Voormalig gouverneur van de Federal Reserve, Randal Quarles, zei dinsdag dat hij denkt dat de Fed snel actie zal ondernemen om haar beleidsrente boven de inflatie te verhogen, omdat dat de enige manier is om de inflatie te verslaan.
Wanneer de beleidsrente hoger is dan de inflatie, spreekt men van een positieve reële rente.
Quarles verliet pas eind december zijn post bij de Fed.
Gevraagd tijdens een forum gesponsord door OMFIF, een denktank gericht op centraal bankieren, of hij dacht dat de Fed positieve reële rentetarieven zou ontwikkelen, antwoordde Quales: "Het korte antwoord is ja."
"We zullen positieve reële rentetarieven zien, ik denk dat we dat eerder vroeger dan later zullen zien, omdat ik denk dat dat nodig is om de inflatie de baas te blijven", zei Quarles.
Het bestaande rentebeleidscomité van de Fed "is zeer toegewijd" om de inflatie onder controle te krijgen, voegde hij eraan toe.
De Amerikaanse inflatie, gemeten aan de hand van de consumentenprijsindex, bereikte in december 7%. Op dit moment zou de Fed dus de nominale federal funds rate boven de 7% moeten verhogen om een positieve real funds rate te krijgen.
Mening: De Fed heeft veel werk te doen voordat het ons uit het gat haalt waar we in zitten
De meeste economen verwachten dat de inflatie tegen de zomer zal matigen tot dichter bij 4%, maar dat is nog steeds veel hoger dan de huidige nominale Fed Funds-rente die in feite op nul staat.
De dot-plot-projectie van de Fed van de waarschijnlijke toekomstige rentetarieven die vorige maand werd vrijgegeven, heeft alleen tot gevolg dat de centrale bank haar beleidsrente verhoogt tot 2.1% tegen het einde van 2024.
De markt verwacht nu de beleidsrente in maart met een kwart procentpunt te verhogen en dit jaar nog drie keer te verhogen.
Fed-voorzitter Jerome Powell zal de plannen van de centrale bank woensdag bespreken tijdens een persconferentie aan het einde van hun tweedaagse beleidsvergadering.
Economen denken dat Powell zal proberen de zenuwen van de markt te kalmeren, maar zeggen dat zijn opties beperkt zijn gezien de hoge inflatiecijfers.
Lezen: Hoe Powell zou kunnen proberen de zenuwen van de markt te kalmeren
Quarles zei dat hij niet dacht dat de Fed zou beginnen met het verhogen van de rente met een half procentpunt.
"Dat zou een soort schok zijn", zei Quarles. Hij zei dat het "waarschijnlijk voldoende signaal" zou zijn van het voornemen van de Fed om in maart de activa-aankopen stop te zetten en later die maand te beginnen met het verhogen van de rente.
Quarles zei dat het beleidskader dat de Fed in 2020 aannam, betekende dat de centrale bank zou wachten tot ze "het wit van de ogen" van de inflatie zag voordat ze de rente verhoogde. 'We hebben nooit gezegd dat we het leger over ons heen zouden laten marcheren', zei hij.
'Het leger zit bovenop ons. De Fed zal optreden en zal erin slagen de inflatie in bedwang te houden”, zei hij.
Er zijn onbedoelde gevolgen als de Fed de rente aanzienlijk verhoogt, zei Quales. De financieringskosten van de federale overheid zullen dramatisch stijgen, zei hij, en er is een kans op onbedoelde gevolgen van een particuliere economie die gedurende lange tijd gewend is geraakt aan zeer lage rentetarieven.
Amerikaanse aandelen
DJIA,
SPX,
waren dinsdag opnieuw zwak, omdat beleggers zich zorgen maken over de economische impact van het krappere beleid van de Fed. Het rendement op de 10-jarige schatkist
TMUBMUSD10Y,
heeft zich dinsdag teruggetrokken tot 1.754%, na vorige week bijna 1.9% te hebben bereikt.
Bron: https://www.marketwatch.com/story/fed-will-raise-its-policy-interest-rate-above-the-inflation-rate-sooner-rather-than-later-says-ex-governor- quarles-wie-afgetreden-vorige-maand-11643134615?siteid=yhoof2&yptr=yahoo