Freeport-McMoRan en Rio Tinto-voorraad kunnen gouden zijn

Lettergrootte

Freeport-McMoRan

en

Rio Tinto

mijn koper en ijzererts. Maar hun aandelen zouden goud kunnen blijken te zijn.

Deze goedkoop gewaardeerde aandelen verdisconteren een diepe recessie, maar weerspiegelen niet de enorme verbetering in de balansen van hun sector sinds de laatste daling van de grondstoffen in 2016.

Met $ 29 liggen de aandelen van de wereldwijde kopermijnwerker Freeport-McMoRan (ticker: FCX) 44% onder hun piek in maart, zoals koper is 25% gezakt, tot ongeveer $ 3.60 per pond. Freeport wordt nu verhandeld voor zeven keer de verwachte winst van 2022 en negen keer die van 2023, waarbij de schatting van volgend jaar de verwachte lagere koperprijzen weerspiegelt. Het aandeel levert 2% op, inclusief de basis- en variabele dividenden.

Freeport en Rio Tinto (RIO) zijn topkeuzes van Jefferies-analist Chris LaFemina. "De markt is de afgelopen maand veranderd van prijzen in een stagflatie waar grondstoffen sterk zouden zijn, naar een deflatoire neergang", zegt hij.

LaFemina is optimistischer over de vraag naar grondstoffen en merkt op dat de economische situatie in China - de dominante consument van industriële grondstoffen - de afgelopen maand is verbeterd. "Er is nog steeds sprake van cyclische winsten, maar het catastrofale risico voor deze bedrijven, vanuit balansperspectief, is opgelost", zegt hij.

Freeport, bijvoorbeeld, heeft sinds 1 zijn nettoschuld teruggebracht van $ 20 miljard naar $ 2016 miljard. De meerjarige vooruitzichten voor koper zien er goed uit, dankzij de groei van koperintensieve elektrische voertuigen en hernieuwbare energie. Daarom noemen sommigen koper het groenste metaal.

De aandelen van Rio Tinto, een kopermijnwerker die ook een van de grootste ijzerertsproducenten ter wereld is, zijn in maart gedaald tot $ 59 van $ 85. Ze halen vijf keer de winstraming voor 2022 en zeven keer die van volgend jaar. En het bedrijf heeft netto contanten op de balans. "Rio handelt tegen een wereldwijde financiële crisiswaardering", zegt LaFemina. Hij ziet het dividendrendement in de hoge eencijferige cijfers blijven, zelfs als de ijzerertsprijzen verder dalen.

Schrijven aan Andrew Bary bij [e-mail beveiligd]