GM gaat investeerders betalen dividend van 9 cent per kwartaal. Het bedrijf koopt ook tot $ 5 miljard aan aandelen terug.
GM-aandelen wonnen 2.5% in de vrijdaghandel. De
S&P 500
en
Dow Jones Industrial Average
daalde respectievelijk met ongeveer 1.2% en 0.9%.
"GM investeert tot 35 meer dan $ 2025 miljard om ons groeiplan te bevorderen, inclusief het snel uitbreiden van onze elektrische voertuigportfolio en het creëren van een binnenlandse infrastructuur voor de productie van batterijen", aldus CEO Mary Barra in een persbericht. "Vooruitgang bij deze belangrijke strategische initiatieven heeft onze zichtbaarheid verbeterd en het vertrouwen in ons vermogen om groei te financieren en tegelijkertijd kapitaal terug te geven aan aandeelhouders versterkt."
Een dividend is natuurlijk een blijk van vertrouwen van het management. Het duidt op de overtuiging dat de cashflow de komende jaren sterk zal zijn.
Bij 9 cent per kwartaal, of 36 cent per jaar, zal GM-aandelen iets minder dan 1% opleveren.
doorwaadbare plaats
betaalt investeerders 15 cent per kwartaal, of 60 cent per jaar, en zijn aandelen leveren bijna 4% op.
Toen Ford in oktober 2021 zijn dividend herstelde, begon het met kwartaalbetalingen van 10 cent. Destijds gaf dat Ford-aandelen een verwacht rendement van ongeveer 2.6%. De dividendaankondiging zorgde op 8.7 oktober voor een stijging van de Ford-aandelen met 28%.
Ford heeft natuurlijk zijn dividend begin 2020 opgeschort, te midden van de Covid-19-pandemie, net als GM en vele andere bedrijven. Het meest recente dividend van GM was een betaling van 38 cent per aandeel in maart 2020.
De cashflow ligt natuurlijk ten grondslag aan alle kapitaalopbrengsten aan aandeelhouders. GM heeft in zeven van de acht kwartalen sinds de pandemie toesloeg een positieve vrije kasstroom gegenereerd. In het afgelopen jaar heeft GM een cumulatieve vrije kasstroom gegenereerd van ongeveer $ 3 miljard.
Een jaarlijks dividend van 36 cent - vier kwartalen tegen 9 cent - kost GM ongeveer $ 500 miljoen per jaar, een cijfer dat het bedrijf gemakkelijk lijkt te kunnen verwerken. Wall Street voorspelt dat de gemiddelde jaarlijkse vrije kasstroom van GM de komende jaren $ 5 miljard per jaar zal bedragen.
Ford besteedt ongeveer 2.4 miljard dollar per jaar aan dividenden. Dat is ongeveer de helft van de verwachte cashflow van het bedrijf voor de komende jaren.
Ford is een beetje agressiever. Maar de structuur van het bedrijf kan daar deels verantwoordelijk voor zijn. De familie Ford bezit ongeveer 71 miljoen aandelen "B" met 36 stemmen per aandeel. Dat geeft hen substantiële controle over het bedrijf. Als de familie dividenden verkiest boven terugkoop, dan is het moeilijker voor het bestuur om bezwaar te maken. Ford reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar van Barron's.
GM, het moet worden opgemerkt, koopt ook aandelen terug. GM is onlangs begonnen met het terugkopen van aandelen, met een inkoop van ongeveer $ 2.1 miljard aan preferente aandelen in het tweede kwartaal van 2022. Die werden gehouden door
SoftBank
(9984.Japan) en gerelateerd aan GM's zelfrijdende autobedrijf Cruise. Toch vergroten ze het eigendom van GM in een actief, wat de bestaande aandeelhouders ten goede komt. De laatste significante inkoop van gewone aandelen was in 2017.
Benchmark-analist Mike Ward merkte vrijdag in een rapport op dat de mix van dividenden en terugkopen GM een beetje meer financiële flexibiliteit geeft. Hij beoordeelt GM-aandelen Kopen. Zijn koersdoel is 60 dollar per aandeel. Hij beoordeelt Ford-aandelen ook als Kopen. Zijn koersdoel voor Ford is 23 dollar per aandeel.
Ford heeft de laatste tijd geen aandelen teruggekocht. De laatste substantiële terugkoop vond plaats in 2019.
Wat Ford en GM betreft, lijkt het erop dat beleggers dividend verkiezen boven terugkopen.
Schrijf naar Al Root op [e-mail beveiligd]