Het winstrapport over het derde kwartaal van Ford Motor Co. zou niet al te dramatisch moeten zijn, aangezien het bedrijf al waarschuwde voor stijgende kosten en voorraadproblemen, maar het rapport van General Motors Co. zou een ander verhaal kunnen zijn, aangezien analisten van Wall Street hun schattingen hebben verhoogd in een tijd van toenemende zorgen over een afnemende vraag.
Ford zal naar verwachting een winst per aandeel van 27 cent per aandeel rapporteren, volgens een analistenenquête van FactSet, een daling van 51 cent per aandeel in dezelfde periode een jaar geleden. Dat is ook minder dan 39 cent per aandeel eind september en minder dan de helft van de 57 cent die aan het eind van het tweede kwartaal werd verwacht.
Ondertussen is de FactSet WPA-consensus voor GM gedaald van $ 1.88 aan het einde van het derde kwartaal naar $ 1.94, maar is gestegen van $ 1.71 aan het begin van het kwartaal. Een jaar geleden rapporteerde GM een winst per aandeel van $ 1.52.
Wat de omzet betreft, bedraagt de FactSet-consensus voor Ford $ 37.46 miljard, een stijging van 5.0% ten opzichte van een jaar geleden, en voor GM $ 42.09 miljard, een stijging van 57.2%.
JPMorgan-analist Ryan Brinkman zei vrijdag in een notitie aan klanten dat er "waarschijnlijk weinig mysterie zal zijn" aan de cijfers van Ford, gezien de vooraankondiging van de autofabrikant vorige maand, toen het zei dat de leveringskosten $ 1 miljard meer zullen bedragen dan verwacht als gevolg van inflatie, en dat er tot ongeveer 45,000 voertuigen zullen worden geparkeerd omdat er een tekort aan onderdelen was.
"We vermoeden dat Ford de spreekwoordelijke kogel in 3Q heeft gebeten, misschien denkend dat het voordeliger zou kunnen zijn om nu met leveranciers te schikken, ook omdat leveranciersmanagement misschien graag deals had gesloten met hun eigen driemaandelijkse rapportageschema in gedachten", schreef Brinkman in een brief aan klanten.
Maar voor GM zei Brinkman dat "de mate waarin GM in 3Q verslaat of mist, ook neerkomt op de timing van leveranciersovereenkomsten", waarvan hij zei dat het moeilijk van buitenaf vast te stellen is. Hij zei echter dat hij gelooft dat het feit dat GM niet ook vooraf heeft aangekondigd, zou kunnen betekenen dat het van plan is de leveranciersbetalingen over een langere periode te spreiden dan Ford.
Ondertussen herhaalde Brinkman zijn overwogen rating voor de aandelen van beide autofabrikanten.
De aandelen van Ford zijn tot en met vrijdag met 41.3% gedaald, terwijl de aandelen van GM met 40.3% zijn gezonken. Het industriële gemiddelde van Dow Jones
DJIA,
+ 2.47%
is dit jaar met 14.5% gedaald en de S&P 500-index
SPX,
+ 2.37%
is met 21.3% gedaald.
Hij is van mening dat, hoewel de gerapporteerde cijfers van Ford waarschijnlijk in overeenstemming zullen zijn met de consensus, hoe het aandeel reageert op de resultaten waarschijnlijk zal afhangen van de managementdiscussie over de relatieve duurzaamheid in 2023 van de tegen- en rugwind die ervoor zorgde dat het bedrijf vooraf aankondigde.
Voor GM gelooft Brinkman dat de productie sterker is gevolgd dan verwacht, wat de resultaten zou kunnen stimuleren boven de consensus van Wall Street. Hij verwacht voor het derde kwartaal een winst per aandeel van $ 1.91.
Maar in plaats van hoe de bedrijven presteerden in het derde kwartaal, is de echte vraag voor beleggers wat de bedrijven zullen zeggen over de vooruitzichten voor de rest van dit jaar en in volgend jaar als de recessieverwachtingen toenemen.
Terwijl Brinkman zei dat de reacties van investeerders over wat Ford's vooraankondiging betekent voor 2023 waarschijnlijk overdreven is, zei Patrick Hummel van UBS onlangs dat de waarschuwing van Ford de "bliksem" was die voorafgaat aan de "donder".
Hummel zei dat Ford's uitvoering in elektrische voertuigen "solide" is geweest, en hij houdt van dat GM's EV-momentum, gezien een sterke lanceringspijplijn. Maar EV's zijn niet het probleem.
Hummel zei dat hij gelooft dat de vooruitzichten voor de autosector "snel verslechteren", aangezien een recessie nu waarschijnlijk is. Kortom, "vernietiging van de vraag lijkt onvermijdelijk in een tijd waarin het aanbod verbetert", wat niet veel goeds voorspelt voor de toekomstige winsten en voorraadkosten.
