Het is onwaarschijnlijk dat de Fed de rente tijdens de vergadering van maart zal verhogen, zegt Moody's Analytics

Mark Zandi, hoofdeconoom van Moody's Analytics, denkt dat het onwaarschijnlijk is dat de Federal Reserve de rente zal verhogen tijdens de vergadering in maart, aangezien er een "bootload aan onzekerheid" heerst rond de recente bankfaillissementen.

De financiële onrust van de afgelopen dagen zal zeker van invloed zijn op de besluitvorming over het monetaire beleid wanneer het Federal Open Market Committee volgende week bijeenkomt, voegde hij eraan toe.

"Ik denk dat ze gefocust zijn op de bankfaillissementen die het banksysteem en de markten de afgelopen dagen op zijn kop hebben gezet", vertelde Zandi woensdag aan CNBC's "Street Signs Asia".

"Er is hier een hoop onzekerheid", en daarom zal de Fed voorzichtig willen zijn, voegde hij eraan toe. "Ik denk dat ze... [gaan] besluiten de rentetarieven niet te verhogen tijdens de vergadering volgende week."

Zijn opmerkingen volgen op de Amerikaanse toezichthouders die Silicon Valley Bank op vrijdag hebben gesloten en de controle over haar deposito's hebben overgenomen in het grootste Amerikaanse bankfaillissement sinds de financiële crisis van 2008 - en de op een na grootste ooit.

Op zondag haastten beleidsmakers zich om spaarders bij zowel de SVB als de Signature Bank, die ook gesloten was, te backstoppen om de paniek rond besmettingsrisico's te stoppen.

De berekening van de rentevoeten door de Fed zou ingewikkeld kunnen worden naarmate de Amerikaanse economie blijft vechten tegen hoge inflatie. Uit de laatste cijfers van de consumentenprijsindex van dinsdag bleek dat de inflatie in februari steeg, maar in lijn was met de verwachtingen.

Hoewel de inflatie een probleem blijft voor de Amerikaanse economie, "neemt het af" en gaat het de goede kant op, zei Zandi.

“Maar het is erg hoog. Ik denk dat... meer renteverhogingen op zijn plaats zijn. Maar op dit moment is het veel belangrijker om je te concentreren op wat je te wachten staat – dat is het potentieel voor grotere problemen in het banksysteem”, legde hij uit.

Zandi is niet de enige die oproept tot een pauze bij renteverhogingen. Goldman Sachs zei maandag dat het niet verwacht dat de Fed deze maand de rente zal verhogen. Maar de markt prijst nog steeds een stijging van 25 basispunten volgende week in, volgens een schatting van de CME Group.

Dinsdag verlaagde Moody's Investors Service zijn visie op het hele Amerikaanse banksysteem van stabiel naar negatief.

Het ratingbureau nam nota van de buitengewone maatregelen die zijn genomen om getroffen banken te ondersteunen. Maar andere instellingen met niet-gerealiseerde verliezen of onverzekerde deposanten zouden nog steeds risico kunnen lopen.

"Ik zit niet bij het ratingbureau en heb geen commentaar op de ratingactie, dat is onafhankelijk", zei Zandi. Maar hij merkte op dat de stap logisch is in de context van hogere rentetarieven, die het banksysteem onder druk zouden kunnen zetten.

Toch gelooft de econoom op fundamenteel niveau dat het Amerikaanse banksysteem zich op een "redelijk goede plek" bevindt.

De mislukte instellingen waren ongebruikelijk omdat ze zich richtten op de technologiesector in het geval van SVB en de cryptomarkten, in het geval van Signature, merkte Zandi op.

"Er zijn banken die in de problemen zitten, maar ze zijn eigenzinnig", zei hij. Ze zijn verstrikt geraakt in de problemen in de techsector en de cryptomarkt. Buiten dat is het systeem goed gekapitaliseerd, zeer liquide, met goed risicobeheer. ” 

Regionale bankaandelen en een hele reeks bekende namen kregen eerder deze week een klap omdat zenuwachtige investeerders vreesden dat overheidsoptreden en de overname van beide banken zich zouden verspreiden naar de bredere sector. Maar bankaandelen stegen dinsdag sterk toen regionale banken probeerden te herstellen van een diepe uitverkoop.

De "zeer agressieve interventie van beleidsmakers in de markt" heeft veel geholpen, zei Zandi, evenals signalen dat de regering "alles zal doen wat nodig is om het banksysteem te ondersteunen".

Ondanks de geruststellende maatregelen zei de econoom dat de Fed haar renteverhogingen nog steeds moet onderbreken om te peilen hoeveel de voorwaarden zijn aangescherpt en wat de impact is op de bredere economie en uiteindelijk op de inflatie.

Hij verwacht dat de Fed tijdens de FOMC-vergaderingen van mei en juni nog twee renteverhogingen van een kwart procentpunt zal doorvoeren - telkens 25 basispunten.

Voor nu herhaalde Zandi dat het beter is voor de Fed om "hier even adem te halen, te pauzeren en te zien hoe het banksysteem op dit alles reageert en hoeveel een rem dat zal zijn op de bredere economie", en zou kunnen doorgaan met het verhogen van de rente. tarieven later in mei opnieuw als de inflatie een probleem blijft. 

 - Jeff Cox van CNBC heeft bijgedragen aan dit rapport