Agressieve, populaire aandelenselectie van het Fidelity OTC Fund presteert beter dan| Investor's Business Daily

Het Fidelity OTC Fund (FOCPX) ter waarde van $ 31.6 miljard is een van Fidelity's beste beleggingsfondsen van 2022. Een reden daarvoor is de doorzetter van manager Chris Lin.

X

"Het is een manier voor klanten om blootstelling te krijgen aan snelle groei en een agressieve stijl van beleggen," zei Lin. “Het is een van de meest agressieve producten bij Fidelity. Het neigt veel meer naar namen met een hogere groei.

Toch is de beet van het fonds lang niet zo erg als de schors. Over de drie jaar eindigend op 30 november won het fonds volgens Morningstar Direct 122% voor elke 100% winst ten opzichte van de S&P 500. In dalende markten verloor het fonds slechts 89% van de brede markt.

Die risicobeheersing is opzettelijk. Het fonds "investeert in groeibedrijven, maar met het oog op duurzaamheid", zei Lin. "Als portefeuillebeheerder ben ik ook een risicobeheerder, dus ik zou het fonds niet omschrijven als een fonds met een hoog risico."

Beste beleggingsfondsen van 2022: Angling To Repeat

Dat zou geruststellend moeten zijn voor huidige en toekomstige aandeelhouders in een tijd waarin de markt - in ieder geval dit jaar tot en met 23 december - opnieuw een geweldige prestatie neerzette. In de afgelopen drie jaar galoppeerde de S&P 500 vooruit met een jaarlijks tempo van 27.27%. Het jaarlijkse tempo van 39.32% van het fonds liet de brede markt in zijn stof achter.

Lin doet geen voorspellingen over het nieuwe jaar. Hij benadrukt dat hij aandeel per aandeel belegt in plaats van op basis van macrotrends. "Ik zie veel mensen met veel geld die het graag willen inzetten", zei hij. "En als ze dat doen, kan dit vaak leiden tot zekerheden" die Lin te duur vindt.

Op nummer: een van de beste beleggingsfondsen

Dit groeifonds werd winnaar van de IBD Best Mutual Funds Awards door bovenaan de S&P 500 te staan ​​in 2020 en in de voorgaande drie, vijf en tien jaar eindigend op 10 december.

Het probeert voor een herhaald optreden. Dit jaar tot en met 23 december steeg het OTC-fonds met 25.55%, gevolgd door de 500% van de S&P 27.59, maar overtrof het de 20.28% van zijn rivalen in large-cap groeifondsen die worden gevolgd door Morningstar Direct.

Lin is 40 jaar oud. Hij heeft de teugels van OTC Fund sinds 16 september 2017. Eind november besprak hij zijn beleggingsaanpak met IBD vanuit zijn thuiskantoor in een buitenwijk van Boston.

Zie de best presterende beleggingsfondsen in Q4 en 2021
Zie IBD's Stock Market Outlook voor 2022
Bezit uw fonds een van deze best presterende bedrijven van 2021?

Lin's 'eenvoudige' benadering

IBD: Geef een samenvatting van uw beleggingsaanpak, Chris.

Chris Lin: Mijn proces is gebaseerd op het feit dat voor mij de meeste verkeerde prijzen van activa het gevolg zijn van het onderschatten of overschatten van de duurzaamheid van de groei van een actief.

IBD: Wat is het meest gecompliceerde onderdeel van uw streven naar groeiaandelen?

Lin: Ik grap dat ik alleen maar goede bedrijven zoek als de zaken slecht zijn. En ik probeer slechte zaken te vermijden als de zaken goed gaan.

Mensen vragen me om te beschrijven hoe ik beleg. Het komt neer op het stellen van drie vragen. Hebben mensen het nodig? Kan iedereen het doen? Is het redelijk geprijsd? Mijn vrienden zeggen: "Is dat het?" Ja, dat is het. Het is makkelijk. Het is het uitzoeken van de antwoorden die moeilijk is.

IBD: Op 30 september had u bijna 10% van de aandelen in Microsoft (MSFT), Apple (AAPL) en Alfabet (GOOGL). U had ook een positie van 7% in Amazone (AMZN) en een positie van bijna 5% in Metaplatforms (FB), het voormalige Facebook. Dus de "OTC" in de naam van uw fonds betekent niet dat u zich richt op obscure aandelen?

Lin: Tachtig procent of meer van het fonds moet op een of andere OTC-beurs staan. De grootste daarvan is de Nasdaq. En het is niet verrassend dat de benchmark van het fonds ook de Nasdaq Composite is.

IBD: In het geval van Alphabet, heb ik gelijk als ik me voorstel dat u het niet erg vindt dat het bedrijf business lines als de ontwikkelaar van zelfrijdende autotechnologie Waymo, Google Cloud en YouTube de tijd geeft om volwassen te worden?

Lin: Ik ben geïnteresseerd in het grote geheel. En het grote plaatje is dat informatie steeds waardevoller wordt in het leven van mensen. Geen enkele rivaal is zelfs maar in de buurt van het leveren van zoveel informatie aan gebruikers als Google. Dat is heel krachtig. De concurrerende slotgrachten zijn zeer duurzaam. En het aandeel wordt tegen een redelijke prijs verhandeld.

Ze hebben acht gebruikersproducten van een miljard (Android, Google Search, Chrome, Maps, Gmail, YouTube, Google Play en Google Drive) met extreem krachtige netwerkeffecten. Consumenten zijn dol op ze. En ze zijn gratis.

