Fed wil 'substantieel' lagere inflatie voordat rentetarieven worden verlaagd - en sommige functionarissen steunden meer agressieve verhogingen

Topline

Nu de inflatie heter blijft dan verwacht, vertoont de Federal Reserve geen tekenen van terugtrekking van haar agressieve monetaire beleid, volgens aantekeningen van de beleidsbepalende commissie van de Fed die woensdag is vrijgegeven, een onwelkom teken voor beleggers die vasthouden aan de hoop op een minder agressieve centrale bank.

Belangrijkste feiten

Sommige Fed-functionarissen steunden eerder deze maand een steilere renteverhoging van een half punt ten opzichte van de federal funds rate, volgens minuten van de vergadering van het Federal Open Market Committee van 31 januari tot 1 februari, waarin het panel afgesproken tot een renteverhoging met een kwartpunt ten opzichte van de federal funds rate.

De Fed wil "substantieel meer bewijs van vooruitgang in een breder prijsbereik zien ... om erop te vertrouwen dat de inflatie een aanhoudend neerwaarts pad volgde" en laat het gas los op de rentetarieven, aldus de notulen.

De arbeidsmarkt blijft "erg krap", aldus de Fed, die stelt dat hogere lonen de consumentenprijzen opdrijven, omdat bedrijven reageren op hogere inputkosten.

Altijd gevoelig voor informatie van de Fed over rentetarieven, daalden de aandelen na de publicatie van de notulen, waarbij de Dow Jones Industrial Average met 0.6% of 2000 punten daalde.

Aandelen stegen eerder woensdag nadat James Bullard, president van de Fed's St. Louis branch, vertelde CNBC verwachtte hij dat de federal funds rate zou pieken op 5.4%, in de lijn met consensusprognoses, opmerkelijk aangezien Bullard is een van de Fed-functionarissen die meer geneigd is tot agressieve renteverhogingen.

"Bullard is een van de agressievere [Fed-functionarissen], dus als hij denkt dat we hier maar een klein eindje te gaan hebben, is de piek in de rente misschien goed ingecalculeerd" in de aandelenkoersen, legde Oanda-analist Ed Moya uit in een notitie van woensdag.

Belangrijke achtergrond

De verhoging met 25 basispunten eerder deze maand volgde op een stijging met een half punt in december, zelf voorafgegaan door vier opeenvolgende verhogingen met 75 basispunten, elk de grootste individuele sprongen in bijna drie decennia. De vertraging kwam toen uit gegevens bleek dat de inflatie in feite aan het afnemen was, hoewel de prijzen vorige maand langzamer afkoelden dan verwacht. De laatste inflatiemeting veroorzaakt Bank of America en Goldman Sachs om hun prognoses voor de Fed te verhogen om de rente met 25 basispunten te verhogen tijdens de volgende drie vergaderingen tot een piek van 5.25% tot 5.5%, met de voorspelling van Bullard in het midden van dat bereik.

Cruciaal citaat

"We hebben een goede kans om de inflatie in 2023 te verslaan", zei Bullard vertelde CNBC woensdag. Het veel geciteerde "kern"-gedeelte van de consumentenprijsindex was vorige maand 5.5%, beneden van de 40-jarige piek van 6.6% in september, maar nog steeds veel hoger dan de jaarlijkse stijging van 2% die de Fed nastreeft.

Verrassend feit

De Dow leed de ergste dagelijkse daling van 2023 op dinsdag, met een verlies van bijna 700 punten, toen beleggers reageerden op nog twee belangrijke winstrapporten die werden ontsierd door lauwe vooruitzichten, aangezien bedrijven te maken hebben met hogere financieringskosten die van invloed zijn op de bedrijfsresultaten.

Verder lezen

Hoe hoog zal de Fed de tarieven verhogen? Goldman, BoA verhogen projecties na gegevens over hoge inflatie (Forbes)

'FOMO'-rally voorbij: Dow valt 700 punten - grootste duik van 2023 (Forbes)

'De schade is aangericht': de aandelenmarkt zal waarschijnlijk opnieuw instorten naarmate de economische waarschuwingssignalen in overvloed aanwezig zijn, waarschuwt JPMorgan (Forbes)