FedEx Miss is slechtste Deutsche Bank-analisten in 20 jaar

(Bloomberg) – Wall Street-analisten namen geen blad voor de mond bij het bespreken van de voorspelling van FedEx Corp. voor het huidige kwartaal – dat door een aardverschuiving werd gemist – en de intrekking van de vooruitzichten voor het hele jaar. Het is erg slecht.

Meest gelezen van Bloomberg

Voor onderzoekers van Deutsche Bank AG is dit het slechtste rapport dat ze in twee decennia hebben gezien.

"FedEx kondigde gisteravond de zwakste reeks resultaten aan die we hebben gezien in vergelijking met de verwachtingen in onze ~20 jaar van analyse van bedrijven", zeiden analisten van de bank, waaronder Amit Mehrotra, in een notitie aan klanten.

De pakketbezorggigant zei donderdagavond in een verklaring dat het verwacht dat de winst voor het eerste kwartaal, exclusief enkele items, $ 3.44 per aandeel zal zijn, of ongeveer 33% onder de gemiddelde analistenraming van $ 5.10. Bovendien trok FedEx zijn winstprognose voor 2023 in, omdat de macro-economische trends zowel internationaal als in de VS "aanzienlijk zijn verslechterd", en waarschijnlijk verder zullen verslechteren, waardoor de vrees voor een brede winstdaling wordt aangewakkerd.

Ten minste vier analisten aan de verkoopkant die de aandelen bestuderen, verlaagden hun aanbevelingen op FedEx vrijdag, toen de aandelen met 23% daalden. Robert W. Baird & Co.-analist Garrett Holland vatte de meningen samen en noemde het een 'lelijke wijk'. De sombere vooruitzichten duwden de aandelen van concurrent United Parcel Service Inc., e-commercegigant Amazon.com Inc. en Europese bezorgbedrijven ver in het rood.

“De FedEx-waarschuwing kwam als een klap. Het is een solide teken dat de economie begon te vertragen”, zegt Ipek Ozkardeskaya, senior analist bij Swissquote. "Dit is zeker de eerste in een reeks waarschuwingen die we de komende kwartalen kunnen zien."

Sommige strategen waren al voorzichtig met de winstvooruitzichten vóór de waarschuwing van FedEx. Michael Hartnett van Bank of America Corp. zei vrijdag in een nota dat een winstrecessie de Amerikaanse aandelen waarschijnlijk naar nieuwe dieptepunten zal drijven, terwijl strategen van Deutsche Bank hebben gezegd dat de bedrijfswinsten zullen dalen, waardoor de S&P 500 het risico loopt op een veel diepere uitverkoop.

Het verhaal gaat verder

FedEx is niet het enige bedrijf dat waarschuwt dat de macro-economische achtergrond waarschijnlijk van invloed zal zijn op de winst. De financiële chief van General Electric Co. zei donderdag dat de uitdagingen in de toeleveringsketen wegen op de prestaties in het derde kwartaal, terwijl sommige van de grootste banken van Wall Street een diepe daling van de vergoedingen voor investeringsbankieren voor het huidige kwartaal verwachten, waarbij beleggers nog steeds schrikken van de inflatie , renteverhogingen en mogelijke recessie.

In Europa beginnen de winstwaarschuwingen al binnen te druppelen. Het Britse conglomeraat Associated British Foods Plc waarschuwde dat de winst in het volgende fiscale jaar lager zal zijn omdat stijgende energiekosten en een sterkere dollar op de kledingactiviteiten van Primark drukken, terwijl de Zweedse fabrikant van huishoudelijke apparaten Electrolux AB zei dat de winst in het derde kwartaal "aanzienlijk" zou dalen te midden van een snel oplopende inflatie en een laag consumentenvertrouwen.

Deze onheilspellende signalen hebben analisten er al toe aangezet de verwachtingen te matigen, waarbij de wekelijkse winstverlagingen in de VS gedurende ongeveer vier maanden sneller waren dan upgrades, volgens een Citigroup Inc.-index. Maar er is misschien nog een lange weg te gaan om de verwachtingen bij te stellen: de winstverwachtingen van analisten voor Amerikaanse bedrijven liggen bijna op recordhoogte, ondanks een daling van 18% voor de S&P 500-benchmark dit jaar.

Om zich in te dekken tegen de talloze tegenwind waarmee bedrijven worden geconfronteerd, stellen sommige strategen voor selectief te zijn met betrekking tot regionale blootstellingen op weg naar het winstseizoen.

"De zwakte van de FedEx-winsten is geconcentreerd in Azië en Europa, waar we inderdaad de grootste economische uitdagingen zien, terwijl de Amerikaanse activiteit redelijk sterk is", zegt Marija Veitmane, senior strateeg bij State Street Global Markets. “Dit past bij onze bredere beoordeling van de macro-omstandigheden op dit moment. De VS is inderdaad onze favoriete markt.”

De strategen van Goldman Sachs Group Inc. zijn het erover eens dat Amerikaanse bedrijven die het grootste deel van hun zaken thuis doen, het beter zullen doen dan die in Europa, waar een recessie vrijwel gegarandeerd is. In dollars uitgedrukt, is de Stoxx Europe 600 dit jaar achtergebleven bij de S&P 500, terwijl een Goldman-mand van Amerikaanse bedrijven met 100% binnenlandse verkoop beter gepresteerd heeft dan een die de bedrijven met een hoge blootstelling aan Europa volgt.

Meest gelezen van Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP