Ferrari verwacht opnieuw hogere winsten, terwijl New Purosangue zijn aantrekkingskracht zal vergroten

Ondanks de angst voor een wereldwijde recessie, willen de superrijken nog steeds Ferrari om meer van zijn dure, grommende 8- en 12-cilinder sportwagens zo snel mogelijk uit te roeien.

Nou ja, waarschijnlijk niet zo snel als Ferrari kan. Dat kan het risico met zich meebrengen dat de markt wordt overspoeld en de prijzen worden ondermijnd. De truc is (en Ferrari lijkt het geperfectioneerd te hebben); altijd het aanbod net achter de vraag houden. Op die manier kunnen prijzen en winsten geleidelijk stijgen, en kan de aandelenkoers de status van het bedrijf weerspiegelen als een speler in luxegoederen naast enorme winstmakers zoals Hermes, LVMH, Prada, Ferragamo, Moncler of Richemont. Dit is geen alledaags, metal basher zoals een Volkswagen of Stellantis.

Ferrari herinnerde investeerders er ook aan dat zijn nieuwe SUV, de Purosangue (volbloed), in het tweede kwartaal in de verkoop zal gaan, samen met nieuwe plug-in hybride modellen.

Uit het laatste financiële rapport van Ferrari blijkt dat de gecorrigeerde winst voor het vierde kwartaal vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) met 18% steeg tot € 469 miljoen ($ 503 miljoen) in vergelijking met dezelfde periode van 2021. Ferrari verwacht dat de EBITDA zal stijgen tot tussen de € 2.13 miljard ( $ 2.29 miljard) tot € 2.18 miljard in 2023, een stijging ten opzichte van de € 1.77 miljard van vorig jaar ($ 1.9 miljard). De winst voor het volledige jaar was iets beter dan de voorspelling van het bedrijf van € 1.7 tot € 1.74 miljard.

Investeringsonderzoeker Bernstein zei dat er weinig reden is om te twijfelen aan het vermogen van Ferrari om dit jaar de richtlijnen te volgen, "bar oorlog, pestilentie en misschien een 'aardgas' hongersnood".

Maar het was een beetje voorzichtig over de langere termijn.

“Wij geloven dat het bedrijf van Ferrari duurzamer is tijdens een recessie, wanneer de status van veilige haven het helderst is. Beleggers zijn bereid te betalen om enige schijn van portefeuillestabiliteit te verzekeren. Na 2023, nu het recessierisico wegebt, worden we steeds voorzichtiger. Beleggers kunnen elders hogere rendementen zoeken, terwijl een lagere groei van de WPA (winst per aandeel) na 2024 het risico met zich meebrengt dat meerdere verwachtingen worden bijgesteld", aldus Bernstein-analist Daniel Roeska.

Investeringsbank UBS zei dat de prestaties van Ferrari alle juiste vakjes hadden aangekruist om investeerders tevreden te houden.

“Daardoor lijken de middellangetermijndoelstellingen steeds conservatiever. In een onzekere macro zien we Ferrari als een solide investering, ondersteund door een recordvraag en een sterk prijszettingsvermogen, wat leidt tot een hoge zichtbaarheid van de winst. Het screent gunstig ten opzichte van luxe met zijn defensiviteit en hogere marges, en ten opzichte van auto's waar de zorgen over de vraag toenemen en de marges onder druk staan', aldus UBS in een rapport.

UBS heeft deze factoren toegevoegd om zijn stelling te ondersteunen:

· Orders op een recordhoogte, tot ver in 2024.

· Purosangue-vraag "buitengewoon hoog" (volgens CEO Benedetto Vigna), ver boven verwachting.

· Sterke vraag in alle regio's.

· 4 nieuwe lanceringen verwacht in 2023.

Orwa Mohamad, analist bij wereldwijd primair onderzoeksbureau derde brug, beschreef Ferrari's prestaties als sterk, met aantrekkelijke winstmarges en een van de meest significante volumestijgingen in de afgelopen 10-12 jaar.

Hij was niet zo zeker van de groei van fysieke volumes, maar de Purosangue zou een grote impact hebben.

“Hoewel de sportwagenvolumes van Ferrari in 2023 waarschijnlijk niet meer zullen groeien, is dit een echt opwindend jaar voor Ferrari met de langverwachte V12 Purosangue die de showrooms bereikt – waardoor het merk wordt uitgebreid naar een breder, zeer rijk klantenbestand. De nieuwe CEO van Ferrari (Vigna) moet zich de komende 18 maanden bewijzen en volledig profiteren van de lancering van hun nieuwe SUV en hypercar. Hoe dhr. Vigna nieuwe technologie op de markt brengt, zal het merk bepalen voor een nieuwe generatie.”

Ferrari zal in 2025 zijn eerste volledig elektrische auto onthullen en dit wordt een uitdagende nieuwe onderneming voor het bedrijf.

“De overstap naar EV verwijdert in wezen een hoeksteen van het succes van Ferrari. Dat is een van de redenen waarom Ferrari geen haast heeft om over te stappen op volledige elektrische auto's. Hun eerste elektrische model zou wel eens de Purosangue kunnen worden. Dit zou kunnen worden gebruikt als een toegangspoort om de groei op de Chinese markt te stimuleren, waarin Lamborghini en Bentley aantoonbaar het voortouw nemen”, aldus Mohamad.

Ferrari heeft gezegd dat het verwacht dat volledig elektrische auto's 5% van de verkopen zullen uitmaken in 2025 en 40% in 2030. Benzine/elektrische hybrides zullen in 40 goed zijn voor 2030% en de rest nog steeds met verbrandingsmotoren (ICE).

Ferrari is van plan om € 4.4 miljard ($ 4.72 miljard) uit te geven om volledig elektrische en plug-in hybride elektrische auto's te ontwikkelen om tegen 60 2026% van zijn omzet te vertegenwoordigen. Tegelijkertijd zegt Ferrari dat zijn jaarlijkse winst, gemeten aan de hand van EBITDA vóór rente, fiscale afschrijvingen en amortisatie) zal versnellen tot maar liefst € 2.7 miljard ($ 2.89 miljard) in 2026 van € 1.5 miljard ($ 1.61 miljard) vorig jaar.

Ferrari verkoopt supercars in beperkte oplage zoals de Monza SP1 en SP2 voor ongeveer $ 1.85 miljoen per stuk. De Purosangue zal de concurrentie aangaan met de Lamborghini Urus, Bentley Bentayga en Aston Martin DBX.