Aandelen van Generac Holdings Inc. leden woensdag een recorduitverkoop nadat de fabrikant van thuisgeneratoren en zonne-energieapparatuur een winstwaarschuwing had afgegeven en zijn groeivooruitzichten verlaagde, daarbij verwijzend naar de druk op de verkoop van woningen.
Dat bracht KeyBanc-analist Jeffrey Hammond ertoe om afstand te nemen van zijn langdurige bullish standpunt over de aandelen, en zei dat het "moeilijk is om deze te verdedigen".
De voorraad
GNRC,
-25.34%
daalde met 24.8% in de middaghandel, waarmee het op schema ligt voor het laagste slot sinds juni 2020 en verreweg de grootste eendaagse daling sinds de beursgang in februari 2010. De op één na grootste uitverkoop was 14.0% op 6 augustus 2015.
Het handelsvolume steeg tot 10.1 miljoen aandelen, of bijna zes keer het daggemiddelde van ongeveer 1.8 miljoen aandelen.
Generac rapporteerde voorlopige resultaten over het derde kwartaal vóór de openingsbel, en zei dat de netto-inkomsten daalden tot ongeveer $ 58 miljoen, of 83 cent per aandeel, van $ 132 miljoen, of $ 1.93 per aandeel, in dezelfde periode een jaar geleden.
Exclusief eenmalige posten - zoals kosten in verband met garanties voor schone-energieproducten en oninbare schulden in verband met een klant van schone-energieproducten die faillissement heeft aangevraagd - bedroeg de aangepaste winst per aandeel ongeveer $ 1.75, of bijna de helft van de FactSet-consensus van $ 3.22 .
De omzet groeide met 15% tot ongeveer $ 1.09 miljard, wat lager was dan de FactSet-consensus van $ 1.34 miljard.
"Terwijl de leveringen van commerciële en industriële producten presteerden zoals verwacht, stond de verkoop van residentiële producten tijdens het kwartaal onder druk", zegt Aaron Jagdfeld, CEO van Generac.
Hij zei dat de installatiecapaciteit voor thuis-standby-generatoren (HSB) bleef groeien, maar nog steeds achterbleef bij de productie-output tijdens het kwartaal: "Dit heeft geresulteerd in hogere veldinventarisniveaus en lagere thuis-stand-by-generatororders van onze kanaalpartners dan eerder verwacht, zelfs als einde de vraag van klanten blijft sterk, gedreven door verhoogde stroomuitval, met name door orkaan Ian.”
Om de zaken nog erger te maken, zei Jagdfeld dat de verzendingen van schone-energieproducten werden geschaad door een grote klant die zijn activiteiten heeft stopgezet en sindsdien faillissement heeft aangevraagd.
Op zijn website zei die klant, Pink Energy, dat hij gedwongen was zijn deuren permanent te sluiten "vanwege de ongebreidelde ontevredenheid van de consument als gevolg van defecte Generac-zonne-apparatuur."
Voor 2022 verlaagde Generac zijn richtmarge voor omzetgroei van 22-24% naar 36-40%. Het verlaagde ook zijn vooruitzichten voor de netto-inkomensmarge van 9-10% naar 13-14%.
Het bedrijf zei dat het op 2 november de volledige resultaten over het derde kwartaal zal rapporteren voordat de markt opengaat. Aangezien de installatie achterblijft bij de productie, zouden investeerders let op wat het bedrijf zegt over zijn voorraden.
In het tweede kwartaal steeg de voorraad met 13.8% op jaarbasis tot $ 1.24 miljard, na een groei van 13.4% in het eerste kwartaal.
Hammond van KeyBanc verlaagde de rating van Generac naar sectorweging, nadat hij overwogen was sinds juni 2021. Hij verwijderde zijn koersdoel van $ 325.
“Hoewel we normaal gesproken niet reageren op goedgetelegrafeerde nieuws, maken we ons steeds meer zorgen over de omvang van een HSB-reset in 2023, en geloven dat de Pink Energy-relatie/faillissement een limiet stelt aan het beleggerssentiment en het fundamentele momentum met betrekking tot [Generac's ] Het groeiverhaal van schone energie", schreef Hammond in een notitie aan klanten.
Hammond zei dat hij de bullish-these zou "herzien" zodra hij zich meer op zijn gemak voelt dat de HSB-fundamentals opnieuw zijn ingesteld en de geloofwaardigheid aan de kant van schone energie is hersteld.
Cowen-analist Jeffrey Osborne verlaagde zijn koersdoel van $ 179 naar $ 229, omdat hij de omvang van de voorraadopbouw niet op prijs stelde. Hij denkt dat de installatieproblemen waarschijnlijk zullen aanhouden tot in het eerste kwartaal van 2023, maar hij hield zijn rating bij kopen, omdat hij gelooft dat de problemen de winst- en omzetprognoses van Wall Street zullen stabiliseren.
"Hoewel de vooraankondiging op korte termijn een aanzienlijke teleurstelling is en de slechte staat van dienst van het management op het gebied van zichtbaarheid in het dealerkanaal meer in het oog springt, zijn we van mening dat de aankondiging de schattingen aan de verkoopzijde zal nivelleren, waarvan we dachten dat ze te hoog waren, en aanzienlijk neemt de verwachte aankondiging van 2023 met de resultaten van het vierde kwartaal van 4, af”, schreef Osborne.
Generac-aandelen zijn tot nu toe met 68.4% gedaald, terwijl de S&P 500-index
SPX,
-0.67%
is met 22.6% gedaald.