"We denken dat dit waarschijnlijk zal leiden tot een paradigmaverschuiving van onder- naar overaanbod, en bijgevolg een prijs-en-mix-geleide daling van de marges", schreef Hummel.
Lees ook: Ford-aandelen zijn nu een 'verkopen' bij UBS omdat er een overaanbodprobleem opdoemt.
Dus beleggers moeten goed letten op wat Ford en GM zeggen over 2022, en of ze een piek in 2023 bieden.
GM zei in juli in zijn rapport over het tweede kwartaal dat het voor 2022 een aangepaste winst per aandeel van $ 6.50 tot $ 7.50 verwacht. De FactSet-consensus bevindt zich in de onderste helft van dat bereik, op $ 6.75.
Ondertussen was de FactSet EPS-consensus voor 2022 voor Ford de laatste $ 1.98, een daling van $ 2.03 eind september, maar een stijging van $ 1.93 aan het einde van het tweede kwartaal.
Andere nummers om naar te kijken
Voor Ford zijn hier enkele andere cijfers om op te letten:
- voorraden. Ford rapporteerde aan het einde van het tweede kwartaal voorraden van $ 13.98 miljard, een lichte daling ten opzichte van $ 14.65 miljard op 31 maart, maar een forse stijging van $ 12.07 op 31 december. Ford zei in september ook dat het ongeveer 40,000 tot 45,000 voertuigen in voorraad aan het einde van het derde kwartaal zonder bepaalde onderdelen.
- De FactSet-consensus voor de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten is $ 1.52 miljard, een daling ten opzichte van de $ 2.9 miljard die in het tweede kwartaal werd gerapporteerd.
- Marktaandeel. In het tweede kwartaal was het wereldwijde marktaandeel 5.3%, een stijging van 0.3 procentpunt ten opzichte van een jaar geleden, en het marktaandeel van Noord-Amerika steeg met 2.5 procentpunt tot 12.9%.
- Ford zei in september dat het voor het derde kwartaal een gecorrigeerde winst vóór rente en belastingen (EBIT) verwachtte tussen $ 1.4 miljard en $ 1.7 miljard.
Voor GM:
- voorraden. GM rapporteerde aan het einde van het tweede kwartaal een auto-inventaris van $ 16.86 miljard, ruim boven de voorraden van $ 14.84 miljard op 31 maart, die op hun beurt sterk stegen van $ 12.99 miljard op 31 december.
- GM zei in juli dat het een gecorrigeerde EBIT voor 2022 verwachtte tussen $ 13.0 miljard en $ 15.0 miljard.
- GM gaf in juli een richtlijn voor 2022 voor een aangepaste vrije kasstroom in de auto-industrie tussen $ 7.0 miljard en $ 9.0 miljard.
- GM zei in juli dat het voor 2022 een netto-inkomen verwacht tussen $ 9.6 miljard en $ 11.2 miljard.
Ford 'beet al in de spreekwoordelijke kogel' voor de winst, maar de resultaten van GM kunnen alle kanten op
Het winstrapport over het derde kwartaal van Ford Motor Co. zou niet al te dramatisch moeten zijn, aangezien het bedrijf al waarschuwde voor stijgende kosten en voorraadproblemen, maar het rapport van General Motors Co. zou een ander verhaal kunnen zijn, aangezien analisten van Wall Street hun schattingen hebben verhoogd in een tijd van toenemende zorgen over een afnemende vraag.
GM
+ 4.67%
+ 3.57%
gm,
is gepland om de resultaten over het derde kwartaal te rapporteren op 25 oktober, vóór de openingsbel, terwijl Ford
F,
meldt zich de volgende dag, na de sluitingsbel.
Ford zal naar verwachting een winst per aandeel van 27 cent per aandeel rapporteren, volgens een analistenenquête van FactSet, een daling van 51 cent per aandeel in dezelfde periode een jaar geleden. Dat is ook minder dan 39 cent per aandeel eind september en minder dan de helft van de 57 cent die aan het eind van het tweede kwartaal werd verwacht.
Ondertussen is de FactSet WPA-consensus voor GM gedaald van $ 1.88 aan het einde van het derde kwartaal naar $ 1.94, maar is gestegen van $ 1.71 aan het begin van het kwartaal. Een jaar geleden rapporteerde GM een winst per aandeel van $ 1.52.
Wat de omzet betreft, bedraagt de FactSet-consensus voor Ford $ 37.46 miljard, een stijging van 5.0% ten opzichte van een jaar geleden, en voor GM $ 42.09 miljard, een stijging van 57.2%.