Voor zulke duurzame bedrijven ben ik bereid een bovengemiddeld tarief te betalen.

Microsoft lijkt op alfabet

IBD: Is Microsoft een vergelijkbare situatie?

Lin: Het is een vergelijkbaar proefschrift op hoog niveau. Het ecosysteem is ongelooflijk duurzaam. Ze bezitten de besturingsomgeving voor veel softwareontwikkelaars. Ze bezitten de cockpit in de vliegtuigontwikkelaarsvlieg.

Azure is de kern van het geheel. Windows en Office zijn nog steeds krachtig. Maar Azure is de strategische prioriteit. Het blijft snel en ongelooflijk winstgevend groeien.

Net zoals informatie steeds belangrijker wordt in het leven van mensen, is software dat ook.

IBD: Is de kern van Service nu's (NU) succes zoals het zichzelf belangrijk heeft gemaakt voor klanten in steeds meer bedrijfsafdelingen?

Lin: Ze hebben het om een ​​aantal redenen goed gedaan. Een daarvan is dat ze software bieden voor het beheren van de workflow. De eerste vorm was in IT-operations management. Dat is waar je het als vanzelfsprekend beschouwt totdat het naar beneden gaat.

Nu breiden ze uit naar IT-servicebeheer. Ze zijn erg goed in het verkopen van software.

Ze zijn gewoon een executiemachine. Zij zijn de (coach van New England Patriots) Bill Belichick van IT-beheer. Vooral toen de Patriots Tom Brady als quarterback hadden, waren de Patriots een machine om de bal over het veld te marcheren. Software verkopen is ook niet eenvoudig. Maar ServiceNow is een machine in het verkopen van software.

Gartner's rol in een van de beste onderlinge fondsen

IBD: Doet Gartner's (IT)-aantrekkelijkheid neerkomt op het vermogen om onderzoek op maat voor klanten uit te voeren voor minder dan het klanten zou kosten om hun eigen onderzoeksexpertise in huis te creëren?

Lin: Dat is één aspect. De andere is dat Gartner het scorebord is voor ondernemingen die technisch onderzoek en producten willen evalueren.

Een bedrijf weet niet of het nieuwe software A, B of C wil. Gartner vertelt je wat goed is, wat slecht, wat duur is, wat goedkoop is.

IBD: Is Lululemon Athletica (LULU) simpelweg over de stijgende vraag naar modieuze sportkleding?

Lin: Het is vrij ongecompliceerd. Ze hebben het goed gedaan, want die markt is groter dan iedereen dacht. Gezondheid en welzijn worden steeds belangrijker in het leven van de meeste mensen.

Het is een fenomenaal merk. En ze hebben de distributie gecontroleerd.

IBD: Het beheersen van de distributie voorkomt dat andere detailhandelaren hun koopwaar afprijzen?

Lin: Ja, het beheersen van de merkwaarde. Door een directe relatie met de consument te hebben, kent LULU ook hun smaak, voorkeuren, gewoonten, enzovoort. Die gegevens zijn belangrijk.

IBD: adobe (ADBE) is essentieel voor iedereen in digitale publicaties en marketing. En ze verschuiven naar een steeds meer op abonnementen gebaseerd verdienmodel, toch?

Lin: Adobe is een van de beste bedrijven die je ooit hebt gezien. Ze verkopen software om videomakers te helpen. Dus meer mensen kunnen makers zijn, wat hun totale adresseerbare markt vergroot.

Een andere reden waarom ze geweldig zijn, is dat smartphones een enorme drijfveer zijn. Nu duurt het slechts enkele seconden om inhoud te maken.

Ten derde zijn er krachtige netwerkeffecten geweest. Hun ecosysteem is krachtig. Ze zijn de standaard. Makers zijn het er allemaal over eens dat als ze informatie uitwisselen, ze dat via Adobe doen.

En zij waren de eersten die overstapten van on-premise software naar SaaS. Software as a Service is gebaseerd op abonnementen. Het draait in de cloud. Dus stapten ze over op terugkerende inkomsten. Pioniers op veel fronten.

Airbnb helpt een van de beste onderlinge fondsen

IBD: Waarom hou je van accommodatie boekingssite Airbnb (ABNB), die na zijn beursgang eind 2020 steeg, en vervolgens het grootste deel van de eerste helft van dit jaar daalde voordat hij begon te rallyen?

Lin: Er is veel volatiliteit in snelgroeiende namen met rijke waarderingen. Wanneer hun risicopremie verandert, kunnen ze volatiel zijn.

Dit bedrijf zag een markt met latente capaciteit. Ze voerden uit om er geld mee te verdienen. Er was ook een latente vraag naar huisvesting voor bedrijven en gezinnen die niet hotelgericht was. Airbnb loste de afstemming tussen die latente capaciteit en latente vraag op. En weet je wat? We houden van merken die werkwoorden worden.

Volg Paul Katzeff op Twitter op @IBD_PKatzeff voor tips over pensioenplanning en beheer actief portefeuilles die consistent beter presteren en behoren tot de beste beleggingsfondsen.

DIT VIND JE MISSCHIEN OOK LEUK:

Zie IBD-aandelenlijsten en ontvang pass / fail-beoordelingen voor al uw aandelen met IBD Digital

U hebt zoveel pensioensparen nodig op uw leeftijd en inkomen

Bekijk IBD's nieuwe IBD Live-paneldiscussie

Hoe lang gaat uw pensioen van $ 1 miljoen mee?

Welke aandelen breken uit of nabij een scharnierpunt? Controleer MarketSmith