Front-Run de menigte in deze 5% belastingvrije dividenden

Er is een groep van 7%+ dividenden die dat wel zijn voor de huidige markt. Ze zijn veel minder volatiel dan 'gewone' aandelen, hun uitbetalingen zijn belastingvrij, en (voorlopig) kun je ze voor een koopje krijgen – zo goedkoop als 93 cent per dollar!

Dat plaatst ze hoog op de lijst van ‘toevluchtsoorden’ voor de speculatieve aandelen die de mainstream-menigte tegenwoordig ontvlucht – en we willen er zeker van zijn dat we als eerste binnenkomen! (En dat doen we met twee muni-obligatiefondsen die we hieronder noemen. Hun belastingvrije rendement kan voor u tot 8.9% waard zijn, afhankelijk van uw belastingschijf.)

Ik heb het over gemeentelijke obligaties, met name gemeentelijke obligaties die we kunnen kopen via mijn favoriete hoogrentende belegging: closed-end fondsen (CEF's). (Zoals je waarschijnlijk kunt zien aan de naam gemeentelijk of ‘muni’, worden obligaties uitgegeven door staten, provincies en gemeenten om infrastructuurprojecten te financieren.)

Het is ook vermeldenswaard dat beide muni-obligatiefondsen die we gaan bespreken geld hebben verdiend tijdens de renteverhogingscyclus, die liep van eind 2015 tot eind 2019, zoals je zult zien in de grafiek van hun langetermijneffecten. hieronder terug. Als u zich dus zorgen maakt over de aanstaande renteverhogingen van de Fed die de staatsobligaties van de staatsobligaties zullen schaden, hoeft dat niet zo te zijn.

Bovendien zijn faillissementen, ondanks spraakmakende voorbeelden als Detroit en Puerto Rico, vrijwel ongehoord onder muni's: ze hebben een wanbetalingspercentage van minder dan 0.008% – zo veilig zijn ze!

Maak deze Muni-fout en je laat gegarandeerd geld op tafel liggen

Wanneer veel mensen muni’s kopen, kiezen ze voor wat zij zien als de gemakkelijke route en kopen ze de benchmark-ETF voor de activaklasse, de iShares Nationaal Gemeentelijk Obligatiefonds (MUB).

Dat is om twee redenen een vergissing: ten eerste levert MUB slechts 1.9% op. Natuurlijk, als je in de hoogste belastingschijf zit, komt dat neer op een rendement van 3.2% uit belastbare rendementen, zoals uitbetalingen uit aandelen en bedrijfsobligaties, maar het verbleekt in vergelijking met de dividenden uit CEF's voor staatsobligaties, waarvan er vele noordwaarts rendement opleveren. van 5% vóór belastingvoordelen.

Erger nog, veel beleggers maken de fout te denken dat actief beheerde fondsen zoals CEF's zelden hun benchmark verslaan, dus kunnen ze beter de kosten besparen en voor de ETF gaan.

Het probleem met deze manier van denken is dat, ook al schuilt er een kern van waarheid in aandelen, het geen stand houdt ten opzichte van kleinere, meer geïsoleerde markten zoals munis. Hier kunnen slimme, goed verbonden menselijke managers inzicht krijgen in de beste nieuwe problemen, iets wat een door algoritmen aangedreven ETF nooit zou kunnen doen. Dit is de reden waarom 90% van de CEF’s met muni-obligaties de afgelopen tien jaar de MUB hebben verslagen niemand heeft in die tijd geld verloren. 

Laten we deze 'no-drama'-inkomstenspelen nu eens nader bekijken.

Muni-Bond CEF nr. 1: een dividend van 8.9%, vermomd als 5.4%

De BlackRock Gemeentelijke Inkomen Trust (BLE) investeert in heel Amerika en biedt een dividendrendement van 5.4%. Maar de 'hall pass' van het fonds op belastingen maakt een groot verschil. Voor kopers in de hoogste belastingschijf is dat rendement van 5.4% hetzelfde als 8.9% op basis van belastbaar equivalent.

Zeggen dat de portefeuille van dit fonds gediversifieerd is, zou een enorm understatement zijn. Terwijl ik dit schrijf, bezit het 594 verschillende obligaties, waardoor het zeer goed beschermd is tegen de toch al lage kans dat één (of zelfs meer) van zijn emittenten in financiële problemen komt.

En er is nog een belangrijk voordeel dat we krijgen van een CEF als BLE: de korting op de intrinsieke waarde (NAV, of de waarde van de obligaties in zijn portefeuille). Deze maatregel, die alleen bij CEF’s bestaat, zorgt ervoor dat deze fondsen vaak marktprijzen hebben onder de waarde van hun portefeuille.

Het voordeel van het kopen van een CEF met korting is tweeledig: 1) Een grote korting is een goede voorspeller van toekomstige opwaartse koersen wanneer deze prijsverlagingen terugkeren naar meer normale niveaus, en 2) Een grote korting helpt ons onze negatieve kanten af ​​te dekken, omdat het moeilijker is voor een De al goedkope CEF wordt nu een stuk goedkoper – we hebben een veel grotere kans dat de volgende grote stap zal plaatsvinden.

En met BLE hebben we de kans om met 4.3% korting te kopen, een niveau dat we sinds de crash van maart 2020 niet meer hebben gezien.

Muni-Bond CEF nr. 2: De koning van de diversificatie (voor 93 cent per dollar) 

Onze volgende CEF, de BlackRock MuniYield Quality Fund (MQY), levert 5.1% op (of ongeveer 8.6% op een belastbare basis voor een topverdiener).

MQY biedt ons nog meer veiligheid dan BLE, zowel vanwege de focus op obligaties met een hogere rating als vanwege de diepte van zijn portefeuille: het fonds bezit in totaal 767 verschillende obligaties. Dat is zo gediversifieerd als maar mogelijk is in de minst volatiele activaklasse ter wereld (dat is geen fout: uit onderzoek is gebleken dat muni-obligaties minder prijsvolatiliteit hebben dan alle activaklassen die uw hoofdsom niet garanderen, zoals bijvoorbeeld een CD).

Sterker nog, we kunnen MQY krijgen met een nog grotere korting dan BLE: 6.5% terwijl ik dit schrijf. Ook dat is de beste deal die we sinds maart 2020 voor het fonds hebben gezien en geeft ons een mooie neerwaartse buffer (en opwaarts potentieel) naarmate het terugkeert naar meer normale niveaus.

Tel alles bij elkaar op en met alleen deze twee fondsen heeft u een mooie kans op opwaarts potentieel bij lage volatiliteit, ongelooflijke diversificatie en dividenden die uw belastingaanslag niet zullen verhogen. Dat maakt deze fondsen mooie aankopen voor hoge, belastingvrije inkomsten en winsten, terwijl de paniekerige menigte zich in veiligheid probeert te brengen.

Michael Foster is de Lead Research Analyst voor Tegengestelde vooruitzichten. Voor meer geweldige inkomstenideeën, klik hier voor ons laatste rapport “Onverwoestbaar inkomen: 5 koopjesfondsen met veilige 7.5% dividenden."

Openbaarmaking: geen