Gigantische aandelenschommelingen beginnen in 2022

De technologie-zware Nasdaq Composite was bijzonder turbulent. Ongeveer 39% van de aandelen in de index is ten minste gehalveerd vanaf hun hoogste punt, volgens

Jason Goepfert

bij Sundial Capital Research, terwijl de index ongeveer 7% van zijn piek af is. Op geen enkel ander moment sinds tenminste 1999 - rond de dotcom-zeepbel - zijn zoveel Nasdaq-aandelen zo ver gedaald terwijl de index zo dicht bij zijn hoogste punt stond, zei Goepfert.  

De uitverkoop in veel individuele aandelen laat zien hoe wankel de aandelenmarkt in 2022 is geweest. Amerikaanse aandelen noteerden vorige week een tweede opeenvolgende wekelijkse daling, waardoor de S&P 500 en Nasdaq respectievelijk 2.2% en 4.8% daalden om het jaar te beginnen. Sommige aandelen en sectoren zijn zelfs nog dramatischer geëvolueerd. 

"Er is veel ontwrichting en divergentie geweest tussen winnaars en verliezers", zei

Ilja Feygin,

een directeur bij WallachBeth Capital. 

Percentage

verander van

Hoogtepunten van 52 weken,

selecteer S&P 500

voorraden

Bron: Dow Jones-marktgegevens

Percentage

verander van

Hoogtepunten van 52 weken,

selecteer S&P 500

voorraden

Bron: Dow Jones-marktgegevens

Percentage

verander van

Hoogtepunten van 52 weken,

selecteer S&P 500

voorraden

Bron: Dow Jones-marktgegevens

Percentage

verander van

Hoogtepunten van 52 weken,

selecteer S&P 500

voorraden

Bron: Dow Jones-marktgegevens

Percentage

verander van

Hoogtepunten van 52 weken,

selecteer S&P 500

voorraden

Bron:

Dow Jones-marktgegevens

Veel beleggers hebben zich gepositioneerd voor de verschuiving van de Federal Reserve naar het verhogen van de rente dit jaar. Dat heeft de rente op staatsobligaties naar het hoogste niveau sinds 2020 gebracht, terwijl de obligatiekoersen kelderden en over de markt golfden. 

Een keerpunt, zeiden traders, was toen de Federal Reserve in november waarschuwde voor een strakker monetair beleid voor de boeg, waarbij het idee werd opgegeven dat de huidige inflatiegolf van korte duur zou zijn. Dat leidde tot een uitverkoop van aandelen van speculatieve groeibedrijven die begin 2021 populair waren. 

Beleggers zijn in het nieuwe jaar doorgegaan met het opnieuw evalueren van die bedrijven, samen met andere technologieaandelen. Bijvoorbeeld,

Cathie Wood's

vlaggenschipfonds, de

ARK Innovatie ETF,

heeft dit jaar 15% verloren en is ongeveer 50% gedaald ten opzichte van het hoogste punt in 52 weken, of in een berenmarkt. 

De lijst met bedrijven die 20% van hun hoogtepunt af zijn, is ook besprenkeld met bedrijven die in 2021 naar de beurs gingen, zoals:

Riviaanse auto-industrie.

en

Coinbase Global Inc..

S&P 500-aandelenkoersen, verschil met 52 weken hoog, per sector

Bron: Dow Jones-marktgegevens

Opmerking: Plotten van sommige cirkels bij benadering vanwege de afstand.

S&P 500-aandelenkoersen, verschil met 52 weken hoog, per sector

Bron: Dow Jones-marktgegevens

Opmerking: Plotten van sommige cirkels bij benadering vanwege de afstand.

S&P 500-aandelenkoersen, verschil met 52 weken hoog, per sector

Bron: Dow Jones-marktgegevens

Opmerking: Plotten van sommige cirkels bij benadering vanwege de afstand.

S&P 500 aandelenkoersen,

verschil met 52 weken hoog, per sector

Opmerking: Plotten van sommige cirkels bij benadering vanwege de afstand.

Bron: Dow Jones-marktgegevens

S&P 500 aandelenkoersen,

verschil met 52 weken hoog,

per sector

Opmerking: plotten van enkele cirkels

benaderd vanwege de afstand.

Bron: Dow Jones-marktgegevens

"De 'Fed Put' is dood in 2022," zei

Justin Wit,

portefeuillebeheerder van het All-Cap Opportunities Fund van T. Rowe Price, verwijzend naar de neiging van de Fed om de rente te verlagen of renteverhogingen uit te stellen als reactie op de onrust op de markt. "Er zal veel meer nodig zijn om ze te laten knipperen dan voorheen."

De heer White zei dat hij aandelen heeft gekocht van financiële instellingen en energiebedrijven, waarvan hij denkt dat ze zullen profiteren van stijgende rentetarieven. De handel heeft tot nu toe gewerkt: de energiesector en de financiële sector hebben in januari respectievelijk 16% en 4.5% gewonnen, waardoor ze de best presterende groepen zijn in de S&P 500. De technologiesector van de S&P 500 is met ongeveer 4.8% gedaald. een van de grootste achterblijvers.  

In sommige gevallen hebben beleggers zich vergist in bedrijven die in 2021 floreerden, in de verwachting dat de winstgroei zou vertragen na de kaskrakerrendementen van het afgelopen jaar. Analisten verwachten dat de winst van S&P 500-bedrijven in het vierde kwartaal met 22% zal stijgen ten opzichte van een jaar eerder, veel lager dan in de afgelopen kwartalen, toen de resultaten werden vergeleken met grote verliezen tijdens de pandemie. Tech-aandelen zullen naar verwachting een lagere winstgroei laten zien dan de bredere index. 

Sommige winstrapporten van vorige week toonden aan dat de resultaten van bedrijven afkoelen of gedeukt zijn door de Omicron-variant van Covid-19.

Delta Air Lines Inc..

zei dat de Omicron-variant de resultaten van het vierde kwartaal schaadde en de vraag in de nabije toekomst waarschijnlijk zou verminderen. Resultaten van de grote banken toonden aan dat de pandemische winsten die ze maakten, beginnen weg te ebben. Ondertussen toonden nieuwe economische gegevens aan dat de bestedingen en de productie-activiteit vertraagden tot eind 2021, terwijl de meningen van consumenten over de economie verslechteren. In de komende week zullen beleggers de resultaten analyseren van

Procter & Gamble Co..

en United Airlines Holdings Inc. voor aanwijzingen over hoe bedrijven omgaan met hogere prijzen en tekorten aan arbeidskrachten.

—Ken Jimenez heeft bijgedragen aan dit artikel.

Schrijf naar Gunjan Banerji op [e-mail beveiligd] and Peter Santilli at [e-mail beveiligd]