Buitenlanders worden gek van COVID-uitbraak

Belangrijk nieuws

Aziatische aandelen waren grotendeels lager, hoewel Japan het beter deed, terwijl verschillende landen weg waren voor Eid al-Adha, de belangrijkste feestdag die in de islam wordt gevierd. Het vasteland van China en Hong Kong daalden van de ene op de andere dag door covid-uitbraken in China, met een bijzondere nadruk op Shanghai, aangezien casino's in Macau uit voorzorg sloten.

Buitenlandse investeerders maakten zich zorgen over de uitbraak, waardoor Hong Kong aanzienlijk naar beneden ging terwijl het vasteland van China afwezig was, maar lang niet zo veel. De recente uitbraak heeft de angst voor stadsbrede afsluitingen opnieuw aangewakkerd, hoewel dat tot nu toe niet is gebeurd. Het is duidelijk dat we de toekomst niet kunnen voorspellen, maar we zijn van mening dat een stadsbrede afsluiting, vergelijkbaar met wat Shanghai vorige maand doormaakte, onwaarschijnlijk is. Sinds de afsluiting van Shanghai hebben we meer gerichte afsluitingen op het niveau van buurten en appartementencomplexen gezien. In juni heeft de Chinese regering nieuwe richtlijnen vrijgegeven voor stadsbesturen bij het omgaan met COVID-uitbraken die bedoeld zijn om de economische impact van ziektebeheer te verzachten. De tijd zal het echter leren en de markt besloot eerst te schieten en later vragen te stellen.

Bijkomend aan de neerwaartse druk van Hong Kong waren verschillende internetbedrijven, waaronder Tencent en Alibaba, die werden beboet voor eerdere schendingen van de antitrustwetgeving. Tencent kreeg een boete van HKD 7.03 miljoen ($ 895,000), terwijl Alibaba een boete van RMB 2.5 miljoen ($ 372,000) kreeg. Tencent verloor $ 13 miljard aan marktkapitalisatie als gevolg van een boete van $ 895,000! Alibaba HK (9988 HK) verloor $ 20 miljard op een boete van $ 372,000! We zijn van mening dat de Chinese internetregelgevingscyclus voorbij is, aangezien er geen nieuwe regels zijn aangekondigd. Dat betekent echter niet dat bedrijven zich niet aan de nieuwe regels kunnen houden. De reactie van de markt lijkt een tikje dramatisch.

Na het sluiten van de markt in China werd in juni geaggregeerde financiering vrijgegeven, die de verwachtingen overtrof. Ik vermoed dat de markt deze goede gegevens over het hoofd zal zien, hoewel verstandige beleggers er rekening mee moeten houden! Dit is het bewijs van China's gematigde beleidskoers en lagere rentetarieven, die in contrast staan ​​met agressieve verkrapping in de VS, Europa en veel opkomende economieën.

De Hang Seng- en Hang Seng Tech-indexen daalden respectievelijk -2.77% en -3.86%, op een volume dat +12.86% hoger was dan vrijdag, wat 84% is van het 1-jaarsgemiddelde. Slechts 63 aandelen wonnen terwijl 421 daalden. De omzet van short sale in Hong Kong steeg met +17.7% ten opzichte van vrijdag, wat 97% is van het gemiddelde over één jaar, terwijl de omzet van short sale goed was voor 1% van de omzet in Hong Kong. Waardefactoren presteerden beter dan groei, terwijl large-caps beter presteerden dan small-caps. Alle sectoren daalden, inclusief onroerend goed, dat daalde met -18%, duurzame consumptiegoederen, dat daalde met -5.09%, en informatietechnologie, dat daalde met -5.05%. Online onderwijs, kernenergie en telecom behoorden vandaag tot de weinige winnaars, terwijl e-sigaretten, tabak en casinoaandelen Macau tot de slechtste presteerders behoorden. Southbound Stock Connect-volumes waren laag, aangezien investeerders op het vasteland in Hongkong genoteerde aandelen, waaronder Tencent, Meituan en Kuaishou, verkochten, wat een lichte netto-omzet was. Ondertussen was Li Auto een kleine netto-aankoop.

Shanghai, Shenzhen en het STAR-bestuur daalden respectievelijk met -1.27%, -1.47% en -2.07% op een volume dat -1.97% daalde ten opzichte van vrijdag, wat 93% is van het 1-jaarsgemiddelde. 1,133 aandelen gingen vooruit, terwijl 3,326 aandelen daalden. Waardefactoren presteerden vandaag beter dan groeifactoren, aangezien large-caps het beter deden dan small-caps. Nutsbedrijven waren de enige positieve sector, met een winst van +1.26%. Ondertussen daalden materialen met -2.77%, informatietechnologie daalde met -2.49% en energie daalde met -2.49%. Van de subsectoren behoorden de subsectoren waterkracht, kip en varkensvlees tot de best presterende van de ene op de andere dag. Ondertussen behoorden lithium, elektrische voertuigen (EV's), het EV-ecosysteem en batterijvoorraden tot de slechtste presteerders. Northbound Stock Connect-stromen waren matig, aangezien buitenlandse investeerders van de ene op de andere dag voor $ 159 miljoen aan vastelandaandelen verkochten. Staatsobligaties herstelden zich, CNY daalde met -0.24% tot 6.71 per Amerikaanse dollar en koper daalde met -1.61%.

Wisselkoersen, prijzen en opbrengsten van afgelopen nacht

• CNY / USD 6.71 versus 6.69 vrijdag
• CNY / 6.76 EUR versus 6.82 vrijdag
• Rendement op 1-daagse staatsobligatie 1.22% versus 1.22% vrijdag
• Rendement op 10-jarige staatsobligatie 2.83% versus 2.84% vrijdag
• Rendement op 10-jarige China Development Bank-obligatie 3.07% versus 3.09% vrijdag
• Koperprijs -1.61% 's nachts