Vijf aandelen die een recessie kunnen doorstaan

Plotseling zijn beleggers op zoek naar bedrijven die een mogelijke recessie kunnen overleven. Bedrijven met een hoge winstgevendheid en lage schulden lijken een goede keuze.

De meeste CEO's van bedrijven, onlangs Wall Street Journal Volgens opiniepeilingen is een recessie al begonnen of zal deze in de komende twaalf tot achttien maanden beginnen. Ik schat de kansen dit jaar op ongeveer 12% en volgend jaar op 18%.

Hier zijn vijf aandelen waarvan ik denk dat ze de financiële en operationele kracht hebben om goed uit een recessie te komen. Elk van hen heeft het afgelopen jaar een rendement op kapitaal behaald van 17% of beter, en heeft een schuld gelijk aan 10% van het eigen vermogen of minder.

Moderne (MRNA), gevestigd in Cambridge, Massachusetts, kwam in het bewustzijn van het publiek terecht toen het een vaccin tegen Covid-19 ontwikkelde, dat begin 2021 voor het eerst werd goedgekeurd.

De omzet van Modern bedroeg in 60 slechts 2019 miljoen dollar. In de afgelopen vier kwartalen was deze ruim 300 keer groter: 22.6 miljard dollar. Veel handelaren zijn van mening dat, naarmate de Covid-pandemie uiteindelijk afneemt, ook de inkomsten van Moderna zullen afnemen. Dat is de reden waarom de aandelen worden verhandeld tegen het schamele veelvoud van vier keer de winst.

Ik zou wedden dat het andersom is. De leidinggevenden van het bedrijf denken dat de messenger-RNA-technologie van toepassing kan zijn op nog meer ziekten. Het voordeel is enorm als ze gelijk hebben.

Het is jaren geleden dat ik eigenaar was TeradineTER
, dat halfgeleidertestapparatuur maakt. Maar ik kijk nog eens.

Teradyne, gevestigd in North Reading, Massachusetts, heeft de afgelopen tien jaar een gemiddelde jaarlijkse omzetgroei van 12% gerealiseerd. Het heeft in twaalf van de afgelopen vijftien jaar winst gemaakt. Het rendement op het geïnvesteerde vermogen bedroeg vorig jaar ruim 12% en vorig kwartaal 15%.

Het is normaal dat beleggers zich zorgen maken over festiviteiten en hongersnoodcycli in de halfgeleiderindustrie. De sector heeft er veel van gezien. Maar op dit moment is er een wereldwijd tekort aan halfgeleiders, dus ik verwacht dat de winsten van Teradyne sterk zullen blijven.

ik raad aan Logitech International S.A. (LOGI) een jaar geleden en het deed het verschrikkelijk. Maar de Zwitserse fabrikant van computerrandapparatuur (toetsenborden, muizen, webcams en dergelijke) heeft een uitstekende staat van dienst op het gebied van winstgevendheid.

Het rendement van LOGI op het geïnvesteerde kapitaal lag in 17 van de afgelopen 11 jaar boven de 15%. Alles boven de 10% vind ik goed. Als u de afgelopen tien jaar Logitech-aandelen had gehad, zou uw geld bijna zijn vervijfvoudigd.

Toen ik het een jaar geleden aanbeveelde, was het aandeel aan de dure kant. Maar vandaag geldt dat voor minder dan vijftien keer de recente inkomsten. Een recessie kan de omzet een tijdje negatief beïnvloeden. Maar zonder schulden op de balans denk ik dat Logitech het goed zou volhouden.

Amerikanen hebben hun consumptie van kip gestaag verhoogd. In 1985 passeerde het varkensvlees in populariteit, en in 1992 passeerde het rundvlees.

Sanderson boerderijen SAFM
, gevestigd in Laurel, Mississippi, is de derde grootste kippenproducent van het land, met een marktaandeel van bijna 10%. Vorig jaar stemde het ermee in om te worden overgenomen door een joint venture van Cargill en Continental Grain, voor $ 203 per aandeel.

Die fusie wordt opgeschort terwijl het Amerikaanse ministerie van Justitie er onderzoek naar doet. Ondertussen is het aandeel gestegen naar $ 208. Ervan uitgaande dat Sanderson onafhankelijk blijft, denk ik dat het een goede investering is. De schulden bedragen slechts 1% van het eigen vermogen. Het aandeel wordt verhandeld voor slechts vijf keer de winst.

Welk product zou prozaïscher kunnen zijn dan koelkastspoelen? Muller IndustriesMLI
maakt deze, samen met een grote verscheidenheid aan buizen, kleppen, warmtewisselaars en ander smeedwerk.

Mueller, gevestigd in Memphis, Tennessee, werd opgericht in 1917 en is al minstens 30 jaar op rij winstgevend (voor zover mijn database teruggaat). Dat geldt ook voor de Grote Recessie van 2008-2009.

Het record

Dit is de 18^th column die ik heb geschreven over aandelen met een hoge winstgevendheid en een lage schuldenlast. Mijn keuzes van een jaar geleden deden het het slechtst van alle 17 voorgaande jaren, een daling van 39%. De slechtste artiesten waren dat wel Schildpad strand, een daling van 59%, en Logitech International SA, een daling van 58%. Ook in het rood stonden Storm Ruger, een daling van 22%, en GentexGNTX
, die 17% daalde.

Ter vergelijking: de Standard & Poor's 500 Total Return Index daalde met 11.8%.

Het langetermijnbeeld is beter. Van de voorgaande 17 kolommen lieten er 11 een winst zien en 10 versloegen de index. Het gemiddelde jaarrendement op mijn keuzes was 10.8%, tegenover 9.0% voor de index.

Houd er rekening mee dat mijn kolomresultaten hypothetisch zijn en niet moeten worden verward met resultaten die ik voor klanten verkrijg. Ook voorspellen prestaties uit het verleden niet de toekomst.

Openbaarmaking: ik bezit Logitech persoonlijk en voor de meeste klanten. Ik bezit persoonlijk Sanderson Farms en Turtle Beach en run een hedgefonds.