Aandelen van Ford Motor Co. werden maandag hard getroffen door de aanbeveling van UBS-analist Patrick Hummel dat beleggers verkopen, aangezien de auto-industrie wordt geconfronteerd met een zorgwekkende ommezwaai van onderaanbod naar overaanbod.
Hummel verlaagde ook zijn beoordelingen bij verschillende andere wereldwijde autofabrikanten, waaronder General Motors Co.
gm,
-3.87%,
zeggend dat naarmate de bezorgdheid over een recessie toeneemt, "de vernietiging van de vraag niet langer een vaag risico is."
Naast alle gegevens die erop wijzen dat de economie vertraagt, zei Hummel dat de Amerikaanse dealervoorraden, de lage prijzen voor gebruikte auto's, winstwaarschuwingen van tweedehands autodealers en borden die verslechterende bestellingen en kortere levertijden aangeven, maken hem voorzichtiger met betrekking tot de algehele auto-industrie.
Mis niet: CarMax-aandelen leden de grootste uitverkoop sinds het jaar 2000, aangezien inflatie en een laag consumentenvertrouwen tot grote winstmissers leidden.
"We denken dat het slechts 3-6 maanden zal duren voordat de auto-industrie in een overaanbod terecht zal komen, wat een abrupt einde zal maken aan een 3-jarige fase van ongekende OEM [original equipment manufacturer] prijskracht en marges," schreef Hummel in een briefje aan klanten.
Als onderdeel van zijn negatieve vooruitzichten voor de sector verlaagde hij zijn rating voor Ford
F,
-6.52%
om te verkopen van neutraal en zijn koersdoel van $ 10 naar $ 13, waarbij het nieuwe doel ongeveer 11% neerwaartse druk inhoudt ten opzichte van de huidige niveaus.
De aandelen van Ford daalden 7.6% in de ochtendhandel. Het handelde tot nu toe slechts 0.6% omhoog, na een daling van 26.5% in september om de slechtste maandelijkse prestaties te lijden sinds het met 30.6% kelderde tijdens de door pandemie getroffen maart 2020.
Hummel merkte op dat Ford heeft al gewaarschuwd over het hebben van meer voertuigen in voorraad dan verwacht, en bovenbetalingen aan leveranciers die ongeveer $ 1 miljard hoger zijn dan geraamd, dus hij ziet weinig marge over voor negatieve verrassingen in termen van leveringen in het vierde kwartaal en leveringskosten.
Hummel verlaagde zijn schatting van de gecorrigeerde winst per aandeel voor 2023 met 61% tot 52 cent per aandeel, als gevolg van een daling van de prijs en verkoopmix met $ 6.5 miljard. Het is vergelijkbaar met de huidige FactSet EPS-consensus van $ 2023 in 1.87.
"Dit klinkt erg negatief, maar Ford wint sinds begin 19 alleen al $ 2020 miljard aan prijs", schreef Hummel.
Lees ook: Ford verhoogt opnieuw prijs F-150 Lightning elektrische pick-up.
Lees meer: De verkoop van Ford in september daalt doordat de daling van het aantal vrachtwagens bijna verdrievoudigd in EV's.
Ondertussen dook het aandeel van GM in de ochtendhandel met 6.9% naar een dieptepunt in drie maanden, en de aandelen zijn deze maand tot nu toe 2.5% kwijtgeraakt na een daling van 16% vorige maand.
Hummel verlaagde de rating van GM naar neutraal van kopen en verlaagde zijn koersdoel met 32%, van $ 38 naar $ 56.
De beoordeling blijft boven die van Ford, want in tegenstelling tot zijn rivaal, merkte Hummel op dat GM "geen haperingen" heeft gehad in zijn productieschema voor het derde kwartaal en daarom wordt een "solide" kwartaalrapportage verwacht. De verlaging weerspiegelt echter het feit dat GM "niet immuun" is voor een neergang in de industrie.
