Een versie van dit artikel verscheen voor het eerst in de Morning Brief. Ontvang de Morning Brief elke maandag tot en met vrijdag om 6:30 uur ET rechtstreeks in je inbox. Inschrijven
Vrijdag januari 13, 2023
De nieuwsbrief van vandaag is van Alexandra Semenova, marktreporter bij Yahoo Finance. Volg Alexandra op Twitter @alexandraandnyc. Lees dit en meer marktnieuws onderweg met de Yahoo Finance-app.
De inflatie vertraagde voor een zesde achtereenvolgende maand in december, bleek donderdag uit gegevens.
Deze neerwaartse trend in prijsstijgingen suggereert dat de inflatiebestrijdende renteverhogingen van de Federal Reserve eindelijk lijken te werken.
Maar dit instrument zal waarschijnlijk niet voldoende zijn om de inflatie terug te brengen tot niveaus die in overeenstemming zijn met de 2%-doelstelling van de Fed. Althans niet in de optiek van een groeiend aantal investeerders.
Tijdens een evenement georganiseerd door Wilmington Trust eerder deze week in Electric Lemon - een chic restaurant bovenop het Equinox Hotel in Hudson Yards, New York City - opende de CIO van het bedrijf, Tony Roth, de avonddiscussies met het argument "3% is de nieuwe 2%", verwijzend naar aan de inflatiedoelstelling van de Fed.
"Als de inflatie naar beneden komt - en het gaat naar beneden, het komt al naar beneden - zal het vast komen te zitten," zei Roth.
“En het zal vast komen te zitten als gevolg van de realiteit daling van de arbeidsparticipatie en de impact die dat heeft op de lonen, het zal vast komen te zitten vanwege het gebrek aan onbeperkte goedkope productie uit China, en het zal vast komen te zitten omdat de energieprijzen niet terug zullen gaan naar eerdere niveaus.”
van december Consumentenprijsindex (CPI) vrijgegeven donderdag liet zien dat de inflatie steeg met een jaarlijkse clip van 6.5% en daalde met 0.1% ten opzichte van de voorgaande maand. De kern-CPI, die voedsel en energie uitsluit, steeg met 5.7% ten opzichte van het voorgaande jaar en met 0.3% op maandbasis — als gevolg onderliggende plakkerigheid bij inflatie.
De Fed momenteel streeft naar een inflatie van 2% op de langere termijn gemeten aan de hand van de jaarlijkse verandering van het prijsindexcijfer voor de persoonlijke consumptieve bestedingen.
Maar Wall Street ziet dit doel steeds meer als onrealistisch in een post-pandemische wereld. Een wereld waarin de beroepsbevolking nog steeds 3 miljoen werknemers tekort komt op het niveau van vóór COVID, bedrijven hun productie naar het buitenland dichter bij huis verplaatsen om verstoringen in de toeleveringsketen te beteugelen, en de energieprijzen blijven aanhoudend hoog.
“Wat er zal gebeuren is, terwijl we dit jaar doorlopen, dit debat — 'Is 3 het nieuwe 2?' - zal echt op de voorgrond treden', zei Roth, eraan toevoegend dat de keuzes van de Fed om de rente hoog te houden of de rente te verlagen nog belangrijker zullen worden naarmate de totale inflatie het niveau van 4% nadert.
En in deze opvatting dat "3% de nieuwe 2% is", staat Roth niet alleen.
Hedgefondsbeheerder Bill Ackman is een van de andere stemmen van Wall Street die de geloofwaardigheid van de inflatiedoelstelling van 2% van de Fed in de afgelopen maanden in twijfel hebben getrokken.
In december tweette Ackman dat het doel onbereikbaar was zonder een “diepe, baanvernietigende recessie.” En tijdens een telefoongesprek met investeerders vorige maand zei hij dat het de mening van de centrale bank was zou dat doel niet bereiken.
Wereldwijd stijgende lonen, de overgang naar alternatieve energie, deglobalisering en een verschuiving naar binnenlandse bevoorrading en productie zullen volgens Ackman allemaal wegen op het vermogen van de Fed om de inflatie terug te dringen, naast de productierisico's "die bijna elke VS hebben gemaakt". CEO heroverweegt uitbestede of verre toeleveringsketens.”
"Veel meer daarvan zullen dichter bij huis komen en het is duurder om hier zaken te doen", zei hij.
Miljardair investeerder Leon Cooperman, voorzitter en oprichter van family office Omega Advisors, zei eerder deze maand in een televisie-interview met CNBC dat als de Fed probeert een inflatie van 2% te halen in plaats van genoegen te nemen met 3% of 4%, de S&P 500 zou kunnen dalen tot de laagste 3,000.
En Larry Fink, CEO van BlackRock, deelde een soortgelijk gevoel op de New York Times Dealbook Summit vorige maand in New York City, waar hij waarschuwde dat investeerders waarschijnlijk zullen moeten leven met een inflatie van rond de 3-4% en rentetarieven van 2-3% - wat leidt tot wat noemde hij een periode van "malaise" voor de economie.
Wat te kijken vandaag
Economie
8:30 ET: Prijsindex importeren, maand-op-maand, december (-0.9% verwacht, -0.6% vorige maand)
8:30 ET: Invoerprijsindex exclusief aardolie, maand-op-maand, december (-0.3% verwacht, -0.3% vorige maand)
8:30 ET: Prijsindex importeren, op jaarbasis, december (2.2% verwacht, 2.7% tijdens vorige maand)
8:30 ET: Exportprijsindex, maand-op-maand, december (-0.7% verwacht, -0.3% vorige maand)
8:30 ET: Exportprijsindex, op jaarbasis, december (7.3% verwacht, 6.3% tijdens vorige maand)
10:00 ET: Sentiment van de Universiteit van Michigan, Januari Voorlopig (60.7 verwacht, 59.7 eerdere lezing)
Verdiensten
Delta Air Lines (DAL), JPMorgan (JPM), Citigroup (C), Bank of America (BAC), BlackRock (BLK), First Republic Bank (FRC), Wells Fargo (WFC), UnitedHealth (UNH)
-
Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance
Download de Yahoo Finance-app voor: Apple or Android
Volg Yahoo Finance op Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn en YouTube
Bron: https://finance.yahoo.com/news/for-the-fed-3-is-the-new-2-when-it-comes-to-inflation-morning-brief-102230536.html