JPMorgan-analist Ryan Brinkman zei vrijdag in een notitie aan klanten dat er "waarschijnlijk weinig mysterie zal zijn" aan de cijfers van Ford, gezien de vooraankondiging van de autofabrikant vorige maand, toen het zei dat de leveringskosten $ 1 miljard meer zullen bedragen dan verwacht als gevolg van inflatie, en dat er tot ongeveer 45,000 voertuigen zullen worden geparkeerd omdat er een tekort aan onderdelen was.
"We vermoeden dat Ford de spreekwoordelijke kogel in 3Q heeft gebeten, misschien denkend dat het voordeliger zou kunnen zijn om nu met leveranciers te schikken, ook omdat leveranciersmanagement misschien graag deals had gesloten met hun eigen driemaandelijkse rapportageschema in gedachten", schreef Brinkman in een brief aan klanten.
Maar voor GM zei Brinkman dat "de mate waarin GM in 3Q verslaat of mist, ook neerkomt op de timing van leveranciersovereenkomsten", waarvan hij zei dat het moeilijk van buitenaf vast te stellen is. Hij zei echter dat hij gelooft dat het feit dat GM niet ook vooraf heeft aangekondigd, zou kunnen betekenen dat het van plan is de leveranciersbetalingen over een langere periode te spreiden dan Ford.
Ondertussen herhaalde Brinkman zijn overwogen rating voor de aandelen van beide autofabrikanten.
De aandelen van Ford zijn tot en met vrijdag met 41.3% gedaald, terwijl de aandelen van GM met 40.3% zijn gezonken. Het industriële gemiddelde van Dow Jones
+ 2.47%
+ 2.37%
DJIA,
is dit jaar met 14.5% gedaald en de S&P 500-index
SPX,
is met 21.3% gedaald.
Hij is van mening dat, hoewel de gerapporteerde cijfers van Ford waarschijnlijk in overeenstemming zullen zijn met de consensus, hoe het aandeel reageert op de resultaten waarschijnlijk zal afhangen van de managementdiscussie over de relatieve duurzaamheid in 2023 van de tegen- en rugwind die ervoor zorgde dat het bedrijf vooraf aankondigde.
Voor GM gelooft Brinkman dat de productie sterker is gevolgd dan verwacht, wat de resultaten zou kunnen stimuleren boven de consensus van Wall Street. Hij verwacht voor het derde kwartaal een winst per aandeel van $ 1.91.
Maar in plaats van hoe de bedrijven presteerden in het derde kwartaal, is de echte vraag voor beleggers wat de bedrijven zullen zeggen over de vooruitzichten voor de rest van dit jaar en in volgend jaar als de recessieverwachtingen toenemen.
Terwijl Brinkman zei dat de reacties van investeerders over wat Ford's vooraankondiging betekent voor 2023 waarschijnlijk overdreven is, zei Patrick Hummel van UBS onlangs dat de waarschuwing van Ford de "bliksem" was die voorafgaat aan de "donder".
Hummel zei dat Ford's uitvoering in elektrische voertuigen "solide" is geweest, en hij houdt van dat GM's EV-momentum, gezien een sterke lanceringspijplijn. Maar EV's zijn niet het probleem.
Hummel zei dat hij gelooft dat de vooruitzichten voor de autosector "snel verslechteren", aangezien een recessie nu waarschijnlijk is. Kortom, "vernietiging van de vraag lijkt onvermijdelijk in een tijd waarin het aanbod verbetert", wat niet veel goeds voorspelt voor de toekomstige winsten en voorraadkosten.
"We denken dat dit waarschijnlijk zal leiden tot een paradigmaverschuiving van onder- naar overaanbod, en bijgevolg een prijs-en-mix-geleide daling van de marges", schreef Hummel.
Lees ook: Ford-aandelen zijn nu een 'verkopen' bij UBS omdat er een overaanbodprobleem opdoemt.
Dus beleggers moeten goed letten op wat Ford en GM zeggen over 2022, en of ze een piek in 2023 bieden.
GM zei in juli in zijn rapport over het tweede kwartaal dat het voor 2022 een aangepaste winst per aandeel van $ 6.50 tot $ 7.50 verwacht. De FactSet-consensus bevindt zich in de onderste helft van dat bereik, op $ 6.75.
Ondertussen was de FactSet EPS-consensus voor 2022 voor Ford de laatste $ 1.98, een daling van $ 2.03 eind september, maar een stijging van $ 1.93 aan het einde van het tweede kwartaal.
Andere nummers om naar te kijken
Voor Ford zijn hier enkele andere cijfers om op te letten:
Voor GM:
Bron: https://www.marketwatch.com/story/ford-already-bit-the-proverbial-bullet-ahead-of-earnings-but-gm-results-could-go-ether-way-11666388529?siteid= yhoof2&yptr=yahoo