Generac-aandeel schommelde na winstwaarschuwing vanwege zwakte in thuisgeneratoractiviteiten
Aandelen van Generac Holdings Inc. leden woensdag een recorduitverkoop nadat de fabrikant van thuisgeneratoren en zonne-energieapparatuur een winstwaarschuwing had afgegeven en zijn groeivooruitzichten verlaagde, daarbij verwijzend naar de druk op de verkoop van woningen.
Dat bracht KeyBanc-analist Jeffrey Hammond ertoe om afstand te nemen van zijn langdurige bullish standpunt over de aandelen, en zei dat het "moeilijk is om deze te verdedigen".
De voorraad
-25.34%
GNRC,
daalde met 24.8% in de middaghandel, waarmee het op schema ligt voor het laagste slot sinds juni 2020 en verreweg de grootste eendaagse daling sinds de beursgang in februari 2010. De op één na grootste uitverkoop was 14.0% op 6 augustus 2015.
Het handelsvolume steeg tot 10.1 miljoen aandelen, of bijna zes keer het daggemiddelde van ongeveer 1.8 miljoen aandelen.
Generac rapporteerde voorlopige resultaten over het derde kwartaal vóór de openingsbel, en zei dat de netto-inkomsten daalden tot ongeveer $ 58 miljoen, of 83 cent per aandeel, van $ 132 miljoen, of $ 1.93 per aandeel, in dezelfde periode een jaar geleden.
Exclusief eenmalige posten - zoals kosten in verband met garanties voor schone-energieproducten en oninbare schulden in verband met een klant van schone-energieproducten die faillissement heeft aangevraagd - bedroeg de aangepaste winst per aandeel ongeveer $ 1.75, of bijna de helft van de FactSet-consensus van $ 3.22 .
De omzet groeide met 15% tot ongeveer $ 1.09 miljard, wat lager was dan de FactSet-consensus van $ 1.34 miljard.
"Terwijl de leveringen van commerciële en industriële producten presteerden zoals verwacht, stond de verkoop van residentiële producten tijdens het kwartaal onder druk", zegt Aaron Jagdfeld, CEO van Generac.
Hij zei dat de installatiecapaciteit voor thuis-standby-generatoren (HSB) bleef groeien, maar nog steeds achterbleef bij de productie-output tijdens het kwartaal: "Dit heeft geresulteerd in hogere veldinventarisniveaus en lagere thuis-stand-by-generatororders van onze kanaalpartners dan eerder verwacht, zelfs als einde de vraag van klanten blijft sterk, gedreven door verhoogde stroomuitval, met name door orkaan Ian.”
Om de zaken nog erger te maken, zei Jagdfeld dat de verzendingen van schone-energieproducten werden geschaad door een grote klant die zijn activiteiten heeft stopgezet en sindsdien faillissement heeft aangevraagd.
Op zijn website zei die klant, Pink Energy, dat hij gedwongen was zijn deuren permanent te sluiten "vanwege de ongebreidelde ontevredenheid van de consument als gevolg van defecte Generac-zonne-apparatuur."
Voor 2022 verlaagde Generac zijn richtmarge voor omzetgroei van 22-24% naar 36-40%. Het verlaagde ook zijn vooruitzichten voor de netto-inkomensmarge van 9-10% naar 13-14%.
Het bedrijf zei dat het op 2 november de volledige resultaten over het derde kwartaal zal rapporteren voordat de markt opengaat. Aangezien de installatie achterblijft bij de productie, zouden investeerders let op wat het bedrijf zegt over zijn voorraden.
In het tweede kwartaal steeg de voorraad met 13.8% op jaarbasis tot $ 1.24 miljard, na een groei van 13.4% in het eerste kwartaal.
Hammond van KeyBanc verlaagde de rating van Generac naar sectorweging, nadat hij overwogen was sinds juni 2021. Hij verwijderde zijn koersdoel van $ 325.
“Hoewel we normaal gesproken niet reageren op goedgetelegrafeerde nieuws, maken we ons steeds meer zorgen over de omvang van een HSB-reset in 2023, en geloven dat de Pink Energy-relatie/faillissement een limiet stelt aan het beleggerssentiment en het fundamentele momentum met betrekking tot [Generac's ] Het groeiverhaal van schone energie", schreef Hammond in een notitie aan klanten.
Hammond zei dat hij de bullish-these zou "herzien" zodra hij zich meer op zijn gemak voelt dat de HSB-fundamentals opnieuw zijn ingesteld en de geloofwaardigheid aan de kant van schone energie is hersteld.
Cowen-analist Jeffrey Osborne verlaagde zijn koersdoel van $ 179 naar $ 229, omdat hij de omvang van de voorraadopbouw niet op prijs stelde. Hij denkt dat de installatieproblemen waarschijnlijk zullen aanhouden tot in het eerste kwartaal van 2023, maar hij hield zijn rating bij kopen, omdat hij gelooft dat de problemen de winst- en omzetprognoses van Wall Street zullen stabiliseren.
"Hoewel de vooraankondiging op korte termijn een aanzienlijke teleurstelling is en de slechte staat van dienst van het management op het gebied van zichtbaarheid in het dealerkanaal meer in het oog springt, zijn we van mening dat de aankondiging de schattingen aan de verkoopzijde zal nivelleren, waarvan we dachten dat ze te hoog waren, en aanzienlijk neemt de verwachte aankondiging van 2023 met de resultaten van het vierde kwartaal van 4, af”, schreef Osborne.
Generac-aandelen zijn tot nu toe met 68.4% gedaald, terwijl de S&P 500-index
-0.67%
SPX,
is met 22.6% gedaald.
Bron: https://www.marketwatch.com/story/generac-stock-rocked-after-profit-warning-due-to-weakness-in-home-generator-business-11666206632?siteid=yhoof2&yptr=yahoo