(Bloomberg) - De Italiaanse Giorgia Meloni zal premier worden nadat haar rechtse coalitie de verkiezingen van zondag heeft gewonnen, maar ze zal weinig tijd hebben om de prosecco te laten knallen.
Meest gelezen van Bloomberg
Haar wachten zijn verduisterende economische vooruitzichten, hoge schulden en stijgingen van de energieprijzen in de nasleep van de Russische invasie van Oekraïne. De klap voor de Italiaanse financiën en het vooruitzicht van meer renteverhogingen door de Europese Centrale Bank hebben het rendement op Italiaanse 10-jaars obligaties opgedreven tot meer dan 4.5%, vergeleken met minder dan 1% in december.
Hier is een overzicht van de belangrijkste uitdagingen waarmee Meloni wordt geconfronteerd:
begrotingsrecht
Een ontwerpbegroting die kort na de verkiezingen moet worden ingediend en tegen het einde van het jaar moet worden goedgekeurd, zal waarschijnlijk slechts een verkorte versie zijn die zich richt op sombere economische prognoses. Dat betekent dat er minder budgettaire ruimte is voor interventies om de economie te ondersteunen.
Meloni heeft gezworen de overheidsfinanciën onder controle te houden en Italianen te helpen de crisis te doorstaan. Nu de groei vertraagt en de rente stijgt, zal het voor Meloni steeds moeilijker worden om haar evenwichtsoefening te handhaven zonder het tekort van het land te vergroten, een stap die misschien niet welkom is op de markten. Haar belangrijkste bondgenoot Matteo Salvini van de League wil een staatssubsidie van 30 miljard euro ($30 miljard) om de energiekosten voor bedrijven in de aanloop naar de winter te beperken.
Energie crisis
Italië heeft tot nu toe 66 miljard euro uitgegeven om zijn burgers te beschermen tegen stijgingen van de elektriciteitsprijzen en er zal meer nodig zijn. Alleen al het verlengen van belastingvoordelen tot de maand december voor bedrijven die veel energie verbruiken, zou volgens bekenden al bijna 5 miljard euro kosten. Het land wordt geconfronteerd met het vooruitzicht om twee keer zoveel te betalen voor de invoer van energie als een jaar geleden, wat aanleiding gaf tot bezorgdheid over de toekomst van duizenden kleine en middelgrote bedrijven.
Meloni is voorstander van een EU-brede gasprijsplafond. Maar ze is klaar om de Italiaanse energiemarkt te herstructureren als ze eenmaal aan de macht is zonder te wachten op Europese collega's. Het loskoppelen van de prijs van stroom uit hernieuwbare bronnen van die van gas zou tot maart 3 miljard euro tot 4 miljard euro kosten, zei ze, en het hoeft niet te worden toegevoegd aan de grote schuld van Italië.
Monte Paschi
Slechts een paar weken na de stemming zal de Italiaanse schatkist nog 1.6 miljard euro aan vers geld steken in de genationaliseerde Banca Monte dei Paschi di Siena SpA in een geplande kapitaalverhoging van 2.5 miljard euro. Dit is de laatste in een lange reeks pogingen om de noodlijdende geldschieter nieuw leven in te blazen, die in 2009 voor het eerst werd gered en sindsdien ongeveer 18 miljard euro aan belastinggeld en beleggersgeld heeft opgebruikt.
Maurizio Leo, een economisch topadviseur van Meloni, riep op 11 september op tot uitstel van de kapitaalverhoging van de bank, met het argument dat het plan zou moeten wachten tot er een nieuwe regering is aangetreden. Een paar dagen later zei hij dat als de bank nu geld zou kunnen ophalen, dit welkom zou zijn.
Zelfs als de cash call slaagt, zal de staat nog steeds de geldschieter moeten verlaten nadat de gesprekken met UniCredit SpA vorig jaar instortten. Matteo Salvini van de League, onderdeel van Meloni's coalitie, heeft gezegd dat de bank kan gedijen op een zelfstandige basis door te combineren met haar kleinere Italiaanse collega's. Meloni's Brothers of Italy-partij kan een andere mening hebben, net als toezichthouders.
ITA
De vertrekkende regering van premier Mario Draghi is eind augustus exclusieve gesprekken aangegaan met een groep onder leiding van het Certares-investeringsfonds, waaronder Air France-KLM en Delta Air Lines Inc., om de luchtvaartmaatschappij te verkopen die is geboren uit het geplaagde Alitalia.
Meloni verzette zich tegen het plan en zei dat het verkeerd was om ITA over te dragen aan buitenlandse fondsen na miljarden aan de luchtvaartmaatschappij te hebben uitgegeven. Tegenstand van de winnaars van de verkiezingen zou de deal kunnen doen mislukken, aangezien er geen vaste datum is om de exclusieve gesprekken af te ronden. De volgende regering zou met een andere groep investeerders kunnen gaan of zelfs de privatisering van de luchtvaartmaatschappij helemaal kunnen blokkeren.
Telecom Italia
Telecom Italia probeert momenteel een ommekeersplan te versnellen dat zal leiden tot het afstaan van de controle over zijn netwerk. In juli vertelde de raad van bestuur van het bedrijf aan CEO Pietro Labriola om de controle over het netwerk op te geven en meer dan 30 miljard euro aan brutoschuld te verminderen door de telefoonmaatschappij op te splitsen in verschillende eenheden en nieuwe partners te vinden.
De poging van Labriola om het vaste netwerk van het bedrijf te verkopen aan een groep onder leiding van Cassa Depositi e Prestiti, KKR & CO. en Macquarie Group Ltd is in twijfel getrokken door Meloni's partij. Nu Meloni de leiding had, konden plannen snel veranderen.
Meloni's partij promoot een plan om Telecom Italia privé te maken en de activa van het telefoonbedrijf te verkopen in een poging de schuldenberg met meer dan de helft te verminderen, hebben mensen die bekend zijn met de zaak gezegd. Meloni zou een overnamebod van staatslener Cassa Depositi aanmoedigen en vervolgens volgens de mensen ongeveer 30 miljoen mobiele en vaste abonnees van Telecom Italia aan concurrenten verkopen voor ongeveer 13 miljard euro.
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/five-headaches-awaiting-italy-next-030000318.html