De Federal Reserve kan beginnen met het verminderen van haar balans zodra de beleidsvergadering van 3-4 mei plaatsvindt om het niveau van de Amerikaanse inflatie aan te pakken dat "bijzonder acuut" is geworden, zei John Williams, voorzitter van de New Yorkse Fed, zaterdag.
Nu de renteverhogingen van de Fed al aan de gang zijn, gaf Williams, die ook de titel van vicevoorzitter van de raad van bestuur bekleedt en een vaste kiezer is in het monetairbeleidscomité, aan dat de centrale bank nu via een tweede kanaal de financiële voorwaarden zal gaan aanscherpen door haar bijna $ 9 biljoen portefeuille van staatsobligaties en door hypotheek gedekte effecten neemt elke maand af. Naarmate de voorraad activa van de Fed afneemt, zet dit opwaartse druk op de rente op staatsobligaties en hypotheekrentes.
"Dit proces van het verkleinen van de balans kan beginnen zodra de vergadering van mei (Federal Open Market Committee)", zei Williams in opmerkingen op een symposium in het Griswold Center for Economic Policy Studies van Princeton University, in New Jersey, CNBC meldde.
Hij noemde een inflatie van 6.5%, meer dan het driedubbele van de doelstelling van 2% van de Fed, als de "grootste uitdaging" van de centrale bank, waarbij de inflatie mogelijk hoger wordt door de oorlog in Oekraïne, de pandemie van het coronavirus en tekorten aan arbeidskrachten en voorraden.
"De onzekerheid over de economische vooruitzichten blijft buitengewoon groot, en de risico's voor de inflatievooruitzichten zijn bijzonder acuut", zei Williams.
"Het is duidelijk dat we iets meer normaal of neutraals moeten krijgen, wat dat ook betekent", vertelde hij zaterdag op het symposium na het houden van een toespraak. Bloomberg News meldde. 'Moeten we er meteen heen? Nee. We kunnen dit in een opeenvolging van stappen doen.”
De Fed verhoogde de kortetermijnrente op de federale fondsen in maart met een kwart procentpunt, en zal naar verwachting doorgaan met tariefverhogingen op elk van de zes resterende vergaderingen van dit jaar. De Fed publiceerde prognoses waaruit blijkt dat de mediane beleidsmaker de rente naar verwachting zal verhogen tot 1.9% tegen het einde van het jaar en tot 2.8% aan het einde van 2023. De mediaanprognose voor de neutrale rente, een theoretisch niveau dat de rente niet versnelt of vertraagt economie, is 2.4%.
Sommige Fed-functionarissen hebben gepleit voor grotere verhogingen van een half procentpunt om de kredietverlening verder aan te scherpen. Williams ging niet in op die kwestie in zijn voorbereide opmerkingen, maar heeft zei eerder dat hij open zou staan voor het idee afhankelijk van hoe economische gegevens evolueren.
De consumentenprijsindex steeg in februari met 7.9%, het hoogste sinds 1982. De inflatiedoelstelling van 2% van de Fed is gebaseerd op een aparte maatstaf, de prijsindex voor persoonlijke consumptieve bestedingen, die met 6.4% steeg in de 12 maanden tot en met februari.
"Ik verwacht dat de inflatiecijfers later dit jaar zullen beginnen af te nemen, hoewel dit proces enige tijd zal vergen om volledig uit te werken", zei Williams. "Voor 2022 als geheel verwacht ik dat de PCE-inflatie rond de 4% zal liggen en vervolgens zal dalen tot ongeveer 2.5% in 2023, voordat we in 2 dicht bij ons doel van 2024% op langere termijn zullen komen."
Williams, in antwoord op vragen op het symposium over de vraag of de Fed haar terugkeer naar een neutraal beleidstarief moest bespoedigen dat bestedingen niet aanmoedigt of ontmoedigt, merkte op dat in 2019, met tarieven die in de buurt van het neutrale niveau lagen, "de economische expansie begon te vertragen". en de Fed nam zijn toevlucht tot renteverlagingen, Reuters gemeld.
"We moeten dichter bij neutraal komen, maar we moeten de hele weg in de gaten houden", zei Williams. “Het lijdt geen twijfel dat dit de richting is die we opgaan. Hoe snel we dat precies doen, hangt af van de omstandigheden.”
Bron: https://www.marketwatch.com/story/feds-williams-says-could-begin-reducing-balance-sheet-as-soon-as-may-meeting-11648929257?siteid=yhoof2&yptr=yahoo