(Bloomberg) — Het nieuwste waarschuwingssignaal voor Amerikaanse aandelen komt uit een hoek van de markt die beleggers nauwlettend in de gaten houden om een idee te krijgen van de toestand van de economie en de gezondheid van Amerikaanse consumenten.
Meest gelezen van Bloomberg
Transportaandelen, met name vrachtwagen- en spoorwegaandelen, vormden de afgelopen week de slechtst presterende groep in de VS, te midden van de groeiende bezorgdheid dat agressieve renteverhogingen door de Federal Reserve en stijgende inflatie de consumentenuitgaven zullen afremmen. Als gevolg hiervan kunnen bedrijven die verantwoordelijk zijn voor het verplaatsen en leveren van goederen de vraag zien dalen op een moment dat de stijgende olieprijzen de marges onder druk zetten.
De Dow Jones Transportation Average, waarvan de winsten van de diepte van de pandemie groter waren dan die van de bredere markt, is sinds 7.3 maart met 29% gedaald, vergeleken met een daling van 1.1% in de S&P 500 Index. De transportmeter boekte de grootste daling in vier dagen sinds 1 december.
"Het is een zoveelste nagel aan de mogelijke doodskist van de markt", zegt Sam Stovall, chief investment strategist bij CFRA. "Als transporten ondermaats presteren, concluderen beleggers dat de bestellingen van consumenten waarschijnlijk ook zullen vertragen, als gevolg van aanhoudende verstoringen van het aanbod, stijgende inflatie en omgekeerde rentecurves."
Vrijdag zei Stephens-analist Jack Atkins dat hij later dit jaar en in 2023 risico's zag voor de vraag naar vracht, aangezien renteverhogingen door de Fed de liquiditeit uit de economie halen en de uitgaven aan goederen waarschijnlijk terugkeren naar historische niveaus nu de Covid-beperkingen versoepelen.
De zwakte in de transportsector past precies in de bredere stemming in cyclische aandelen van de laatste tijd, met groepen zoals banken, huizenbouwers, recreatievoertuigen en halfgeleiders die zich in relatieve neerwaartse trends bevinden of dreigen.
"Dit is geen bijzonder risicovolle boodschap en we blijven over het algemeen voorzichtig", schreef Jonathan Krinsky, hoofdmarkttechnicus van BTIG, in een notitie.
De recente uitverkoop in transporten werd geleid door vrachtwagenchauffeurs, pakketbezorgers en spoorwegexploitanten, terwijl luchtvaartmaatschappijen relatief ongeschonden bleven. JB Hunt Transport Services Inc., Matson Inc., Old Dominion Freight Line Inc., Ryder System Inc. en Landstar System Inc. zijn het meest gedaald. In Europa stortte logistieke gigant Maersk maandag in, uit vrees dat een nieuwe ronde van Russische handelssancties, samen met een zwakkere wereldeconomie, zou kunnen leiden tot een dip in de vraag naar goederen over de hele wereld. Aandelen van sectorgenoten DSV, Kuehne + Nagel en Hapag Lloyd kregen ook een pak slaag.
'Risico's nemen toe'
En hoewel beleggers nog moeten beslissen of dit duidt op een mogelijke economische vertraging of recessie, draagt de zwakte bij aan de groeiende kakofonie van onheilspellende signalen, met name uit de obligatiemarkt en geopolitieke kringen.
"De zwakte in transporten, samen met verslechterende relatieve prijstrends van andere belangrijke economisch gevoelige gebieden - zoals financiële instellingen, huizenbouwers en halfgeleiders naast de omkering van de rentecurve - suggereert dat de risico's toenemen", zegt Keith Lerner, hoofdmarktstrateeg voor Truist Advisory. Diensten.
Toch zien sommigen een mogelijkheid dat de daling van de transportvoorraden beperkt zal blijven tot de sector en alleen een verschuiving weerspiegelt van uitgaven aan goederen naar reizen, ervaringen en diensten, aangezien de heropening van de economie eindelijk in een stroomversnelling komt.
"Ik geloof niet dat de transporten ons vertellen dat we een aanzienlijke economische vertraging doormaken, maar eerder dat consumptiepatronen verschuiven naar wat ik de afgelopen kwart eeuw historische normen ben geweest", zei Arthur Hogan, hoofdmarktstrateeg bij National Securities.
(Voegt bredere marktcontext toe in zesde alinea, voegt overal slotnummers toe)
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/gloom-transports-sends-smoke-signal-194247224.html