Ford (F) heeft 70% in voorraad sinds Jim Farley CEO werd, maar hij heeft werk te doen

DETROIT – Als inkomend CEO van Ford Motor, beloofde Jim Farley meer transparantie aan Wall Street en een duidelijk plan voor de toekomst.

Destijds werd Ford beschouwd als achter de industrie als het ging om volledig elektrische en autonome voertuigen, connectiviteit en software. De berichten en plannen waren onduidelijk voor Wall Street, waardoor de aandelen kelderden.

Twee jaar later heeft de 60-jarige Farley zijn beloften grotendeels waargemaakt via het doorlopende Ford+-transformatieplan van het bedrijf, maar er blijft werk aan de winkel.

Hij heeft geherstructureerde operaties en bracht Wall Street grotendeels terug in de hoek van de automaker, voor het eerst sinds Alan Mulally – die de automaker in 2009 van het faillissement had gered – acht jaar geleden aftrad als CEO. De voorraad van Ford is met ongeveer 70% gestegen sinds Farley het overnam, ondanks recente dalingen.

"Wat voor ons en het team belangrijk is, is het behalen van sterke bedrijfsresultaten", aldus Farley vertelde CNBC in augustus 2020, toen hij werd aangekondigd als nieuwe CEO. "Wat de communicatie met Wall Street betreft... een van de belangrijkste toezeggingen die we als team doen, is een duidelijk en specifiek plan voor het bedrijf en de transformatie van het bedrijf."

Beide voorgangers van Farley - Jim Hackett en Mark Fields - verlieten de automaker te midden van flauwe aandelenkoersen en slaagden er niet in om vertrouwen te wekken in de automaker op Wall Street. Onder Hackett, een voormalig CEO van een meubelbedrijf Steelcase, De aandelenkoers van Ford daalde met 40%.

Maar, zoals Farley routinematig zegt, de automaker blijft in de vroege innings van zijn Ford+ transformatieplan en de verschuiving van de industrie naar elektrische voertuigen - waarschijnlijk de verbetering van het aandeel onder Farley, maar ook de recente daling te midden van een grotere marktdaling. Het aandeel van Ford bereikte aan het begin van het jaar decennia-hoge prijzen van meer dan $ 25 per aandeel, maar het is ongeveer 56% lager dan het hoogtepunt in januari.

Er blijven twijfels over de vooruitzichten voor de auto-industrie en het vermogen van Ford om zijn plannen uit te voeren. Het bedrijf bleef problemen ondervinden met voertuiglanceringen, garantiekosten en toeleveringsketens - allemaal dingen Farley beloofde te repareren bij het worden van CEO.

"De belangrijkste risico's voor onze visie hebben betrekking op het vermogen van Ford om winstgevend te draaien naar groeigebieden zoals EV's en AV's, de autocyclus, marktaandeel en marges (zowel margedruk bij een neergang als marge-uitbreiding op langere termijn door bedrijfsspecifieke initiatieven)", Goldman Sachs-analist Mark Delaney zei vorige week in een notitie aan beleggers.

Meest recent, de bedrijf verrast Wall Street door een deel van zijn winstrapport over het derde kwartaal voor te publiceren, waarin investeerders worden gewaarschuwd voor $ 1 miljard aan onverwachte leverancierskosten. Sindsdien zijn de aandelen van het bedrijf met meer dan 23% gedaald, inclusief de grootste dagelijkse daling in 11 jaar een dag na de aankondiging.

“Ik denk dat het belangrijkste dat hij heeft gedaan, is de markt weer in Ford te laten geloven. Dat geloof is nu misschien in de wacht gezet totdat ze laten zien dat ze kunnen voldoen aan de richtlijnen voor het volledige jaar 2022, aangezien de Q3-vooraankondiging helemaal niet goed wordt ontvangen", vertelde Morningstar-analist David Whiston aan CNBC, in navolging van andere analisten.

Whitton beschrijft Farley als een "botte communicator" die "niet bang is om gedurfde maatregelen te nemen", zoals het intern scheiden van de traditionele en elektrische auto-activiteiten van Ford; toenemende investeringen in elektrische voertuigen om $ 50 miljard tot 2025; en kostenbesparingen en personeelsreducties.

"Hij is ook een 'automan', wat ik leuk vind omdat hij een passie heeft voor producten, wat helpt om voertuigen zoals de Mach-E te krijgen, in tegenstelling tot een waardeloos (economy box batterij-elektrisch voertuig) dat niemand wil," zei Whiston eerder eraan toevoegend dat hij graag minder terugroepacties en verbetering van de garantiekosten zou zien. "Maar ik denk dat Ford in goede handen is met Farley aan het roer."

Het aandeel van Ford is overwogen met een koersdoel van $ 16.12 - ongeveer $ 4 meer dan de huidige prijs, volgens gemiddelde schattingen van analisten samengesteld door FactSet.

Dit zijn de beste en slechtste dagen van het aandeel tijdens Farley's ambtstermijn als CEO tot nu toe:

• 4 januari 2022, +11.7%: Ford kondigt plannen aan om bijna dubbele jaarlijkse productie capaciteit van zijn elektrische F-150 pick-up tot 150,000 voertuigen per jaar in een fabriek in Michigan.
• 10 december 2021, +9.6%: Farley vertelt CNBC Investing Club met Jim Cramer dat het bedrijf de reserveringen voor zijn elektrische F-150 Lightning heeft gesloten na het bijvullen van 200,000 eenheden.
• 28 oktober 2021, +8.7%:  doorwaadbare plaats bijna verdubbelt De winstverwachtingen van Wall Street overtreffen licht de omzetprognoses voor het derde kwartaal, waardoor de autofabrikant vorig jaar voor de tweede keer zijn jaarlijkse prognose verhoogde.
• 20 september 2022, -12.3%:  Ford publiceert een deel van zijn winstrapport over het derde kwartaal en waarschuwt investeerders voor $ 1 miljard in onverwachte leverancierskosten.
• 4 februari 2022, -9.7%: doorwaadbare plaats aanzienlijk mist Wall Street's winstverwachtingen voor het vierde kwartaal en een lichte achterstand op de omzet.    
• 29 april 2021, -9.4%: Ford maakt indruk op Wall Street met zijn resultaten over het eerste kwartaal, maar de matige vooruitzichten van het bedrijf voor het jaar verrassingen, zelfs verwarring, investeerders en analisten.

- CNBC's Michael Bloom bijgedragen aan dit rapport.