Fed zal de rente verhogen, ongeacht of de genomineerden van Biden worden bevestigd, zeggen economen

Er kunnen genoeg redenen zijn om de kandidaten van president Joe Biden voor de Federal Reserve te bevestigen, maar economen zeggen dat de bezorgdheid dat de centrale bank niet zal optreden om de inflatie te beteugelen daar niet bij hoort.

Volgens drie economen die met CNBC spraken, is het vrijwel gegarandeerd dat de Fed volgende maand de rente zal verhogen om stijgende prijzen tegen te gaan, zelfs als Sarah Bloom Raskin, Lisa Cook en Philip Jefferson nog moeten worden bevestigd door de Senaat.

De Fed gaat "in maart de rente verhogen", zei Jason Furman, die voorzitter was van de Council of Economic Advisers in de regering-Obama. "De enige vraag is, verhogen ze met 25 basispunten of 50 basispunten?"

Het Witte Huis en de topdemocraten hebben de afgelopen dagen hun bezorgdheid geuit dat de centrale bank zonder een volledig bemande raad van bestuur van de Fed haar voorsprong op stijgende prijzen zal verliezen. Maar economen suggereerden de urgentie achter dat berichtenverkeer politiek gemotiveerd is en dat de kansen van de Fed om de inflatie de kop in te drukken niet gebonden zijn aan dit bevestigingsproces.

Democraten in de bankcommissie van de Senaat zijn gefrustreerd door een aanhoudende Republikeinse boycot die hen ervan weerhoudt alle vijf de Fed-kandidaten van de president naar voren te schuiven, inclusief de huidige bestuursleden voorzitter Jerome Powell en Lael Brainard.

De GOP zegt dat de belangrijkste reden achter hun blokkade de bezorgdheid is over Raskin, haar opvattingen over het klimaatbeleid en haar eerdere werk voor fintech-bedrijf Reserve Trust.

Maar economen die de inflatievooruitzichten volgen, zeggen dat de Fed is toegerust om de inflatie te beteugelen, zelfs als de politiek rommelig blijft.

Furman zei dat wetgevers troost moeten putten uit het feit dat de Fed al verschillende renteverhogingen heeft aangekondigd.

"Ik denk niet dat [de genomineerden] de koers van het monetaire beleid in de nabije toekomst op de een of andere manier ingrijpend zullen veranderen", zei Furman, nu hoogleraar economie aan de Harvard University, over Raskin, Cook en Jefferson.

Gevraagd om commentaar, verwees het Witte Huis CNBC naar een verklaring van minister van Financiën Janet Yellen in januari over de presidentskandidaten.

“Ik ben ervan overtuigd dat deze genomineerden op die vooruitgang zullen voortbouwen. Ik weet ook dat deze personen de traditie van een onafhankelijke Fed zullen respecteren, terwijl ze zich inzetten om inflatie te bestrijden, een sterke arbeidsmarkt te ondersteunen en ervoor te zorgen dat onze economische groei alle werknemers ten goede komt”, zei Yellen op 14 januari.

"Ik ben er vast van overtuigd dat een volledig bemande Federal Reserve cruciaal is voor ons economisch succes, en ik dring er bij de Senaat op aan snel te handelen om deze genomineerden te bevestigen", voegde ze er destijds aan toe.

De Fed, de machtigste centrale bank ter wereld, heeft van het Congres de opdracht gekregen om de werkgelegenheid te maximaliseren en de inflatie onder controle te houden door middel van renteaanpassingen. Het heeft de neiging om de financieringskosten te verhogen wanneer het voelt dat de economie oververhit raakt, en het verlaagt de rente in tijden van economische nood.

Het verlaagde de tarieven tot bijna nul in het voorjaar van 2020 toen de Covid-19-pandemie de wereld overspoelde en duizenden bedrijven in het hele land dwong te sluiten. Maar nu vaccins overal verkrijgbaar zijn en de inflatie op jaarbasis meer dan 7% bedraagt, wordt algemeen verwacht dat de Fed het duurder zal maken om in 2022 te lenen.

Volgens de FedWatch-tool van de CME Group is er volgens de CME Group een kans van 71% dat de Fed de daggeldleningen tijdens de vergadering in maart met 25 basispunten verhoogt, terwijl 29% gokt groot te worden met een sprong van 50 basispunten.

Maar nu de Republikeinen de bevestiging van de presidentskandidaten tegenhouden, hebben sommige Democraten de afgelopen dagen gesuggereerd dat de Fed niet over voldoende vuurkracht zou kunnen beschikken om de steile inflatie te beteugelen.

"Iedereen begrijpt dat we een volledige Federal Reserve Board nodig hebben - de eerste in bijna tien jaar - om de inflatie aan te pakken en de prijzen voor Amerikaanse gezinnen te verlagen", zei Jen Psaki, de perssecretaris van het Witte Huis, woensdag.

Dat gevoel werd een dag later herhaald door senator Sherrod Brown, de voorzitter van de bankcommissie van de senaat die probeert de presidentskandidaten aan te bevelen aan de bredere senaat.

Brown, D-Ohio, zinspeelde ook op de aanhoudende GOP-boycot en de eis van de Republikeinse senator Pat Toomey om Raskin tegen te houden voor verdere ondervraging.

"Ranglijstlid Toomey houdt onze strijd tegen inflatie tegen omdat mevrouw Bloom Raskin zich geen telefoontje van vijf jaar geleden kan herinneren", zei Brown donderdag in een persbericht.

Moody's Analytics-econoom Mark Zandi zei donderdag dat hij alle genomineerden van Biden leuk vindt, maar voegde eraan toe dat hij er zeker van is dat de Fed volgende maand zal verhogen.

"O ja. Dat is een slam-dunk. Het is gewoon een kwestie van hoeveel renteverhogingen dit jaar, en voor de bijeenkomst in maart, of ze voor een verhoging van 50 basispunten moeten gaan in plaats van een kwartpuntsverhoging”, zei Zandi, hoofdeconoom bij Moody's Analytics, donderdag.

"Ik denk dat er veel redenen zijn waarom deze genomineerden zouden moeten worden goedgekeurd", zei Zandi. "Maar ik zou het bestrijden van inflatie niet bovenaan de lijst willen zetten."

Michael Feroli, hoofdeconoom bij JPMorgan, ging zelfs nog verder.

Hij suggereerde donderdagavond dat de toevoegingen van Raskin, Cook en Jefferson aan het bestuursorgaan van de Fed de centrale bank meer "versoepeling" zouden maken, of in het algemeen meer geneigd om een ​​gemakkelijker monetair beleid en lagere tarieven te bevorderen.

"Het bestuur en de commissie kunnen prima functioneren zonder de bevestigingen", schreef hij in een e-mail. "Het is niet zo dat het toevoegen van drie duiven de wandelcyclus zal versnellen."