Genesis Global Capital schort de aflossingen op en de impact verspreidt zich naar Gemini

Genesis Global Capital, het kredietbedrijf van Genesis Trading, schortte tijdelijk aflossingen en nieuwe leningen op in de nasleep van de recente ineenstorting van FTX en de eerdere implosie van Three Arrows Capital, wat een nieuwe golf van reacties op gang bracht van cryptospelers waarmee het zaken deed.

"De impact ligt bij de kredietverlening bij Genesis en heeft geen invloed op de handels- of bewaringsactiviteiten van Genesis", zei moederbedrijf Digital Currency Group in een draad op Twitter. "Deze beslissing is genomen als reactie op de extreme ontwrichting van de markt en het verlies van vertrouwen in de sector als gevolg van de FTX-implosie."

De bedrijfsvoering bij DCG en haar andere volledige dochterondernemingen werd niet beïnvloed.

Het moederbedrijf vorige week gaf zijn Genesis Trading-eenheid een kapitaalinjectie van $ 140 miljoen nadat het zei dat zijn derivatenbedrijf $ 175 miljoen had opgesloten op het FTX-platform. De handelseenheid zei vorige week dat haar werkkapitaal en nettoposities in FTX waren niet materieel aan zijn bedrijf. 

Genesis zal doorgaan met het aanbieden van over-the-counter handel voor spot- en derivatenhandel, plus zijn bewaringsdiensten, volgens opmerkingen van Genesis Interim CEO Derar Islim tijdens een klantgesprek dat was gerapporteerd door CoinDesk.

Max Boonen, oprichter en directeur van B2C2, zei dat zijn bedrijf een aanbod wilde doen om leningen uit het boek van Genesis Trading te kopen "om het huidige liquiditeitstekort te verlichten".

'Ik had Genesis niet op mijn bingokaart staan,' zei hij schreef op Twitter. "Wauw. Dan blijven er heel weinig spelers over op de OTC-markt.”

B2C2 zei in een verklaring per e-mail aan The Block dat het kritieke liquiditeit en ondersteuning heeft geboden aan zijn wereldwijde klantenbestand tijdens de huidige onrust op de markt, eraan toevoegend dat het doorgaat met het prijzen, verhandelen en afwikkelen van al zijn producten. 

"Het bedrijf is in staat om de bredere markt te ondersteunen door aan te bieden samen te werken met Genesis en hun tegenpartijen om bestaande leningen bij Genesis Global Capital te vernieuwen naar B2C2", aldus het bedrijf. “Onze risicobeheerprocessen zijn rigoureus en gecontroleerd, daarom is ons cryptoleningenboek met minimaal 115% overzekerd. Zoals gewoonlijk zijn onze eigen risicobeheer-, KYC- en onboardingprocedures van toepassing.”

Fallout verspreidt zich naar Gemini

De aankondiging van Genesis verspreidde zich snel naar crypto-uitwisseling Gemini, die zei dat het Earn-programma "niet in staat zal zijn om binnen de serviceniveau-overeenkomst van vijf werkdagen te voldoen aan de inwisseling van klanten."

"De afgelopen week was een ongelooflijk uitdagende en stressvolle tijd voor onze branche", schreef het door Winklevoss geleide tweelingbedrijf in een blogpost. "We zijn teleurgesteld dat de SLA van het Earn-programma niet zal worden gehaald, maar we worden aangemoedigd door de toezegging van Genesis en het moederbedrijf Digital Currency Group om alles in het werk te stellen om hun verplichtingen jegens klanten onder het Earn-programma na te komen."

Genesis was de grootste prime broker in de crypto-ruimte. In maart had het volgens $ 14.6 miljard aan actieve leningen Het gegevensdashboard van het blok. Maar de kredietverlening kreeg een grote klap toen cryptocurrency Luna instortte, $ 30 miljard van de crypto-marktkapitalisatie verwijderde en handelsfirma Three Arrows failliet ging. Genesis had grote leningen verstrekt aan Three Arrows, die niet werden terugbetaald. Het moederbedrijf van Genesis, DCG, nam de schuld op zich, die werd geschat op meer dan $ 1 miljard.

Genesis begon vervolgens zijn activiteiten en het verstrekken van leningen te vertragen liet vallen met een derde in dollarwaarde afgelopen kwartaal in vergelijking met het vorige. Het rapporteerde ook slechts $ 2.8 miljard aan actieve leningen. Tegelijkertijd voerde het kostenbesparingen door en ontsloeg het 20% van het personeelsbestand. Topmanagers verlieten het bedrijf, waaronder de voormalige CEO Michaël Moro en voormalig Chief Risk Officer Michaël Patchen.

Grayscale zegt dat het "business as usual" is

Grayscale, een crypto-activabeheerbedrijf dat ook onder de DCG-paraplu valt, zei dat zijn producten "business as usual" werken en dat de activiteiten niet zijn beïnvloed door "recente gebeurtenissen". Het bedrijf zei dat het geen tegenpartij of dienstverlener is voor Genesis Global Capital-producten.

Het bedrijf sprak ook zijn Grayscale's Bitcoin Trust, GBTC aan, die volgens het bedrijf nog steeds wordt ondersteund door onderliggende activa die "veilig en beveiligd zijn, bewaard in gescheiden portefeuilles in diepe koude opslag door onze bewaarder Coinbase."

De Canadese cryptogeldschieter Ledn zei het heeft geen blootstelling naar Genesis Global Capital en is volledig operationeel. Terwijl Genesis Global Capital bij de start van zijn activiteiten de belangrijkste leningpartner van Ledn was, heeft Ledn sindsdien zijn risicoconcentratie verminderd door zijn pool van leningpartners te diversifiëren, aldus het bedrijf. De crypto-geldschieter voegde eraan toe dat het na oktober geen actieve leenrelatie met Genesis had.

Coinbase, Tether reageren

Coinbase zei op Twitter dat het "geen blootstelling" had aan Genesis Trading. Het zei vorige week dat het $ 15 miljoen aan deposito's op FTX had "om bedrijfsactiviteiten en klanttransacties te vergemakkelijken."

Tether zei ook dat het "absoluut geen blootstelling had aan Genesis of Gemeni Earn", schrijft in een blogpost dat de activa ter dekking van de reserves groter zijn dan de passiva.

"Het is in een tijd als deze belangrijk om te benadrukken dat deze reserves beproefd zijn gebleken en blijk hebben gegeven van consistente veerkracht tijdens de Black Swan-gebeurtenissen die de markt het afgelopen jaar hebben gekenmerkt", aldus het bedrijf. "Tether werkt zoals gewoonlijk."

De ontwikkelingen komen naarmate de situatie rond FTX nijpender wordt, met rapporten die zeggen dat regelgevers in de Bahama's stappen ondernemen om de tegoeden te bevriezen op zoek naar de benoeming van een vereffenaar door de rechtbank. Regelgevers in de VS zouden ook FTX en zijn bredere zakenimperium onderzoeken.

Binance CEO Changpeng "CZ" Zhao zei dat de beurs die hij beheert niet afhankelijk was van Genesis of een andere derde partij voor zijn Earn-producten.

"Voor on-chain staking gebruikt Binance waar mogelijk onze eigen knooppunten," hij schreef te volgen op Twitter.

Met rapportagehulp van Tim Copeland, Yogita Khatri, Adam James en Osato Avan-Nomayo.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rechten voorbehouden. Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden. Het wordt niet aangeboden of bedoeld om te worden gebruikt als juridisch, fiscaal, investerings-, financieel of ander advies.