Floor & Decor heeft een bewezen formule voor duurzame bedrijfsgroei

Floor & Decor zojuist gemeld sterke omzetgroei voor het tweede kwartaal eindigend op 30 juni. De netto-omzet steeg met 26.7% tot $ 1.1 miljard, waarbij de vergelijkbare winkelomzet jaar-op-jaar met 9.2% steeg.

CEO Tom Taylor verklaarde dat de vergelijkbare cijfers van 2021 in het tweede kwartaal de "moeilijkste" van het jaar waren, en kondigde aan dat de winst per aandeel van $ 0.76 beter was dan verwacht, waardoor de aandelen van het bedrijf een stijging van 13.5% opleverden in de handel van vrijdag om te eindigen op $ 92.92.

Gedurende de eerste helft van 2022 is de totale omzet met 29% gestegen tot meer dan $ 2.1 miljard, hoewel de nettowinst met 3.7% daalde, van 9.7% naar 7.2%.

Tegen het einde van het jaar voorspelt het bedrijf een omzet van $4,290 tot $4,330 miljoen – ongeveer 25% meer dan $3,433.5 miljoen in 2021 en een meer dan dubbele omzet van $2 miljard in 2019. Vergelijkbare winkelomzetgroei wordt geleid in de 10% tot 11 % bereik.

De resultaten van het bedrijf zijn opmerkelijker wanneer ze worden afgemeten aan de huidige economische tegenwind, met name hoge inflatie, stijgende hypotheekrentes, recente dalingen in de verkoop van bestaande huizen op jaarbasis, hogere supply chain-kosten en havencongestie.

Taylor beschreef de vooruitzichten van het bedrijf als "voorzichtig" in de huidige omgeving en bevestigde: "Wij geloven dat onze concurrentiestrijd van mensen, producten, prijs en toegang tot voorraad sterk is, wat ons extra vertrouwen geeft in ons vermogen om ons marktaandeel te vergroten, zelfs in een moeilijke macro-economische omgeving.”

Terwijl de winstoproep zich concentreerde op de prestaties van het afgelopen kwartaal, begon Taylor met een herinnering aan waar het bedrijf naartoe gaat: $ 17 miljard aan omzet en 500 winkels in het hele land. Momenteel exploiteert het 174 magazijnen en zal het jaar eindigen met 192 magazijnen, plus zes kleinere Design Center-winkels voor interieurontwerpers, architecten en bestekschrijvers.

Nieuwe winkels veroveren marktaandeel

Floor & Decor heeft nog een lange weg te gaan om haar langetermijndoel te bereiken. Maar het is een groot land en Floor & Decor heeft een bewezen, herhaalbare bedrijfsstrategie gevonden om het verder en sneller naar dat doel te stuwen. Het hangt allemaal af van het agressief openen van nieuwe winkels.

Daartoe zal het dit jaar 32 nieuwe winkels toevoegen na de opening van 27 vorig jaar. Het is momenteel actief in 34 staten, met zijn eerste winkel in Minnesota die in het derde kwartaal baanbrekend werk verrichtte in Minneapolis.

De voetafdruk van Floor & Decor is geconcentreerd in grote steden langs de kusten en in Texas, rond Atlanta en Chicago. Over het algemeen heeft het een lange start-en landingsbaan om nieuwe winkels te openen in maagdelijke markten. En zodra het grip krijgt op een grote markt als Minneapolis, zal het waarschijnlijk een hub-and-spoke-model volgen om lokaal uit te breiden en meer marktaandeel te veroveren.

Categoriemoordenaar

Landelijk is de detailhandel in speciale vloerbedekking aan het krimpen. De Census Department heeft sinds 2016 geen detailhandelsverkopen in de categorie gerapporteerd, toen ongeveer 9,200 winkelbedrijven iets meer dan 11,000 winkels exploiteerden.

In 2019 was dat aantal gedaald tot 10,669 vestigingen van ongeveer 8,800 bedrijven, een nettoverlies van 362 winkels. En waarschijnlijk is het aantal gespecialiseerde vloerbedekkingswinkels sindsdien afgenomen. Dat is duidelijk niet het geval voor Floor & Decor, dat 2017 begon met 69 winkels en sindsdien meer dan 100 heeft toegevoegd.

Landelijk heeft Floor & Decor weinig directe concurrenten met schaalgrootte. Een van hen is de in Dallas gevestigde Artisan Design Group, die in 2016 werd gevormd door de fusie van Floors Inc. en Malibu Floors. Private equity Sterling Group verwierf vervolgens ADG in 2018.

Sindsdien heeft ADG een roll-upstrategie gevolgd door onafhankelijke retailers over te nemen die hun lokale merken behouden. Vloerbedekking Wekelijks meldt dat ADG in 1.5 een omzet van $ 2021 miljard genereerde en ongeveer 100 winkels exploiteerde.

Dan is er LL, voorheen bekend als Lumber LiquidatorsLL
. Maar met zo'n 450 winkels was de omzet van LL van bijna $ 1.2 miljard vorig jaar slechts een fractie van die van Floor & Decor en in het meest recente kwartaal dat eindigde op 30 juni, omzet daalde met 8%.

Afgezien van Artisan Design Group en LL, zijn onafhankelijke gespecialiseerde vloerenwinkels met minder dan 20 werknemers goed voor meer dan 90% van de nationale vloerbedekkingsbedrijven. Ze zijn extra kwetsbaar als Floor & Decor er intrekt.

