Op een dag zul je er spijt van krijgen dat je de huidige marktcrisis voorbij hebt laten gaan zonder te profiteren van gehavende aandelenkoersen.
Je realiseert het je nu misschien niet, maar het zal je over een paar jaar treffen als sommige pratende hoofden wijzen op een grafiek die laat zien hoeveel geld beleggers hadden kunnen verdienen als ze tijdens de donkere dagen van 2022 hadden gekocht.
Het vinden van winnende aandelen is altijd moeilijk – vooral nu de Federal Reserve de rente verhoogt en zoveel mensen bang zijn dat een recessie de wereldwijde economische groei zal verstikken – maar
doorwaadbare plaats
Motor (ticker: F) is een van de aandelen die het mogelijk maken om duurzame beleggingsthema's goedkoop te gelde te maken. De autofabrikant lijkt vastbesloten om van zichzelf een toekomstige leider in elektrische voertuigen te maken, hoewel de aandelenkoers suggereert dat het bedrijf een totale puinhoop is.
De voorraad van Ford is dit jaar met 47% gedaald, veel meer dan de
S&P 500-index.
De aandelengrafiek is zo slecht dat lagere dieptepunten niet verrassend zouden zijn als de resultaten over het tweede kwartaal, die op 27 juli worden verwacht, tegenvallen.
Toch is er een sprankje optimisme in de duisternis. Ford heeft zojuist gemeld dat de verkoop van zijn volledig elektrische F-150 Lightning-pick-up steeg tot ongeveer 1,800 eenheden in juni van ongeveer 460 in mei. De aantallen zijn klein, maar ze kunnen een zinvolle blik op de toekomst bieden.
De F-150 is Amerika's populairste truck. Meer dan 726,000 van deze door benzine aangedreven iconen werden in 2021 verkocht aan mensen die waarschijnlijk meer belang hechten aan laadvermogen dan aan benzineverbruik. De stijging van de verkoop van elektrische vrachtwagens suggereert een verandering onder een trouwe klantenkring die hen waarschijnlijk met weinig interesse aankeek toen gas goedkoper was.
Historisch hoge gasprijzen hebben Ford in staat gesteld om aan klanten te bewijzen dat het mogelijk is om alles wat ze bewonderden in de traditionele F-150 te behouden en tegelijkertijd te profiteren van een krachtige motor die op elektriciteit werkt.
De vraag is zo groot dat Ford is gestopt met het aannemen van vrijblijvende reserveringen om de truck te kopen. Als alle reserveringen bestellingen worden, heeft Ford een orderportefeuille van drie jaar voor een vrachtwagen die ongeveer $ 40,000 tot $ 95,000 kost.
Geduldige beleggers die zich geen zorgen maken over het risico van het winstrapport van juli van Ford, kunnen gewoon Ford-aandelen kopen en wachten tot de aandelen zich herstellen.
Met het aandeel op $ 11.06, opties investeerders kan overwegen om Ford's $ 10 van januari te verkopen voor ongeveer $ 1.05 en de $ 13 van januari te kopen voor ongeveer 84 cent. De risico-omkering - dat wil zeggen, een put verkopen en een call kopen met een hogere uitoefenprijs maar dezelfde vervaldatum - betaalt beleggers om Ford-aandelen te kopen voor $ 10 en om te profiteren van winsten boven $ 13.
Het belangrijkste risico voor de strategie is dat als de aandelen van Ford op de expiratie onder de $ 10 staan, wat beleggers zou verplichten om de put te "rollen" om toewijzing te vermijden of om de aandelen voor $ 10 te kopen, zelfs als de aandelen lager zijn. Mocht het aandeel hoger stijgen, dan zal de call in waarde stijgen. Bij $ 15 is de oproep $ 2 waard.
Gedurende de afgelopen 52 weken varieerden de aandelen van Ford, met een dividendrendement van 3.6%, van $ 10.61 tot $ 25.87.
De voorraadprestaties van Ford zijn slecht; het suggereert dat beleggers in de stemming zijn van 'laat het me zien, niet vertellen'. Zelfs een aankondiging in maart dat Ford zijn organisatiestructuur aan het veranderen was om zich te concentreren op grootschalige EV-platforms en de productie en engineering te verbeteren, heeft investeerders niet kunnen verleiden.
De aarzeling om Ford te omarmen kan toenemen als de economische omstandigheden verslechteren. De Amerikaanse economie is waarschijnlijk een recessie ingaan. De rente stijgt om de inflatie tegen te gaan, en de machtige Amerikaanse consument zal naar verwachting minder uitgeven, wat waarschijnlijk slecht is voor de autoverkoop.
Maar iedereen die verder kan kijken dan deze uitdagingen - en die het zich kan veroorloven om te kopen wanneer iedereen wil verkopen - kan op een dag een positieve lading krijgen van de aandelen.
Steven M. Sears is de president en chief operating officer van Options Solutions, een gespecialiseerd bedrijf voor vermogensbeheer. Noch hij, noch het bedrijf heeft een positie in de opties of onderliggende effecten die in deze kolom worden vermeld.
E-mail: [e-mail beveiligd]