Federal Reserve hint naar grotere renteverhogingen, schetst plan om balans te verkleinen

Topline

Met tal van functionarissen van de Federal Reserve die de alarmbel luidden over de inflatie, wezen enkele minuten van de laatste monetaire-beleidsvergadering van de centrale bank die woensdag werd vrijgegeven op grotere renteverhogingen dit jaar en schetsten een plan om de balans met $ 95 miljard per maand te verminderen.

Belangrijkste feiten

Ambtenaren van de Federal Reserve, die vorige maand voor het eerst sinds 2018 de rente verhoogden, hebben in de laatste minuten, woensdag vrijgegeven.

Het monetairbeleidscomité van de centrale bank besprak de snelheid van de renteverhogingen dit jaar, waarbij verschillende leden aangaven dat ze liever een verhoging van 0.5 procentpunt hadden gezien dan de in maart overeengekomen verhoging van 0.25 punt.

Met inflatie op het hoogste niveau in 40 jaar en "risico's naar boven", pleiten sommige Fed-functionarissen voor agressievere renteverhogingen en monetair beleid, wat zou kunnen wijzen op grotere renteverhogingen aan de horizon.

Beleggers hadden ook nauwlettend gekeken naar aanwijzingen over hoe de centrale bank haar biljoenen dollars aan obligaties zou verminderen: Fed-functionarissen waren het er 'algemeen mee eens' om de balans met maximaal $ 95 miljard per maand te verminderen - iets meer dan de consensus verwacht door Wall Street, notulen toonden.

De centrale bank heeft momenteel een balans van ongeveer $ 9 biljoen, die meer dan verdubbelde in omvang na het maandelijkse obligatie-aankoopprogramma van de Fed dat de economie en de markten tijdens de coronaviruspandemie ondersteunde.

Hoewel dat historische niveau van stimulering pas vorige maand eindigde, is de inflatievrees omhooggeschoten omdat stijgende prijzen geen tekenen van matiging vertonen - en een groot aantal Fed-functionarissen heeft onlangs verhoogde waarschuwingen, opschrikkende markten.

Raaklijn:

De aandelen daalden onmiddellijk na de publicatie van de laatste Fed-minuten, wat de verliezen deze week nog vergroot. De Dow Jones Industrial Average daalde 0.8%, bijna 300 punten, terwijl de S&P 500 1.3% verloor en de Nasdaq Composite 2.4%.

Belangrijke achtergrond

De centrale bank voorspelt nog zes extra renteverhogingen dit jaar en nog drie volgend jaar. Hoewel het bestrijden van inflatie de voornaamste zorg van de Fed is, hebben functionarissen ook gewaarschuwd voor de "zeer onzekere" economische impact van de Russische invasie van Oekraïne, die verwoesting heeft aangericht op de grondstoffenmarkten.

Cruciaal citaat

Het lijkt "zeer waarschijnlijk" dat de rente tijdens de volgende beleidsvergadering van de Fed in mei met 0.5 procentpunt zal stijgen, zegt Adam Crisafulli, oprichter van Vital Knowledge. "De notulen waren gevuld met commentaar op inflatie - dit is duidelijk de grootste zorg voor de Fed en functionarissen willen de prijzen onder controle krijgen."

Waarop moet ik letten?

"In het huidige tempo [van balansafbouw] kan het meer dan vijf jaar (en mogelijk zelfs acht jaar) duren om al hun belangen volledig te liquideren", zegt Chris Zaccarelli, chief investment officer van Independent Advisor Alliance. "De kans is extreem groot dat we een recessie zullen tegenkomen voordat dat gebeurt."

Verder lezen

Meer Fed-functionarissen luiden de noodklok over inflatie en opschrikkende markten (Forbes)

Grote bank voorspelt als eerste een recessie - er kunnen er meer volgen (Forbes)

Wall Street-bedrijven verlagen de prijsdoelen van de S&P 500 - dit is wat ze voorspellen voor de markten: (Forbes)

De langverwachte renteverhoging van de Federal Reserve is er: Powell kondigt een verhoging van 0.25% aan (Forbes)