Los daarvan verlaagde Hummel ook zijn koersdoel voor Tesla Inc.
TSLA,
+ 0.67%
naar $ 350 van $ 367, zeggende dat het volgende: een volumerapport over het derde kwartaal dat onder de verwachtingen was, zal het voor de fabrikant van elektrische voertuigen "een grotere uitdaging" zijn om zijn doelstelling voor 2022-leveringsgroei te halen.
Hummel herhaalde echter zijn koopadvies over Tesla, omdat hij gelooft dat de fabrikant van elektrische auto's in de beste positie is om prijzen te gebruiken als instrument om zijn fabrieken te vullen.
"Over het algemeen zouden de vooruitzichten voor een recessie moeten resulteren in matig lagere marges voor Tesla dan eerder werd verwacht, maar we hebben er alle vertrouwen in dat Tesla, door het momentum van de omzet [inkomsten] te behouden, zelfs de kloof ten opzichte van concurrenten zal vergroten in termen van winstgevendheid," Hummel schreef.
De aandelen van Ford zijn de afgelopen drie maanden met 3% gedaald, terwijl de aandelen van GM 3.1% hebben verloren en de aandelen van Tesla met 11.8% zijn gedaald. Ter vergelijking: de S&P 500-index
SPX,
-0.36%
is de afgelopen drie maanden met 7.5% gedaald.
Onder andere autofabrikanten verlaagde hij ook beide Renault SA
RNO,
+ 2.41%
RNLSY,
+ 1.00%
en Volkswagen AG
GELOFTE,
-3.29%
naar neutraal van kopen. Hij degradeerde ook auto-onderdelenfabrikanten Continental AG
CON,
+ 0.10%
en Faurecia SE
EO,
-3.77%
FURCF,
-3.67%
naar neutraal van kopen.
Ford-aandelen zijn nu een 'verkopen' bij UBS omdat er een overaanbodprobleem opdoemt
Aandelen van Ford Motor Co. werden maandag hard getroffen door de aanbeveling van UBS-analist Patrick Hummel dat beleggers verkopen, aangezien de auto-industrie wordt geconfronteerd met een zorgwekkende ommezwaai van onderaanbod naar overaanbod.
Hummel verlaagde ook zijn beoordelingen bij verschillende andere wereldwijde autofabrikanten, waaronder General Motors Co.
-3.87% ,
gm,
zeggend dat naarmate de bezorgdheid over een recessie toeneemt, "de vernietiging van de vraag niet langer een vaag risico is."
Naast alle gegevens die erop wijzen dat de economie vertraagt, zei Hummel dat de Amerikaanse dealervoorraden, de lage prijzen voor gebruikte auto's, winstwaarschuwingen van tweedehands autodealers en borden die verslechterende bestellingen en kortere levertijden aangeven, maken hem voorzichtiger met betrekking tot de algehele auto-industrie.
Mis niet: CarMax-aandelen leden de grootste uitverkoop sinds het jaar 2000, aangezien inflatie en een laag consumentenvertrouwen tot grote winstmissers leidden.
"We denken dat het slechts 3-6 maanden zal duren voordat de auto-industrie in een overaanbod terecht zal komen, wat een abrupt einde zal maken aan een 3-jarige fase van ongekende OEM [original equipment manufacturer] prijskracht en marges," schreef Hummel in een briefje aan klanten.
Als onderdeel van zijn negatieve vooruitzichten voor de sector verlaagde hij zijn rating voor Ford
-6.52%
F,
om te verkopen van neutraal en zijn koersdoel van $ 10 naar $ 13, waarbij het nieuwe doel ongeveer 11% neerwaartse druk inhoudt ten opzichte van de huidige niveaus.
De aandelen van Ford daalden 7.6% in de ochtendhandel. Het handelde tot nu toe slechts 0.6% omhoog, na een daling van 26.5% in september om de slechtste maandelijkse prestaties te lijden sinds het met 30.6% kelderde tijdens de door pandemie getroffen maart 2020.
