Fed's Bullard ziet renteverlagingen van 3.5% in 2023 of '24'

(Bloomberg) - Schrijf je in voor de New Economy Daily nieuwsbrief, volg ons @economics en abonneer je op onze podcast.

Meest gelezen van Bloomberg

De president van de Federal Reserve Bank of St. Louis, James Bullard, drong er bij beleidsmakers op aan om de rente dit jaar te verhogen tot 3.5% om de inflatie terug te brengen van bijna vier decennia hoog, eraan toevoegend dat sommige van die verhogingen eind volgend jaar of in 2024 zouden kunnen worden teruggedraaid.

Bullard herinnerde de Economic Club of Memphis er woensdag aan dat eind 2019, voorafgaand aan de Covid-19-pandemie, de Fed-rente 1.55% bedroeg, het rendement op 10-jaars schatkistpapier 1.86% en de hypotheekrente lager dan 4%.

"Dit kan een praktische maatstaf zijn voor waar de constellatie van tarieven zich kan vestigen zodra de inflatie in de VS onder controle komt", zei hij tijdens de virtuele presentatie.

Bullard, die dit jaar de meest agressieve Fed-functionaris was, steunde het plan van voorzitter Jerome Powell om de rente tijdens de volgende twee vergaderingen met een half punt te verhogen. Later vertelde hij verslaggevers dat hij momenteel op zoek is naar een nieuwe stijging van die omvang in september als de gegevens binnenkomen zoals verwacht. Maar hij herhaalde ook dat de tarieven in 2023 of 2024 weer kunnen dalen zodra de inflatie weer op het doelniveau is.

'Goed plan'

"Ik denk dat we voor nu een goed plan hebben", zei Bullard tegen de verslaggevers. "Deze verhoging met 50 basispunten per vergadering is twee keer het normale tempo dat de commissie de afgelopen jaren heeft gebruikt, wat aantoont dat er veel unanimiteit is om snel naar neutraal te gaan in deze omgeving met hoge inflatie waarin we ons bevinden."

Het Federal Open Market Committee verhoogde vorige maand de rente met een half punt om de hoogste inflatie in 40 jaar af te koelen en ambtenaren hebben tijdens hun vergaderingen in juni en juli aangegeven dat ze opnieuw met hetzelfde bedrag zullen stijgen. Ze begonnen vanaf woensdag ook hun enorme balans in een maandelijks tempo van 47.5 miljard dollar te verkleinen, in september naar 95 miljard dollar, in een proces dat ook wel kwantitatieve verkrapping wordt genoemd.

Het verhaal gaat verder

Bullard zei dat door de renteverhogingen dit jaar te vervroegen in plaats van ze over twee of meer jaar te spreiden, de Fed de inflatie zou kunnen tegengaan, waarvan een groot deel is veroorzaakt door fiscale en monetaire stimulansen in tegenstelling tot leveringsproblemen in verband met Covid.

"We willen zo snel mogelijk verhuizen", zei hij.

De Amerikaanse economie begint al te vertragen als reactie op minder monetaire stimuleringsmaatregelen, zoals geciteerd in het Beige Book-rapport over regionale economische omstandigheden. Bullard vertelde verslaggevers dat dit werd verwacht en welkom was. Verwacht wordt dat de groei zal vertragen tot een langetermijntrend van ongeveer 1.75-2%, zei hij.

''Dit verbaast me niet'', zei Bullard. “Over het algemeen zou ik zeggen dat de anekdotische rapporten die ik heb gehoord - waarvan sommige in het Beige Book zijn gefilterd - in overeenstemming zijn met de aanhoudende groei van de Amerikaanse economie: in bepaalde markten zeer, zeer sterk. In andere meer getemperd.

(Updates met opmerkingen van media-briefing vanaf de eerste alinea.)

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP