FTSE 100 Stock ABF stijgt naarmate de winst van Primark stijgt met 136% op jaarbasis

De aandelenkoers van Associated British Foods steeg dinsdag na de publicatie van geruststellende handelscijfers voor het volledige jaar. Met £ 14.60 per aandeel was het de laatste 2% hoger op de dag.

ABF – een leverancier van voedingsmiddelen en ingrediënten en eigenaar van de budgetmodeketen Primark – zei dat de omzet in de 22 maanden tot september met 12% is gestegen. De omzet kwam in de periode onder de £ 17 miljard uit.

Als gevolg hiervan steeg de gecorrigeerde winst vóór belastingen met 49% op jaarbasis tot £ 1.36 miljard. De aangepaste bedrijfswinst steeg met 42% tot £ 1.44 miljard.

Winst stijgt over de hele linie

Hoge suikerprijzen hielpen de omzet van ABF's Sugar-divisie vorig jaar met 22% te verhogen, terwijl de omzet van de Ingredients-divisie met 21% steeg na het einde van de Covid-19-lockdowns.

Prijsstijgingen van populaire voedingsmerken zoals Jordans-ontbijtgranen en Silver Spoon-suiker hielpen de inkomsten van de Grocery-divisie in financieel 4 met 2022% te stijgen. Ondertussen stegen de hogere voerprijzen de verkoop van de Agriculture-divisie met 12%.

Primark blinkt weer

Maar opnieuw stal de Retail-divisie van Association British Foods de show. De inkomsten stegen hier jaar op jaar met 38% tot £ 7.7 miljard. Dit was te wijten aan "een aanzienlijke toename van het aantal bezoekers en de verkoopdichtheid toen de markten uit de pandemie kwamen", aldus het bedrijf.

De aangepaste bedrijfswinstmarges van Primark verbeterden vorig jaar tot 9.8%, vergeleken met 7.4% eerder. Hierdoor steeg het gecorrigeerde bedrijfsresultaat jaar op jaar met 136% tot £ 756 miljoen.

Primark is nu goed voor 53% van het bedrijfsresultaat van de groep.

In het VK zijn de like-for-like-omzet en het marktaandeel bij zijn retailactiviteiten “nu grotendeels in lijn met pre-Covid-niveaus”, zei ABF. Maar het voegde eraan toe dat voorzichtig klantensentiment in Continentaal Europa betekent dat de vergelijkbare verkopen daar lager waren dan een jaar eerder.

Verkoopprijzen die moeten worden ingevroren

De sterke jaarresultaten moedigden ABF aan om een ​​aandeleninkoopprogramma van £500 miljoen te lanceren. Het heeft er ook voor gekozen om het dividend voor het hele jaar met 8% te verhogen tot 43.7 pence per aandeel.

Voor het lopende jaar en daarna merkte CEO George Weston op dat "aanzienlijke en volatiele inputkosteninflatie de belangrijkste uitdaging zal zijn in het nieuwe boekjaar, en onze bedrijven zullen blijven proberen deze hogere kosten op de meest geschikte manier terug te verdienen. ”

Weston zei dat zijn Primark-divisie wordt geconfronteerd met "aanzienlijke inflatie van inputkosten en sterk veranderende wisselkoersen". Maar hij voegde eraan toe dat het bedrijf van plan is de productprijzen tot het einde van de volgende zomer stabiel te houden.

Als gevolg daarvan zei ABF dat "we verwachten dat de gecorrigeerde operationele winstmarge van Primark voor volgend jaar lager zal zijn dan 8%." Het voegde eraan toe dat "we ons blijven concentreren op het terugkeren naar een aangepaste bedrijfswinstmarge van ongeveer 10% naarmate de grondstofprijzen matigen en het consumentenvertrouwen verbetert."

Wat de analisten zeiden

Neil Shah, directeur content en strategie bij Edison Group, zei dat ABF "voor aanzienlijke uitdagingen staat rond de inflatie van inputkosten."

Hij zei dat het bedrijfsmodel van Primark "onder toenemende druk zal komen te staan, aangezien de groep probeert de prijzen waar mogelijk te vermijden, terwijl de stijgende inputkosten en een moeilijke macro-economische omgeving worden bestreden."

Shah voegde toe dat "het voor de groep moeilijk zal zijn om de impact die de crisis van de kosten van levensonderhoud op de sector zal hebben in de nabije toekomst te vermijden."

Sophie Lund-Yates, aandelenanalist bij Hargreaves Lansdown, verklaarde dat het stabiel houden van de prijzen "een integraal onderdeel is van het vermogen van de groep om klanten binnen te laten komen".

Ze merkte op dat "Primark, zonder de betaalbare naam in de winkelstraat te zijn, bijna al zijn onderhandelingsmacht verliest... [het] is zich er terdege van bewust dat het te ver opdrijven van de prijzen niets anders zal doen dan zijn kernklanten vervreemden."

Over ABF als geheel gesproken, zei Lund-Yates dat "de eclectische mix van voedingsmiddelen- en ingrediëntenbedrijven een niveau van diversificatie biedt waar andere winkelketens alleen maar van kunnen dromen. Hoewel het kostenlandschap voor deze divisies ook lastig is, als een bron van demping op langere termijn, mogen ze niet worden verslagen."