Fed's Williams duwt de verwachtingen van een renteverlaging volgend jaar terug

John Williams, president van de Federal Reserve van New York, zei dinsdag dat hij verwacht dat de rentetarieven hoger zullen blijven en op dat niveau zullen blijven totdat de inflatie gematigd is.

In navolging van recente opmerkingen van Fed Chair Jerome Powell, vertelde Williams aan The Wall Street Journal dat hij ook in het hogere-voor-langer-kamp zit als het gaat om monetair beleid.

"We zullen een tijdje een restrictief beleid moeten voeren", zei hij in een live-interview. "Dit is niet iets dat we voor een heel korte periode gaan doen en dan van koers veranderen."

Die vooruitzichten komen slechts een paar dagen na Powell gebruikte ook de taal "al een tijdje" om zijn verwachtingen voor benchmarkrentes te beschrijven. In zijn jaarlijkse beleidstoespraak in Jackson Hole, Wyoming, merkte de Fed-chef op dat "het historische record krachtig waarschuwt tegen voortijdige versoepeling van het beleid."

Samen met vicevoorzitter Lael Brainard vormen Powell en Williams het beleidshersenvertrouwen van de Fed. Ze proberen de inflatie terug te dringen, die bijna het hoogste niveau in meer dan 40 jaar bereikt en ruim boven de doelstelling van de centrale bank van 2%.

Williams heeft niet specifiek gezegd waar hij de tarieven naartoe zou willen zien gaan. Maar hij merkte wel op dat hij van mening is dat voor het verminderen van de inflatie de reële rentetarieven - nominale niveaus minus inflatie - positief moeten zijn. De Fed Funds-rente wordt momenteel gestreefd naar een bandbreedte tussen 2.25% en 2.5%, wat ruim onder de door de centrale bank geprefereerde inflatiemaatstaf voor de prijsindex voor persoonlijke consumptie-uitgaven, die in juli 4.6% bedroeg.

"Ik denk dat met een vraag die het aanbod ver overtreft, we de reële rentetarieven ... boven nul moeten krijgen", zei Williams. "We moeten een enigszins restrictief beleid voeren om de vraag te vertragen, en we zijn er nog niet."

Hij voegde eraan toe dat hij denkt dat de Fed daar "nog steeds een heel eind van verwijderd is".

De huidige markeringsprijs is voor het tariefbepalende Federal Open Market Committee om een ​​derde opeenvolgende driekwartpunttariefverhoging in september goed te keuren, gevolgd door een stap van een half punt in november en een kwartpuntverhoging in december, volgens CME Groepsgegevens. De markten verwachten dan dat de Fed in het najaar van 2023 begint te snijden.

Williams zei dat hij werd aangemoedigd door enige aanscherping van de financiële voorwaarden na de verhogingen, maar voegde eraan toe dat hij meer moet zien voordat hij een beleidswijziging overweegt.