De grote ketens voor woningverbetering concurreren ook, maar kunnen de DYI of professionele klanten niet de diepte en breedte van producten en diensten bieden die een vloerspecialist als Floor & Decor kan.

E-commerce vergroot bereik en ticket

Zoals de meeste retailers ontdekken, krijgt hun e-commerceverkoop lokaal een boost als ze eenmaal een fysieke winkelaanwezigheid op een markt hebben. Dat heeft Floor & Decor geholpen. In het huidige kwartaal stegen de e-commerceactiviteiten met 34% ten opzichte van vorig jaar en bereikten ze bijna 18% van de totale omzet, een aanzienlijk aandeel gezien de aard van haar producten.

De pandemische sluitingen dwongen het bedrijf tot een omnichannel-strategie en de lokale winkels hebben daarin een integrale rol gespeeld. de uitgestrekte meerderheid van e-commerce bestellingen worden vervuld door afhaling in de winkel.

En de snelle adoptie van een verbonden klantstrategie heeft zowel de top als de winst van het bedrijf een boost gegeven, waarbij het bedrijf meldt dat de online gegenereerde verkopen tickets "veel hoger zijn dan het ticket in de winkel".

Inruilen

Floor & Decor opent niet alleen snel winkels, het genereert ook meer omzet vanuit die locaties. Het gemiddelde verkoopticket steeg in het tweede kwartaal met 18%, gedreven door klanten die handelden naar zijn betere en beste aanbiedingen, met name laminaat en luxe vinyl, die nu 27% van de omzet vertegenwoordigen, een stijging van ongeveer 40% ten opzichte van het voorgaande jaar.

In-store designservices helpen ook het gemiddelde verkoopkaartje te verhogen, maar de invloed van ontwerpers gaat veel verder. Taylor legt uit: "We blijven ontdekken dat wanneer een ontwerper betrokken raakt bij het project, we een hogere klanttevredenheidsscore, een hoger gemiddeld ticket, hogere bijlagepercentages voor winkelwagenverkoop, hogere penetratiepercentages voor onze aangrenzende categorieën en een hogere brutomarge zien. ”

Momenteel heeft het bedrijf zo'n 800 ontwerpers in zijn winkels en is van plan om hun aantal aan te vullen nadat ze hun langetermijnpotentieel hebben bewezen.

Daarnaast heeft het dit kwartaal in-home designdiensten uitgerold in de markt van Washington, DC en daarna in Atlanta, na succesvolle lanceringen in Houston, Dallas en Miami. Designer housecalls zouden tickets nog verder moeten versterken.

En naarmate het meer Design Center-winkels uitbouwt om onafhankelijke interieurontwerpers aan te trekken, zal het zijn influence-the-influencer-strategie op steroïden zetten.

Professionals op zak

Een finishing touch in het herhaalbare bedrijfsproces is het aantrekken en bedienen van vloerprofessionals in lokale markten. Het wordt beschreven als een 'holistische PRO-strategie' en biedt een PRO Premier Rewards-programma om herhalingsaankopen aan te moedigen en het aandeel van de portemonnee onder professionals op te bouwen.

Taylor verklaarde dat de totale omzet in het tweede kwartaal en de vergelijkbare omzetgroei van de winkel PRO "aanzienlijk hoger" waren dan het algemene groeipercentage van het bedrijf, waarbij de PRO-omzet goed was voor bijna 40% van de omzetgroei in het tweede kwartaal.

Professionals zullen waarschijnlijk een nog belangrijker onderdeel worden van de activiteiten van Floor & Decor, aangezien consumenten weer normaal worden en thuis minder tijd hebben om aan doe-het-zelfprojecten te besteden. Taylor merkte op dat het bedrijf de vergelijkbare winkelverkoopverwachtingen van 10% voor het tweede kwartaal niet helemaal heeft gehaald, omdat huiseigenaren tijdens de zomerweekenden opnieuw begonnen te reizen.

Solide basis voor groei

Floor & Decor heeft een beproefde formule om in een korte tijd meer marktaandeel te veroveren Vloerbedekkingsmarkt van $ 70 miljard. Door de meest gevraagde producten voor harde vloeren aan te bieden, samen met installatiebenodigdheden en aanverwante kasten en armaturen om badkamer- en keukenprojecten te voltooien, is het goed gevuld met inventaris, wat een bijkomend voordeel is met de nog steeds onvoorspelbare toeleveringsketen.

En het ziet potentiële voordelen voortkomen uit de huidige economische onzekerheid. Het bedrijf meldt dat de verkoop van bestaande huizen is gedaald en dat de hypotheekrente is gestegen, en verwacht dat meer huiseigenaren op hun plaats zullen blijven. Dus zullen ze zich tot Floor & Decor wenden om hun huidige huizen te verbeteren met nieuwe harde vloeren die zich op lange termijn terugbetalen. Merk op dat nieuwbouw van woningen geen belangrijk onderdeel is van haar activiteiten.

"We zijn verheugd dat we op schema liggen om ons 14e opeenvolgende jaar van vergelijkbare omzetgroei te melden", zei Taylor toen hij zijn voorbereide opmerkingen afsloot. "We laten zien dat we de juiste teams, strategieën en een flexibel bedrijfsmodel hebben om de wereldwijde supply chain-uitdagingen, inflatoire druk en een verzwakkende huizenmarkt het hoofd te bieden."