Hummel merkte op dat Ford heeft al gewaarschuwd over het hebben van meer voertuigen in voorraad dan verwacht, en bovenbetalingen aan leveranciers die ongeveer $ 1 miljard hoger zijn dan geraamd, dus hij ziet weinig marge over voor negatieve verrassingen in termen van leveringen in het vierde kwartaal en leveringskosten.
Hummel verlaagde zijn schatting van de gecorrigeerde winst per aandeel voor 2023 met 61% tot 52 cent per aandeel, als gevolg van een daling van de prijs en verkoopmix met $ 6.5 miljard. Het is vergelijkbaar met de huidige FactSet EPS-consensus van $ 2023 in 1.87.
"Dit klinkt erg negatief, maar Ford wint sinds begin 19 alleen al $ 2020 miljard aan prijs", schreef Hummel.
Lees ook: Ford verhoogt opnieuw prijs F-150 Lightning elektrische pick-up.
Lees meer: De verkoop van Ford in september daalt doordat de daling van het aantal vrachtwagens bijna verdrievoudigd in EV's.
Ondertussen dook het aandeel van GM in de ochtendhandel met 6.9% naar een dieptepunt in drie maanden, en de aandelen zijn deze maand tot nu toe 2.5% kwijtgeraakt na een daling van 16% vorige maand.
Hummel verlaagde de rating van GM naar neutraal van kopen en verlaagde zijn koersdoel met 32%, van $ 38 naar $ 56.
De beoordeling blijft boven die van Ford, want in tegenstelling tot zijn rivaal, merkte Hummel op dat GM "geen haperingen" heeft gehad in zijn productieschema voor het derde kwartaal en daarom wordt een "solide" kwartaalrapportage verwacht. De verlaging weerspiegelt echter het feit dat GM "niet immuun" is voor een neergang in de industrie.
Los daarvan verlaagde Hummel ook zijn koersdoel voor Tesla Inc.
+ 0.67%
TSLA,
naar $ 350 van $ 367, zeggende dat het volgende: een volumerapport over het derde kwartaal dat onder de verwachtingen was, zal het voor de fabrikant van elektrische voertuigen "een grotere uitdaging" zijn om zijn doelstelling voor 2022-leveringsgroei te halen.
Hummel herhaalde echter zijn koopadvies over Tesla, omdat hij gelooft dat de fabrikant van elektrische auto's in de beste positie is om prijzen te gebruiken als instrument om zijn fabrieken te vullen.
"Over het algemeen zouden de vooruitzichten voor een recessie moeten resulteren in matig lagere marges voor Tesla dan eerder werd verwacht, maar we hebben er alle vertrouwen in dat Tesla, door het momentum van de omzet [inkomsten] te behouden, zelfs de kloof ten opzichte van concurrenten zal vergroten in termen van winstgevendheid," Hummel schreef.
De aandelen van Ford zijn de afgelopen drie maanden met 3% gedaald, terwijl de aandelen van GM 3.1% hebben verloren en de aandelen van Tesla met 11.8% zijn gedaald. Ter vergelijking: de S&P 500-index
-0.36%
SPX,
is de afgelopen drie maanden met 7.5% gedaald.
Onder andere autofabrikanten verlaagde hij ook beide Renault SA
+ 2.41%
RNO,
RNLSY,
+ 1.00%
-3.29%
+ 0.10%
-3.77%
en Volkswagen AG
GELOFTE,
naar neutraal van kopen. Hij degradeerde ook auto-onderdelenfabrikanten Continental AG
CON,
en Faurecia SE
EO,
FURCF,
-3.67%
naar neutraal van kopen.
Bron: https://www.marketwatch.com/story/ford-stock-is-now-a-sell-at-ubs-as-an-oversupply-problem-looms-11665415532?siteid=yhoof2&yptr=yahoo