Trouw om directe indexering voor de massa te openen

Vermogensbeheerder Fidelity is van plan om een ​​directe indexeringstool in de VS uit te rollen waarvoor slechts $ 1 per aandeel moet worden geïnvesteerd, in een belangrijke stap om het concept open te stellen voor kleine beleggers.

Het concept van directe indexering, waarmee beleggers op maat gemaakte portefeuilles kunnen creëren die zijn afgestemd op hun persoonlijke voorkeuren, wordt algemeen gezien als een langetermijnbedreiging voor traditionele gepoolde voertuigen zoals onderlinge en op de beurs verhandelde fondsen.

Ooit beperkt tot vermogende beleggers, is de stap van Fidelity het laatste teken van directe indexering die zich uitbreidt naar de massamarkt, met name in de VS.

Het Fidelity Solo FidFolios-platform kost slechts $ 4.99 per maand. Hiermee kunnen beleggers aangepaste indices maken, hetzij door er een helemaal opnieuw te bouwen of door een van de 13 thematische aandelenmodellen van Fidelity te selecteren. Beleggers kunnen de modellen vervolgens aanpassen door aandelen toe te voegen of te verwijderen of hun gewichten aan te passen.

De beschikbare thematische modellen zijn cloud computing, cyberbeveiliging, 5G "toekomstige connectiviteit", elektrische voertuigen, schone energie, fintech, digitale gezondheid, biotechnologie en het ontdekken van medicijnen, nietjes, nutsbedrijven, vastgoedbeleggingsfondsen, "kwaliteits" inkomen en robotica en kunstmatige intelligentie.

Dit artikel is eerder gepubliceerd door Ontsteekt, een titel die eigendom is van de FT Group.

Volgens de Solo FidFolios-website bevatten de modellen gewone aandelen, Amerikaanse certificaten en preferente effecten. Buitenlandse aandelen, opties en andere effecten zonder aandelenkarakter, zoals ETF's en beleggingsfondsen, zullen in eerste instantie niet beschikbaar zijn.

Het nieuwe platform, dat Fidelity van plan is "de komende weken" uit te rollen, stelt gebruikers in staat om met een enkele klik een volledige aandelenportefeuille opnieuw in evenwicht te brengen, te kopen en in te wisselen, aldus de aankondiging van Fidelity.

De in Boston gevestigde manager zei dat het groeiende gebied van directe indexering de volgende "game changer" was voor particuliere beleggers.

"De introductie van beleggingsfondsen was een game changer voor de gemiddelde belegger, waardoor ze toegang kregen tot financiële markten waar alleen de rijken toegang toe hadden", zei Fidelity. "Toen kwamen ETF's langs en hielpen met diversificatie en potentiële belastingefficiëntie bij intraday-handel. Wat is het volgende? Directe indexering.”

De ruimte voor directe indexering is de afgelopen jaren explosief gegroeid, omdat veel winkels graag bedrijven willen oppikken met de technologie om de service te verlenen.

In januari kondigde UBS aan dat het robo-adviseur Wealthfront zou kopen voor 1.4 miljard dollar. De technologie voor het oogsten van belastingverliezen en directe indexering van Wealthfront waren de belangrijkste drijfveren voor de overname, zei Kirt Gardner, destijds Chief Financial Officer van UBS, vertelde analisten in februari.

In december kondigde BNY Mellon's Pershing aan dat het Optimal Asset Management, leverancier van directe indexering, zou kopen en de tool zou opvouwen in de nieuwe Pershing X-eenheid, die tot doel heeft "meerdere en niet-verbonden technologietools en datasets" te beheren.

In andere recente deals verwierf Franklin Templeton O'Shaughnessy Asset Management, een kwantitatieve winkel van $ 6.4 miljard die een direct indexeringsplatform beheert; Vanguard schepte directe indexer Just Invest op; en JPMorgan Chase kocht op maat gemaakte indexeringsprovider OpenInvest.

Volgens een rapport van augustus van Cerulli Associates zal directe indexering de komende vijf jaar sneller groeien dan beleggingsfondsen en ETF's.

Volgens Cerulli zullen de activa naar verwachting met 12.4 procent op jaarbasis groeien, sneller dan het verwachte groeipercentage van 11.3 procent voor ETF's en 3.3 procent voor beleggingsfondsen.

In oktober noemde Seth Bernstein, chief executive van AllianceBernstein, directe indexering een "echte kans" die zal blijven groeien.

De nieuwe dienst van Fidelity is beschikbaar als een "verbetering" van zijn bestaande effectenrekeningen. Er zijn geen accountkosten of handelscommissies.

In april introduceerde het Fidelity Managed FidFolios, een direct indexeringsplatform dat een investering van minimaal $ 5,000 vereist, een beheervergoeding van 40 basispunten met zich meebrengt en gebruik maakt van professioneel beheerde portefeuilles.

Managed FidFolios was bedoeld om "de deur te openen voor de volgende generatie klanten die nog niet het vermogen hebben of de neiging hebben om met een adviseur samen te werken", vertelde Ram Subramaniam, hoofd vermogensbeheer en digitaal advies van Fidelity, aan Barron's.

De diensten van Fidelity zijn goedkoper dan de meeste concurrenten en vereisen een lagere activadrempel. Charles Schwab heeft bijvoorbeeld onlangs Schwab Personalised Indexing gelanceerd, waarvoor een accountminimum van $ 100,000 vereist is en ook een vergoeding van 40 bp. De service van Schwab vereist minder dan de helft van het minimum van Vanguard Personalised Indexing en Goldman Sachs' Tax-Advantad Strategies, die beide een minimale investering van $ 250,000 vereisen.

Fidelity zei dat het bestaande aanbod voor directe indexering meer dan $ 33 miljard aan activa had. Ze worden gehouden op afzonderlijk beheerde rekeningen, die "hoge minima hebben om te investeren", zei het.

Solo FidFolios-gebruikers kunnen beginnen met beleggen met $ 1 per aandeel en maximaal 50 effecten in elke portefeuille selecteren, inclusief fractionele aandelen.

Fidelity's zet zal waarschijnlijk een "asset-gathering play" zijn, aangezien het probeert een belangrijke speler te worden in de goedkope directe indexeringsruimte, zei Scott Smith, directeur van adviesrelaties bij Cerulli. Het aanbieden van op maat gemaakte portefeuilles die aansluiten bij de doelstellingen van beleggers is "de manier waarop de sector gaat", voegde hij eraan toe.

Volgens een recent onderzoek is ongeveer 58 procent van de particuliere beleggers geïnteresseerd in het consolideren van al hun belegbare activa in één enkele instelling Cerulli rapport.

"De FidFolios zouden zeker een onderscheidende factor kunnen zijn die Fidelity naar de top van de lijst van consolidatieleveranciers van sommige investeerders duwt," zei Smith.