Vrije cashflow is de sleutel tot zakelijk overleven, en daarom hou ik van deze 2 aandelen

Ik heb de afgelopen anderhalf jaar veel geleerd over het runnen van mijn eigen kleine bedrijf. Een van de meest cruciale is het belang van deze drie woorden - vrije cashflow - voor het succes van elke onderneming. Als uw entiteit consequent een vrije kasstroom kan genereren, zal deze waarschijnlijk overleven. Lukt dat niet, dan sluit het zich aan bij de talloze bedrijven die elk jaar sluiten.

Ik heb deze les ook toegepast op mijn uitstapje naar succesvol beleggen in onroerend goed. En buiten het hoofdbestanddeel van kleine biotech-ontwikkelingsbedrijven in mijn portefeuille - waar, door hun aard, de cashflow de deur uitgaat terwijl ze hun pijplijn ontwikkelen - probeer ik ervoor te zorgen dat het grootste deel van de rest van mijn portefeuille bestaat uit entiteiten die zijn het leveren van een behoorlijke vrije cashflow. Ik geloof dat cashflow op dit moment van groot belang is, gezien de talloze uitdagingen waarmee de economie wordt geconfronteerd en met een waarschijnlijke recessie in het verschiet in 2023.

Laten we eens kijken naar een paar namen die een solide cashflow genereren en zelfs in deze onzekere markt ondergewaardeerd lijken.

Ik zal beginnen met GXO Logistics (GXO), de grootste pure-play leverancier van contractlogistiek ter wereld. Het biedt opslag, distributie en orderafhandeling in meer dan 950 vestigingen met een oppervlakte van ongeveer 200 miljoen vierkante meter.

GXO opereert volgens een asset-light model en bezit slechts zeven van zijn magazijnen. De rest wordt geleased door GXO of eigendom van of gehuurd door zijn klanten, waaronder topbedrijven in branches zoals omnichannel retail, eten en drinken, technologie en elektronica, industrie en productie, en verpakte consumentengoederen. De huurovereenkomsten komen doorgaans overeen met meerjarige (meestal vijf tot zevenjarige) klantcontracten met doorberekening van inflatie en minimale volumegaranties.

Kapitaaluitgaven zijn geconcentreerd op technologie zoals robotica om de arbeidsproductiviteit te verbeteren, magazijnbeheer, voorraadbeheer, vraagvoorspelling en automatisering. GXO-aandelen zijn het afgelopen jaar gehalveerd vanwege zorgen in Europa, waar het meer dan de helft van zijn totale inkomsten verkrijgt en als gevolg daarvan wordt geconfronteerd met uitdagingen op het gebied van wisselkoersen. GXO heeft echter de verwachtingen overtroffen met alle drie de kwartaalrapportages in 2022. GXO had $ 116 miljoen aan operationele kasstromen in het derde kwartaal. Het aandeel heeft een marktkapitalisatie van $ 5.2 miljard en wordt momenteel verhandeld tegen een ondernemingswaarde/fiscale 2023 geschatte aangepaste EBITDA van 7. Ik heb deze week een nieuwe positie in GXO ingenomen via gedekte callorders.

Ik heb ook de naam Exelixis (EXEL) deze week. Het aandeel handelt in de buurt van de onderkant van zijn handelsbereik op lange termijn.

Hoewel de aandelen van Exelixis jarenlang nergens heen zijn gegaan, is het eigen vermogen op deze niveaus een geweldige "spoelen, wassen en herhalen" gedekte call-kandidaat geweest. Van de $ 5.3 miljard aan marktkapitalisatie van het aandeel wordt iets meer dan $ 2 miljard vertegenwoordigd door de nettokasstroom op de balans. In vergelijking daarmee gaan de aandelen voor 2x omzet met omzetgroei in de lage tienerjaren. De cashflow heeft het kassaldo van het bedrijf tot nu toe met meer dan 10% verhoogd in 2022.