(Bloomberg) — First Horizon Corp. is het meest gedaald sinds september 2008, toen de crisis bij regionale banken twijfel deed rijzen over de vraag of Toronto-Dominion Bank haar geplande overname van de geldschieter ter waarde van 13.4 miljard dollar zal doorzetten.
Meest gelezen van Bloomberg
First Horizon daalde maandagochtend maar liefst 33% en werd even stopgezet vanwege volatiliteit. Het aandeel compenseerde verliezen maar eindigde de dag toch met 20% lager op $ 16.04. Dat is ongeveer 36% onder het overnamebod van TD.
"Met een naderende datum in mei en imploderende bankaandelen, is de vraag of TD zal weglopen of om een enorme verlaging zal vragen?" zei Cabot Henderson, die zich richt op fusiearbitrage en speciale situaties bij JonesTrading.
"De dingen zijn zo veranderlijk en met de keerzijde die met de minuut angstaanjagender lijkt te worden, is het extreem moeilijk om enige overtuiging te hebben," voegde Henderson eraan toe.
Terwijl de gevolgen van het faillissement van SVB Financial Group zich uitbreiden, haasten handelaren in fusie-arbitrage zich om te onderzoeken welke lopende deals mogelijk worden beïnvloed. De TD-First Horizon-transactie liep al gevaar vanwege vertragingen in de regelgeving, nog voordat de ineenstorting van SVB en Signature Bank het beleggerssentiment voor regionale banken vergiftigde.
Wat de complexiteit nog vergroot, is de inzinking van de aandelen Toronto-Dominion en van Charles Schwab Corp., die sinds woensdag met 32% zijn gedaald. De Canadese bank bezit ongeveer 10% van de stemgerechtigde aandelen van Schwab, volgens gegevens verzameld door Bloomberg, en heeft in het verleden Schwab-aandelen verkocht als een gemakkelijke manier om kapitaal aan te trekken.
Herprijzingsrisico
Hoewel TD eerder heeft gezegd dat het zich blijft inzetten voor de First Horizon-transactie, geloven Wall Street-analisten dat de deur openstaat om opnieuw over de voorwaarden te onderhandelen.
"Ik denk dat de kans dat TD deze deal gaat sluiten tegen de eerder aangekondigde prijs erg laag is", zei Nigel D'Souza, een bankanalist bij het in Toronto gevestigde Veritas Investment Research Corp., in een interview. Toronto-Dominion heeft $ 25 per aandeel aangeboden aan de in Memphis gevestigde bank.
Een woordvoerder van Toronto-Dominion weigerde commentaar te geven. First Horizon reageerde maandag niet op verzoeken om commentaar.
De aandelen van First Horizon zijn deze maand met 35% gedaald. De bank ziet druk op haar deposito's "in een slechter tempo dan het sectorgemiddelde", met deposito's die de afgelopen twee kwartalen met 10% zijn gedaald, zei CIBC-analist Paul Holden vrijdag in een notitie aan klanten.
"De ontwikkelingen met betrekking tot Silicon Valley Bank en de banksector in het algemeen hebben die angsten alleen maar verergerd", zegt Frederic Boucher, risico-arbitrage-analist bij Susquehanna International Group.
–Met assistentie van Derek Decloet.
(Updates aandelenkoers, aanvullende informatie over TD's Schwab-belang)
Meest gelezen van Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Bron: https://finance.yahoo.com/news/first-horizon-plunges-38-below-155656575.html