alsof het uit de mode is, blijkt uit nieuw onderzoek.

In het derde kwartaal bedroegen de investeringen in het gele metaal slechts 123 ton, of bijna 4 miljoen troy ounce, volgens een recent rapport van de industriegroep World Gold Council.

Dat is het laagste niveau van de driemaandelijkse investeringsvraag sinds 2004, bijna twee decennia geleden, toen de Boston Red Socks de New York Yankees versloegen in de World Series. Dat wil zeggen dat het lang geleden is.

Een groot deel van de daling van de goudaankopen door investeerders was het gevolg van het feit dat investeerders in door edelmetaal ondersteunde, op de beurs verhandelde fondsen gedurende de periode van drie maanden 227 ton tegoeden dumpten. Dat is de grootste door goud gedekte ETF-uitstroom sinds het tweede kwartaal van 2013, volgens WGC-gegevens. De uitstroom van ongeveer $ 12 miljard, gebaseerd op de recente prijs: van ongeveer $ 1,651 per troy ounce.

Met name 's werelds grootste gouden ETF, de SPDR Gold Shares (GLD
) zag een daling in zijn bezit van ongeveer 1,0500 metrische ton aan het einde van het tweede kwartaal tot 919 onlangs, volgens fondsgegevens.

"ETF-investeerders hebben hun belangen verminderd vanwege de stijgende rentetarieven en de sterke Amerikaanse dollar", zegt Juan Carlos Artigas, Global Head of Research bij WGC. De goudprijs piekte in maart op $ 2,052 per troy ounce voordat hij daalde, volgens TradingEconomics.

Die daling viel samen met de renteverhogingen van de Federal Reserve, die tot doel hebben de stijging van de inflatie te bedwingen.

De vlucht van beleggers van goud-ETF's werd gecompenseerd door aankopen van fysieke staven, officiële en medaillons voor een totaal van 350 ton, het hoogste niveau van dergelijke aankopen sinds 2016. "Beleggers in baar en munten hebben mogelijk de prijsdaling gecombineerd met macro-economische onzekerheid gebruikt om hun goud te vergroten blootstelling”, zegt Artigas. Met andere woorden, deze reeks aankopen ging op een grote manier op koopjesjacht.

Toch is de algemene boodschap eenvoudig: goudbeleggers in het afgelopen kwartaal gaven in bijna twee decennia het minste geld uit aan investeringen in goud. Dat is geen bullish situatie.

De vuistregel die mij consequent is verteld, is om te kijken naar de jaarlijkse investeringsvraag naar goud. Als dat in totaal meer dan 20 miljoen ounces is, dan is dat een bullish teken. Als het minder is, is het niet bullish.

In dit geval is het geannualiseerde tempo van het kopen van investeringen, gebaseerd op de kwartaalgegevens op jaarbasis, iets minder dan 16 miljoen ounces.

Als de vuistregel blijft werken, verwacht dan niet dat er snel veel goeds zal gebeuren.

Dat gezegd hebbende, ziet WGC's Artigas solide aankopen door centrale banken en particuliere beleggers om "sterk te blijven", dus misschien kan de recente daling omkeren of worden gematigd.