Eerste externe investering in 30 jaar maakt life sciences softwarebedrijf een eenhoorn

MDe meeste software-startups zoeken in een vroeg stadium naar durfkapitaal. MasterControl, dat kwaliteits- en productiesoftware levert aan life sciences-bedrijven, wachtte bijna 30 jaar. Nu met zijn eerste externe investering, voor $ 150 miljoen van Sixth Street Growth, is het under-the-radar-bedrijf $ 1.3 miljard waard, vertelt CEO Jon Beckstrand Forbes.

"We hebben de afgelopen 30 jaar geprobeerd zo snel mogelijk te groeien, cashflow break-even", zegt Beckstrand. “Het was interessant om het verhaal het afgelopen jaar te vertellen aan potentiële financieringspartners.”

Opgericht in 1993 als een bedrijf voor documentcontrole, heeft het in Salt Lake City gevestigde MasterControl jarenlang gebootst en uiteindelijk meer dan 1,100 klanten over de hele wereld aangetrokken, waaronder reuzen als PfizerPFE
en Thermo Fisher ScientificTMO
. De jaarlijkse terugkerende omzet, of ARR - een maatstaf die de voorkeur geniet van softwarebedrijven die op abonnementsbasis werken - is meer dan $ 100 miljoen. De jaarlijkse omzet voor boekhoudkundige doeleinden zal naar verwachting tussen $ 120 miljoen en $ 140 miljoen bedragen voor 2022.

De software van MasterControl is bedoeld om processen voor farmaceutische bedrijven en bedrijven in medische hulpmiddelen soepeler te laten verlopen. Het oorspronkelijke product is ontworpen om klanten te helpen bij het navigeren door de moeizame goedkeuringsprocedures van de Food and Drug Administration, terwijl nieuwere software werkt om inefficiënties uit te roeien die leiden tot kwaliteitsproblemen en productvertragingen. De nieuwe financiering komt omdat fabrikanten van medicijnen en apparaten te maken hebben met aanhoudende productieproblemen en problemen in de toeleveringsketen. "We zien het als onze taak om producten sneller op de markt te brengen tegen een hogere kwaliteit en tegen lagere kosten", zegt Beckstrand.

Beckstrand, 54, die zowel advocaat als accountant is, trad voor het eerst toe tot het bedrijf als bestuurslid nadat zijn vader, Richard Beckstrand, een oude ondernemer en particuliere investeerder, in 1998 investeerde in wat toen een klein bedrijf was. In 2002, nadat de oudere Beckstrand andere aandeelhouders had uitgekocht, werd Jon Beckstrand CEO. "Ik zou binnenkomen als CEO totdat we iemand anders vonden, en het bleek niet tijdelijk te zijn", zegt hij.

Het in Salt Lake City gevestigde softwarebedrijf voor life sciences is decennialang onder de radar gevlogen. Nu is het $ 1.3 miljard waard.

Nadat de FDA begon met het toestaan ​​van life-sciencesbedrijven om elektronische dossiers te gebruiken, verlegde MasterControl zijn focus naar die industrie.

Een klant, Fagron, wiens bedrijf zich bezighoudt met het samenstellen van apotheken en gepersonaliseerde medicijnen, rolde de kwaliteitssoftware van MasterControl uit in 2017. Daarvoor gebruikte het beursgenoteerde bedrijf van $ 950 miljoen (marktkapitalisatie) "spreadsheets, papier, verschillende logboeken, zelfgebouwde systemen, ”zegt Matthew Seitz-Paquette, een kwaliteitscontrolespecialist in Noord-Amerika. Hij schat dat Fagron gemiddeld vijf minuten per taak bespaart door haar kwaliteitsprocessen te automatiseren, wat resulteert in een jaarlijkse arbeidsbesparing van $300,000. Het bedrijf test nu de productiesoftware van MasterControl, die in januari op een eerste locatie zal worden uitgerold. De verwachting daar, zegt Seitz-Paquette, is $ 10 miljoen aan kostenbesparingen in de komende vijf jaar. "We zullen minder fouten in de administratie hebben", zegt hij, "en soms zijn fouten zo groot dat je de hele partij eruit moet gooien."

De pandemie heeft de problemen aan het licht gebracht waarmee bedrijven op het gebied van biowetenschappen en medische hulpmiddelen te maken kregen met hun voortdurende afhankelijkheid van papier, zegt Sixth Street-directeur Nari Ansari. Tussen knelpunten in de toeleveringsketen en kwaliteitsproblemen, zegt hij, "heeft het echt een licht laten zien waar er tekortkomingen zijn." Hij schat dat de totale adresseerbare markt voor de bestaande softwareproducten van MasterControl wereldwijd meer dan $ 10 miljard bedraagt.

Gewapend met het nieuwe geld is het bedrijf van plan om zijn software uit te bouwen met kunstmatige intelligentie en machine learning om kwaliteitsproblemen te kunnen voorspellen en voorkomen. Met een mogelijke recessie in het verschiet, zegt Beckstrand dat hij tekenen van voorzichtigheid ziet nu er meer orders op de bureaus van CFO's blijven liggen dan voorheen. Maar hij denkt dat de focus van MasterControl op life sciences, die minder onderhevig is aan economische ups en downs, het zal helpen beschermen tegen een vertragende economie. Bovendien, zegt hij, "zijn recessies een goed moment om te investeren in R&D."

Het in San Francisco gevestigde Sixth Street Partners, ooit gelieerd aan TPG, beheert meer dan $60 miljard aan activa. Het haalde onlangs 4.4 miljard dollar op voor investeringen in groeiende softwarebedrijven om te profiteren van de aanhoudende marktverstoring. Ansari zegt dat het technische groeiteam sinds het begin van het jaar meer dan $ 1 miljard heeft ingezet in 10 portefeuille-investeringen.

"Er zijn meer van dit soort bedrijven dan je denkt die dingen op de moeilijke manier bouwen", zegt hij. “Misschien vind je ze niet in Silicon Valley. Je moet naar Salt Lake en Atlanta en Chicago.